목요일, Morgan Stanley는 뉴욕 커뮤니티 뱅코프(뉴욕증권거래소:NYCB)에 대한 전망을 조정하여 은행의 목표 주가를 6.00달러에서 4.00달러로 낮추고 등급은 동일 비중으로 유지했습니다.
이번 조정은 주당 2달러의 보통주와 전환우선주 발행을 통해 10억 5천만 달러를 조달하려는 은행의 계획에 따른 것입니다. 목요일 주가는 3.46달러로 마감했지만, 분석에서는 모든 우선주가 보통주로 전환되어 주식 수가 크게 증가할 것으로 가정했습니다.
이번 자본 조달로 인해 주당 유형 장부가치(TBVPS)는 36% 희석될 것으로 예상되지만 보통주자본비율(CET1)은 150베이시스포인트 개선될 것으로 보입니다. 새로 조달된 자금은 뉴욕 커뮤니티 뱅크의 다가구 및 상업용 부동산 포트폴리오의 잠재적 누적 손실(약 340 베이시스 포인트)을 충당할 것으로 예상됩니다.
또한 이 은행은 스티븐 므누신과 조셉 오팅 같은 저명한 인물을 포함한 새로운 이사회 멤버를 맞이할 예정이며, CEO 역할도 맡게 될 예정입니다.
모건 스탠리는 2024년과 2025년 뉴욕 커뮤니티 뱅크의 주당 순이익(EPS) 추정치를 각각 21센트와 67센트에서 마이너스 2센트와 24센트로 하향 조정했습니다.
이러한 조정은 주식 수가 증가할 것으로 예상되고 순이자 수익이 감소할 것으로 예상되기 때문입니다. 2024년 1분기 비이자성 예금의 유출이 가속화됨에 따라 2024년 은행의 순이자 수익은 23억 달러로 이전 추정치보다 8% 감소할 것으로 예상됩니다.
새로운 목표주가 4.00달러는 은행의 추정 TBVPS 6.44달러에 0.6배의 멀티플을 적용한 것입니다. 모건스탠리의 동일등급 유지 결정은 잠재적 신용 손실, 대출 판매 및 신용 위험 이전이 순이자마진(NIM)에 미치는 영향, 대출 판매 손실이 자기자본(CET1)에 영향을 미칠 가능성, 수익 문제 속에서 비용 절감 능력 등 뉴욕 커뮤니티 뱅크의 미래를 둘러싼 불확실성을 반영한 것입니다.
또한 은행의 최근 발표에서 예금 잔액과 믹스에 대한 업데이트가 없었다는 점도 지적했습니다.
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