유럽의 선도적인 결제 기술 기업인 Nexi S.p.A.(NEXI.MI)는 2023년 한 해 동안 모든 지역에서 지속적인 볼륨 성장과 DACH 지역에서의 강력한 성과를 바탕으로 견고한 재무 실적을 발표했습니다. 회사의 매출은 약 7% 증가했으며, 가맹점 솔루션 부문은 8% 가까이 성장했습니다. EBITDA는 약 150베이시스포인트의 마진 확대와 함께 10%의 성장을 기록했습니다.
Nexi는 6억 유로 이상의 현금을 창출하고 부채 레버리지를 EBITDA의 3배로 줄였습니다. 앞으로 Nexi는 지속적인 마진 확대와 강력한 현금 창출을 강조하는 2024년 가이던스와 수정된 중기 계획을 확정했습니다.
주요 테이크아웃
- 넥시의 2023년 매출은 7%, EBITDA는 10% 증가했습니다.
- DACH 지역에서 두 자릿수의 강력한 성장세를 보였으며 모든 지역에서 볼륨이 증가했습니다.
- 현금 창출액은 6억 유로를 넘어섰고 부채 레버리지가 EBITDA의 3배로 감소했습니다.
- Nexi는 5억 유로 규모의 자사주 매입 프로그램을 제안하고 13억 유로의 부채 만기를 상환할 계획입니다.
- 또한, 상당한 현금 창출과 지속적인 마진 확대를 목표로 하는 2024년 가이던스와 수정된 중기 계획을 확정했습니다.
회사 전망
- Nexi는 새해에 한 자릿수 중반의 매출 성장, EBITDA 마진 확대, 7억 유로 이상의 초과 현금 창출을 예상하고 있습니다.
- 중기적으로는 탑라인 성장의 점진적인 가속화와 지속적인 EBITDA 마진 확대를 예상하고 있으며 2026년까지 약 10억 유로의 현금 창출을 목표로 하고 있습니다.
- Nexi의 가맹점 서비스 부문은 한 자릿수의 높은 성장률을 보일 것으로 예상되는 반면, 발급 부문은 낮은 성장률을 보일 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 회사는 통합 및 전환 비용과 퇴직 비용에 직면했습니다.
- 넥시의 감가상각비 증가와 EBITDA를 밑도는 실적 부진으로 인해 주당순이익 가이던스를 하회했습니다.
- 디지털 뱅킹 솔루션(DBS) 포트폴리오 내 일부 영역은 덜 전략적인 것으로 확인되었으며 더 나은 소유주가 있을 수 있습니다.
강세 하이라이트
- Nexi는 발행 및 인수를 위한 두 가지 핵심 처리 플랫폼을 목표로 자본비용을 줄이고 플랫폼과 데이터 센터를 간소화할 계획입니다.
- 이 회사는 유니크레딧과 건설적인 대화를 나누고 있으며 인수 성과에 만족하고 있습니다.
- Nexi의 전략에는 가맹점 서비스, 중소기업, 소프트웨어 융합에 중점을 두고 다른 지역으로 서비스를 확장할 가능성이 있습니다.
미스
- 이탈리아의 감원 효과는 연말에 더 큰 영향을 미쳐 EBITDA 역학에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
- DBS 내 잠재적 처분에 대한 구체적인 세부 사항은 제공되지 않았습니다.
Q&A 하이라이트
- 파올로 베르톨루조는 EBITDA 성장에 기여하는 요인과 비핵심 분야에서의 추가 처분 가능성에 대해 논의했습니다.
- 코로나19가 그리스 관광업에 미친 영향과 가격 재조정을 통한 중기적 회복에 대한 기대에 대해서도 언급했습니다.
- 베르톨루조는 사업 전망, M&A 기회, 디레버리징 진행 상황, 시장 상황 등을 고려하여 현금 수익과 잠재적 처분에 대한 실용적인 접근 방식을 강조했습니다.
이번 실적 발표를 통해 넥시스는 자사주 매입 프로그램과 부채 상환을 통해 주주 가치를 높이는 데 중점을 두고 성장과 효율성을 위한 명확한 전략을 제시했습니다. 비용 절감과 플랫폼 간소화에 대한 회사의 노력과 어려운 시장 상황에도 불구하고 낙관적인 전망은 결제 업계에서 지속적인 성공을 거둘 수 있는 기반을 마련했습니다.
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