목요일, Wolfe Research는 금융 산업을 위한 기술 솔루션 및 결제 처리 서비스를 제공하는 저명한 업체인 Jack Henry & Associates(NASDAQ:JKHY)에 대해 Peerperform 등급으로 커버리지를 시작했습니다.
이 회사는 S&P 500 지수가 8% 상승한 것과 대조적으로 잭 헨리의 주가는 올해 들어 6% 상승했다고 언급했습니다. 전년도를 되돌아보면 S&P 500 지수는 23% 상승한 반면, 잭 헨리의 주가는 6% 하락했습니다.
이 애널리스트는 잭 헨리의 현재 거래 밸류에이션이 2025년 일반회계기준 주당순이익(EPS)의 약 29배, 조정 EPS의 약 30배에 달한다고 강조했습니다. 역사적으로 이 회사의 향후 12개월(NTM) 주가수익비율은 지난 10년 동안 48배에서 20배 사이에서 변동했으며, 중앙값은 32배였습니다.
지난 3년 동안 주가는 27배에서 39배 범위 내에서 거래되었으며, 평균은 약 34배였습니다. 지난 12개월(LTM) 동안 주가는 27배에서 33배 사이에서 움직였으며, 주가수익비율 중앙값은 30.3배였습니다.
Wolfe Research는 Jack Henry의 틈새 시장 집중과 탁월한 고객 유지율을 주요 강점으로 꼽았습니다. 이 회사의 핵심 뱅킹 시스템은 미국 전역의 지역 및 커뮤니티 은행과 신용 조합의 일상 업무에 깊숙이 통합되어 있습니다. 이러한 통합을 통해 중기적으로 동종 업계 최고 수준의 높은 한 자릿수 매출 성장을 지속할 것으로 예상됩니다.
또한 잭 헨리는 99.8%에 달하는 인상적인 고객 유지율을 강조하며, 이는 은행의 회사 시스템에 대한 의존도를 강조했습니다. 금융 기관이 기본 시스템을 변경하지 못하도록 하는 규제 환경은 높은 전환 비용의 원인이 됩니다. 이러한 요인들은 반복 수익이 90% 이상인 비즈니스 모델을 뒷받침하며, 이는 잭 헨리의 주식이 하방 보호와 함께 낮은 베타 프로파일을 제공할 수 있음을 시사합니다.
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