체리힐 모기지 인베스트먼트 코퍼레이션(NYSE: CHMI)은 최근 실적 발표에서 밝힌 바와 같이 2023년 4분기에 어려운 상황에 직면했습니다. 사장 겸 CEO인 Jay Lown은 예상치 못한 연방준비제도 정책 변화 속에서 회사의 전략적 움직임에 대해 논의했습니다.
선제적인 헤지 노력에도 불구하고 회사는 희석 주당 1.29달러의 GAAP 순손실을 기록했으며 보통주당 장부가는 4.53달러를 기록했습니다. 이번 컨퍼런스 콜에서는 주당 0.17달러에 해당하는 450만 달러의 수익을 일반 주주에게 배당하는 등 회사의 재무 성과에 대해 설명했습니다.
주요 내용
- 체리힐 모기지는 4분기에 희석 주당 1.29달러의 GAAP 순손실을 보고했습니다.
- 12월 31일 기준 회사의 보통주당 장부가액은 4.53달러였습니다.
- 애프터마켓 보통주 프로그램을 통해 1,180만 달러가 조달되었습니다.
- 600만 달러 이상이 시리즈 B 우선주 재매입에 사용되었습니다.
- 보통주 주주에게 배당할 수 있는 수익은 총 450만 달러, 주당 0.17달러였습니다.
- 이자율 위험을 완화하기 위해 총 9억 5,500만 달러에 달하는 파생상품을 활용했습니다.
- 해당 분기의 운영 비용은 350만 달러에 달했습니다.
- 배당금은 보통주와 우선주 모두에 대해 신고 및 지급되었습니다.
회사 전망
- 체리힐 모기지는 시장 변동성을 예상하고 그에 따라 레버리지를 조정할 계획입니다.
- 회사는 RMBS 스프레드가 매력적이라고 생각하지만 잠재적인 단점에도 대비하고 있습니다.
- 올해 말 연준의 양적완화에 대한 기대감이 표명되었습니다.
- 주당 장부 가치는 보합세를 유지할 것으로 예상됩니다.
- 우선주 환매는 희석 영향을 최소화하기 위해 설계된 속도로 계속될 것입니다.
약세 하이라이트
- 예상치 못한 연준의 기조 변화로 인해 금리가 반전되어 회사의 장부 가치에 영향을 미쳤습니다.
- 회사는 시장의 추가 하락 가능성을 인정합니다.
강세 하이라이트
- Cherry Hill Mortgage는 스프레드 확대를 완화하기 위해 RMBS 포트폴리오를 선제적으로 헤지했습니다.
- 회사는 리스크 관리에 집중하고 경제 지표를 면밀히 모니터링하고 있습니다.
미스
- NYCB의 잠재적 MSR 매각과 관련하여 구체적인 정보가 제공되지 않았습니다.
Q&A 하이라이트
- 시장 변동성을 처리하고 레버리지를 조정할 계획에 대해 논의했습니다.
- NYCB의 잠재적 MSR 매각에 대한 새로운 세부 정보가 제공되지 않았습니다.
체리힐 모기지 인베스트먼트 코퍼레이션의 4분기는 전략적 헤징과 시장 변동성에 대한 신중한 접근으로 특징지어집니다. 파생상품 사용을 포함한 회사의 헤지 활동은 리스크 관리에 중점을 두고 있음을 반영합니다.
순손실과 지속적인 시장 어려움에도 불구하고 Cherry Hill Mortgage는 배당금 지급을 유지하고 미래의 불확실성을 극복하기 위해 레버리지를 관리하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 회사의 미래예측 진술은 연준의 정책 변화와 시장 상황에 적응할 준비가 되어 있으며 주주 가치를 보존하는 데 주력하고 있음을 나타냅니다.
인베스팅프로 인사이트
체리힐 모기지 인베스트먼트 코퍼레이션(CHMI)은 격동의 시기를 헤쳐왔으며, 인베스팅프로의 데이터는 이러한 현실을 잘 보여줍니다. 시가총액이 약 1억 1,031만 달러에 달하는 이 회사의 밸류에이션은 시장에서 직면한 어려움을 반영하고 있습니다. 지난 12개월 동안의 마이너스 주가수익비율(P/E)은 -2.31로, 최근 실적 발표에서 보고된 GAAP 순손실과 일치하는 수치로 회사가 적자를 기록했음을 나타냅니다.
InvestingPro 팁은 CHMI가 주주들에게 16.3%의 높은 배당 수익률을 자랑하며 상당한 배당금을 지급하고 있음을 강조합니다. 주주에게 가치를 돌려주기 위한 이러한 노력은 지난 11년 동안 일관되게 이어져 왔습니다. 그러나 애널리스트들은 올해 매출 감소와 순이익 감소를 예상하면서 회사의 단기 재무 건전성에 대해 우려하고 있습니다. 또한 CHMI의 주가가 상당히 변동성이 크며 현재 회사의 단기 부채가 유동 자산을 초과하고 있다는 점에 주목하고 있습니다.
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