월요일에 JPMorgan은 ArcBest Corp (NASDAQ:ARCB), 목표가 $ 168.00과 함께 회사 주식에 비중 확대 등급을 지정했습니다.
이 회사는 Mastio 설문조사에서 '우수'에서 '열등'으로 하락한 것에서 알 수 있듯이 ArcBest의 소량화물(LTL) 서비스에 대한 인식 가치가 국내 경쟁업체와 비교했을 때 크게 하락했다고 강조했습니다. 이러한 변화는 일반적으로 높은 서비스 수준과 가격에 맞춰 고비용으로 운영되는 아크베스트 프레이트(ABF)에게 특히 어려운 과제입니다.
JPMorgan의 애널리스트는 화물 시장의 급격한 회복은 기대하기 어렵지만, ArcBest가 경기 순환 상승의 초기 단계에서 경쟁사보다 더 많은 레버리지를 발휘할 수 있는 위치에 있다고 언급했습니다. 이는 이 회사의 고비용 LTL 사업과 작년에 소폭의 수익성을 기록한 자산 경량화 사업 덕분입니다.
아크베스트의 핵심 가치 동인으로 꼽히는 ABF는 2023년 하반기에 예상했던 계절적 요인보다 200bp 이상 개선된 영업이익률에서 알 수 있듯이 방향을 바로잡은 것으로 보입니다.
거래 비즈니스에 대한 의존도가 낮아진 것이 긍정적인 믹스 효과를 가져온 것으로 보이며 시장 심리를 개선할 것으로 예상됩니다. 이는 동적 가격 책정 모델이 마진에 도움이 되지 않을 수 있다는 우려를 고려할 때 특히 중요합니다. 또한, 2024년 하반기에 새로운 노동 협약이 발효되는 2년차에 인건비 인플레이션이 600 베이시스 포인트 이상 둔화될 것으로 예상됨에 따라 ABF는 상당한 비용 요인에 대해 보다 명확하게 파악할 수 있게 되었습니다.
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