MariMed(MRMD)는 6년째 두 자릿수 매출 성장과 16분기 연속 조정 EBITDA 흑자를 달성한 2023년 4분기 및 연간 재무 실적을 발표했습니다.
매사추세츠, 오하이오, 메릴랜드, 일리노이 등 주요 주에서 전략적 인수와 사업 확장을 통해 시장 입지를 강화했습니다.
경쟁 심화와 규제 지연에도 불구하고 MariMed는 건전한 현금 잔고로 한 해를 마감했으며, 보수적인 매출 및 EBITDA 목표에도 불구하고 2024년에 새로운 성장 기회를 모색하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 마리메드는 6년 연속 두 자릿수 매출 성장과 16분기 연속 플러스 조정 EBITDA를 달성했습니다.
- 4년 연속 플러스 영업 현금 흐름을 창출했으며 현금 잔액이 50% 증가한 1,460만 달러를 기록했습니다.
- 마리메드는 매사추세츠의 Ermont를 인수하고, 오하이오에 진료소를 개설했으며, 메릴랜드와 일리노이에서 사업을 확장했습니다.
- 5,900만 달러의 부채를 리파이낸싱하여 주주 가치를 희석하지 않고도 상당한 이자 비용을 절감할 수 있었습니다.
- 2024년에는 신규 자산을 늘리고 신제품과 마케팅 캠페인을 출시하는 데 중점을 두고 5~7%의 매출 성장과 0~2%의 조정 EBITDA 성장을 예상하고 있습니다.
회사 전망
- MariMed는 2024년 매출 성장을 견인할 것으로 예상되는 도매 사업에 집중할 계획입니다.
- 경쟁 심화와 일리노이주의 평균 수표 규모 감소로 인해 소매 매출은 감소할 것으로 예상하고 있습니다.
- 새로운 자산, 라이선스 및 잠재적 인수는 성장 기회로 간주되지만 2024년 재무 목표에 반영되지는 않았습니다.
약세 하이라이트
- 규제 지연과 건설로 인해 150만 달러의 시작 비용 등 비용이 증가했지만, 이는 2024년에 회수될 것으로 예상됩니다.
- 일리노이주에서 운영을 확대함에 따라 추가 비용이 발생할 것입니다.
- 신규 자산을 시작하고 늘리는 데 드는 비용으로 인해 초기에는 EBITDA 마진이 줄어들 수 있습니다.
긍정적 하이라이트
- 마리메드는 유리한 자금 조달을 확보하여 기존 부채를 재융자하고 상당한 이자 비용 절감을 달성했습니다.
- 매사추세츠주의 대마초 도매 가격 하락에도 불구하고 MariMed의 Nature's Heritage 브랜드는 높은 프리미엄 가격을 유지하고 있습니다.
- 이 회사는 2024년 후반에 새로운 시장이 성숙함에 따라 마진을 개선할 수 있을 것으로 확신하고 있습니다.
미스
- 2024년 가이던스에는 퀸시 성인용품점이나 일리노이, 메릴랜드, 미주리, 오하이오의 기타 확장 및 라이선스에 대한 예상치는 포함되지 않았습니다.
- 마리메드의 2024년 가이던스는 완만한 성장을 반영하며, 향후 확장에 따라 두 자릿수 매출 및 EBITDA 증가가 가능할 수 있습니다.
Q&A 하이라이트
- 존 레빈 CEO는 라이선스 취득 일정이 더 빠르다는 이유로 메릴랜드보다 오하이오주를 M&A 대상으로 강조했습니다.
- MariMed는 텍사스와 뉴욕을 포함한 추가 주로의 확장을 모색하고 있습니다.
- 레빈은 운영 비용과 EBITDA 마진에 대한 우려를 언급하며 2024년에 대한 보수적인 전망과 올해 말 마진 개선에 대한 기대감을 강조했습니다.
인베스팅프로 인사이트
(MRMD)는 주가가 시장의 우려를 일부 반영하면서 어려운 환경을 헤쳐나가고 있습니다. 인베스팅프로 팁에 따르면, 주가는 상당한 변동성을 보였으며 52주 최저치 근처에서 거래되고 있습니다. 이러한 역풍에도 불구하고 분석가들은 회사가 올해 흑자 전환 할 것으로 예측하고 있으며, 이는 회사의 실적을 주시하는 투자자들에게 중추적 인 포인트가 될 수 있습니다.
재무적 관점에서 인베스팅프로 데이터의 세 가지 주요 지표는 회사의 현재 가치와 실적을 보여줍니다:
- 마리메드의 시가총액은 8,834만 달러로 대마초 업계 내에서의 규모를 나타냅니다.
- 회사의 주가수익비율(P/E)은 현재 -80.00으로, 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안의 수익성 부진을 반영하고 있습니다. 그러나 0.13의 미래 주가수익비율은 수익이 나타내는 것보다 잠재적으로 더 빠른 속도로 성장이 예상됨을 시사합니다.
- 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안 12.62% 증가한 매출 성장은 여전히 마리메드의 강점이며, 이는 광범위한 시장 도전에도 불구하고 수익성을 확대할 수 있는 회사의 역량을 보여줍니다.
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