금요일 미즈호 증권은 중국의 인기 동영상 공유 플랫폼인 빌리빌리(NASDAQ:BILI)의 주가에 대한 전망을 조정하여 목표 주가를 기존 16달러에서 15달러로 낮췄습니다. 이 수정은 회사가 주식에 대한 매수 등급을 유지함에도 불구하고 이루어졌습니다. 목표주가 하향 조정은 회사의 향후 매출과 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EBITDA)에 대한 보다 보수적인 추정치를 반영한 것입니다.
빌리빌리는 매출 기대치를 충족하고 영업 이익률(OPM) 예상치를 약 600베이시스포인트 초과한 재무 실적을 발표했습니다. 이러한 성과는 광고 및 부가가치 서비스(VAS)의 증가와 지속적인 비용 관리 노력에 기인한 것입니다.
빌리빌리의 광고 부문은 지속적으로 강화되고 있으며 2024 회계연도에는 시장 점유율이 더 높아질 것으로 예상되지만, 수익 분배의 최적화로 인해 라이브 스트리밍 수익은 약간 둔화될 것으로 예상됩니다.
특히 추가 게임 프로젝트의 종료와 같은 회사의 전략적 결정도 주목받고 있습니다. 이러한 움직임은 단기적으로 수익에 어려움을 초래할 수 있지만, 애니메이션, 만화, 게임(ACG) 콘텐츠에 중점을 둔 틈새 플랫폼에서 성과 기반 광고를 전문으로 하는 대중 시장 기업으로 전환하려는 빌리빌리의 광범위한 목표에 있어 긍정적인 단계로 여겨지고 있습니다. 이러한 전환은 빌리빌리의 차별화된 콘텐츠 생태계가 뒷받침하고 있습니다.
빌리빌리의 전략적 방향에 대한 긍정적인 전망에도 불구하고 미즈호는 빌리빌리의 재무 전망치를 조정했습니다. 2026 회계연도 매출 예상치를 2%, EBITDA 예상치를 9% 낮췄습니다. 이러한 수정은 이전에 예상했던 것보다 약간 느린 마진 확대 궤적을 반영한 것입니다.
새로운 목표주가 15달러는 수정된 2026 회계연도 EBITDA 추정치에 9배 배수를 적용한 것입니다.
미즈호의 지속적인 매수 등급 지지는 빌리빌리의 장기 성장 잠재력과 현재 시장 역학 관계를 헤쳐 나갈 수 있는 능력에 대한 자신감을 시사합니다.
인베스팅프로 인사이트
미즈호 증권이 빌리빌리(NASDAQ:BILI)에 대한 전망을 수정한 가운데, 인베스팅프로의 최근 데이터는 이 회사 주식을 고려하는 투자자에게 추가적인 맥락을 제공합니다. 빌리빌리의 시가총액은 45억 3,000만 달러로, 엔터테인먼트 업계에서 빌리빌리의 입지를 반영하고 있습니다. 빌리빌리는 어려움에도 불구하고 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안 3.64%의 매출 성장을 유지했으며, 이는 비용 통제 및 영업 이익률 개선을 위한 회사의 노력과 일치합니다.
InvestingPro 팁에 따르면 빌리빌리는 대차대조표상 부채보다 현금을 더 많이 보유하고 있지만, 현금이 빠르게 소진되고 있으며 분석가들은 올해 수익성을 기대하지 않고 있습니다. 이는 회사의 재무 안정성과 미래 성장 이니셔티브에 자금을 지원할 수 있는 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 투자자에게 중요한 고려 사항입니다. 또한 빌리빌리의 기업가치는 낮은 잉여현금흐름 수익률을 의미하며, 이는 즉각적인 투자 수익을 원하는 투자자들에게는 우려의 대상이 될 수 있습니다.
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또한인베스팅프로 데이터에 따르면 2023년 3분기 기준 주가순자산비율은 2.09로, 회사 장부가의 2배가 조금 넘는 가격에 거래되고 있는 것으로 나타났습니다. 주가수익비율(P/E)은 -6.14로, 미래 수익에 대한 투자자들의 회의론이나 현재 회사의 수익성 부족을 반영할 수 있습니다. 빌리빌리의 광범위한 시장 공략과 성과 기반 광고로의 전략적 전환은 장기적으로 이러한 추세를 반전시킬 수 있는 핵심 요인이 될 수 있습니다. 최근 데이터를 기준으로 1주일 동안의 총 수익률은 5.47%로 최근 긍정적인 투자 심리가 나타나고 있습니다.
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