금요일 아메리칸 일렉트릭 파워(NASDAQ:AEP)는 라덴버그 탈만이 주식 등급을 중립에서 매도로 하향 조정하고 목표 주가를 기존 75.50달러에서 73.00달러로 낮췄습니다.
이번 등급 강등은 규제 전망이 개선되지 않았음에도 불구하고 2023년 9월 이후 필라델피아 유틸리티 지수를 7.8% 상회한 회사의 밸류에이션에 기인합니다.
이 회사는 최근 미국 에너지 규제위원회(FERC)가 회사의 누적 이연법인세(ADIT)에 대한 회계 관행으로 인해 환불을 명령하고 웨스트버지니아 위원회가 연료 비용을 허용하지 않는 등 미국 전력에 영향을 미치는 부정적인 규제 결정에 주목했습니다. 켄터키 위원회의 유사한 불허에 대한 심의도 진행 중입니다.
텍사스 위원회의 터크 석탄 발전소에 대한 결정으로 인해 2억 달러에 달하는 고객 환급금이 발생할 수 있는 등 유틸리티 회사의 추가적인 규제 문제도 있습니다. 라덴버그 탈만은 이러한 어려움으로 인해 아메리칸 일렉트릭 파워를 유틸리티 그룹에 비해 5%의 주가수익비율(P/E) 할인된 가격으로 평가해야 한다고 주장하고 있습니다.
이 하향 조정은 규제 역풍을 고려할 때 주식의 향후 실적에 대한 신중한 입장을 반영합니다. 이 회사의 분석에 따르면 최근 아메리칸 일렉트릭의 주가는 현재 겪고 있는 상당한 규제 반발을 고려할 때 지속 가능하지 않을 수 있습니다.
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