목요일, Jefferies는 매수 등급과 목표주가 16.00달러로 Rivian Automotive Inc(NASDAQ:RIVN)에 대한 커버리지를 시작했습니다. 이 회사는 비슷한 성장 문제를 겪고 있음에도 불구하고 자체 소프트웨어 스택, 강력한 브랜드 정체성, 글로벌 잠재력 등 리비안의 테슬라와의 유사성을 강조했습니다. 현재 리비안은 자본 지출 궤도에 올라 있으며, 이를 성공적으로 관리한다면 회사의 비즈니스 모델의 격차를 해소할 수 있습니다.
리비안은 올해 두 가지 중요한 과제에 직면해 있는데, 첫째는 재설계, 구매 및 제조 효율화를 통해 단위 생산 비용을 3만 5천~4만 달러 절감하는 것이고, 둘째는 곧 출시될 R2 모델이 이전 모델인 R1보다 더 비용 효율적으로 개발될 수 있음을 입증하는 것입니다.
R2 모델의 발표는 3월 7일로 예정되어 있습니다. 이러한 요소는 R2 출시를 지원하는 데 필요한 약 25억 달러의 자금 조달 조건을 결정하는 데 중요한 역할을 할 것입니다.
독립성을 유지할 수 있는 회사의 능력이나 더 큰 조직에 대한 지적 재산의 잠재적 가치는 이러한 장애물을 극복하는 데 달려 있습니다. 리비안이 상반기에 예상되는 물량 감소를 헤쳐나가는 과정에서 주가 변동성이 예상됩니다. Jefferies는 리비안이 2027년에 플러스 잉여현금흐름을 달성하기 전까지 약 90억 달러의 현금을 소진할 것으로 예상합니다.
리비안 (NASDAQ:RIVN) 주식의 가치는 할인된 현금 흐름 모델을 기반으로 산출되었으며, 목표 주가는 16달러입니다. 현재 주가는 2024년과 2025년 매출 대비 각각 1.1배와 0.84배에 거래되고 있습니다. 이는 매출 대비 5.4배에 거래되고 있으며 Jefferies로부터 보류 등급을 받은 Tesla와는 대조적입니다.
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