금요일, Wolfe Research는 마틴 마리에타 머티리얼즈(NYSE:MLM)에 대한 입장을 조정하여 아웃퍼폼 등급에서 피어 퍼포먼스 등급으로 변경했습니다. 이는 지난 4개월 동안 회사 주가가 38% 상승한 데 따른 조치입니다. Wolfe Research는 건설 시장 침체에 대한 기대에도 불구하고 현재 주가는 과거 5년 평균 선물 EV/EBITDA의 2.5배에 달하는 프리미엄을 받고 거래되고 있어 충분히 가치 있는 것으로 보인다고 밝혔습니다.
마틴 마리에타의 적정 가치 범위는 596달러에서 632달러 사이로, 낮은 쪽은 2024년 예상 EV/EBITDA의 16배, 높은 쪽은 2025년 예상치의 16배를 할인한 금액에 근거합니다. Wolfe Research는 Peer Perform으로 평가된 주식에는 목표 주가를 부여하지 않습니다. 이 밸류에이션은 또한 곧 있을 것으로 예상되는 20억 5천만 달러 규모의 블루워터 인수로 인한 1억 5천만 달러의 EBITDA에서 주당 36달러를 추가로 반영한 것입니다.
최근 마틴 마리에타의 매각으로 골재에 더욱 집중하게 되면서 벌칸 머티리얼즈 컴퍼니(VMC)의 비즈니스 모델에 더욱 밀접하게 부합하게 되었습니다. Wolfe Research는 이러한 전략적 변화로 인해 3년, 5년, 10년 EV/EBITDA 평균인 14.5배, 14배, 12.7배를 각각 상회하는 주식의 재평가가 정당화될 수 있음을 인정합니다.
재평가에도 불구하고, 그리고 회사의 EBITDA 가이던스의 상단을 고려하더라도 Wolfe Research는 여전히 밸류에이션이 충분한 것으로 보고 있습니다. 이는 현재 시장 가격이 블루워터 인수로 인한 예상되는 재무 성과와 잠재적 이익을 반영하고 있음을 시사합니다. 마틴 마리에타의 주식 실적은 시장 동향 및 진화하는 비즈니스 전략과 관련하여 계속 모니터링될 것입니다.
인베스팅프로 인사이트
최근 Wolfe Research의 재평가에 비추어 볼 때 Martin Marietta Materials (NYSE:MLM)는 추가 검토가 필요한 재무 지표와 시장 성과를 혼합하여 제시합니다. InvestingPro 데이터에 따르면 마틴 마리에타의 시가 총액은 378.3억 달러이며 31.44의 P/E 비율로 거래되고 있는데, 이는 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안의 PEG 비율이 0.88로 나타나듯이 높아 보이지만 회사의 단기 수익 성장에 부합하는 수준입니다. 이는 회사의 수익 성장이 현재 P/E 비율을 정당화할 수 있음을 시사합니다.
또한 마틴 마리에타는 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 10.01%의 높은 매출 성장률을 기록하여 견고한 재무 성과를 보이고 있습니다. 투자자들은 배당금 지급을 유지했을 뿐만 아니라 31년 연속으로 배당금을 인상하고 8년 연속으로 배당금을 인상한 회사의 배당 실적에도 관심을 가질 수 있습니다. 이러한 수준의 일관된 배당금 지급은 특히 소득 중심 투자자에게 매력적일 수 있습니다.
인베스팅프로 팁에 따르면 마틴 마리에타는 피오트로스키 점수 9점을 받아 매우 건전한 재무 상태를 나타냅니다. 또한 최근 애널리스트들이 향후 수익 전망치를 하향 조정한 점도 잠재적 투자자가 고려해야 할 사항입니다. 그러나 주식의 가격 변동성이 낮고 지난해 총 수익률이 69.45%(제공된 날짜 기준)로 높은 수익률을 기록했다는 점은 실적 수정에 대한 우려를 상쇄할 수 있습니다.
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