금요일, TD Cowen은 Upbound Group (NASDAQ:UPBD)에 대한 커버리지를 시작하여 Outperform 등급을 부여하고 목표 주가를 $ 43.00로 설정했습니다. 이 회사는 고가 LTO 카테고리의 재량적 측면으로 인한 주기적 특성에도 불구하고 리스 투 오너 (LTO) 산업의 장기적인 성장 잠재력을 강조했습니다.
Acima 사업을 통해 가상 LTO 분야에서 부분적으로 사업을 운영하고 있는 업바운드 그룹은 기존 매장 기반 LTO 사업과 비교했을 때 장기적으로 더 빠른 성장 잠재력이 있다는 점을 높이 평가받았습니다. 강력한 영업력을 바탕으로 파트너 지점을 확장하는 Acima의 전략은 총 상품 거래량(GMV)을 강화할 것으로 예상됩니다.
이 회사의 매장 기반 LTO 사업인 Rent-A-Center도 팬데믹 기간을 포함하여 지난 몇 년 동안 모든 관련 지표에서 동종 업체를 앞지르는 강력한 성과를 보였습니다. 업바운드의 수익성은 동종 업계에서 가장 높은 30%대의 자기자본수익률(ROE)로 주목받았습니다.
또한 TD Cowen은 향후 주당 순이익(EPS)에 크게 기여할 수 있는 Upbound와 Concora의 파트너십으로 인한 잠재적 상승 여력을 지적했습니다. 하지만 업바운드의 Acima 사업이 현재 주 법무부 장관과 소비자금융보호국(CFPB)의 규제 문제에 직면해 있으며, 이는 업바운드가 Acima를 인수하기 전부터 존재했던 문제라는 점은 인정했습니다.
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