목요일, TD Cowen은 Shake Shack에 대한 입장을 수정하여 버거 체인점의 주가를 시장 성과에서 초과 성과로 높이고 목표 주가를 이전 $ 91에서 $ 125로 올렸습니다.
이러한 낙관적인 조정은 쉑쉑이 컨센서스 메트릭스가 제공한 2024~2026년 조정 EBITDA 추정치를 상회할 가능성이 가장 높다는 믿음에 근거합니다.
TD Cowen의 분석에 따르면 쉐이크쉑은 브랜드 규모를 확장하고 있으며, 이는 예상보다 높은 마진에 기여할 것으로 예상됩니다. 이 회사는 2024년과 2026년에 각각 21.0%, 21.6%, 22.0%의 레스토랑 마진을 달성할 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 예상치는 같은 기간의 컨센서스 마진인 20.6%, 20.9%, 21.2%보다 현저히 높은 수치입니다.
마진 개선 외에도 TD Cowen은 2025년과 2026년에 최소한의 레버리지를 예상하는 컨센서스 전망과 달리 조정된 일반 및 관리 비용(주식 기반 보상 제외)이 컨센서스보다 낮을 것으로 예상합니다. 이 회사는 이러한 요인들이 새로운 CEO의 지휘와 결합되어 내러티브 전환으로 이어지고 고객 트래픽을 향상시킬 수 있는 기회를 제공할 것으로 예상하고 있습니다.
이 회사의 낙관적인 전망은 2026년까지 쉐이크쉑이 23.0%의 레스토랑 마진을 달성할 수 있다는 '강세 시나리오'에 의해 더욱 강화됩니다. 목표주가를 125달러로 상향 조정한 것은 Shake Shack의 성장 궤도에 대한 TD Cowen의 자신감을 반영한 것으로, 이 회사는 중소형주 추천 종목 1위, 전체 2위로 선정되었습니다.
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