화요일, 모건 스탠리는 전기 자동차 제조업체의 4 분기 재무 실적에 따라 NIO Inc. (NYSE: NIO) 주식에 대한 비중 확대 등급과 목표 주가 $ 13.00을 재확인했습니다. NIO는 2023년 4분기에 56억 위안의 순손실을 기록했으며, 이는 모건 스탠리의 예상 범위인 55억~60억 위안에 부합하는 수치입니다. 2023년 3분기에 보고된 46억 위안보다 손실이 확대되었습니다.
순손실 증가에도 불구하고 NIO의 분기 총 수익은 전 분기 대비 10% 감소한 171억 위안으로 회사의 가이던스를 상회했습니다. 이러한 매출 호조는 차량의 평균 판매 가격(ASP)이 전분기 대비 2% 소폭 하락한 데 기인합니다. 또한, NIO의 현금 보유액은 CYVN 거래가 완료된 후 120억 위안으로 크게 증가했습니다.
차량 총 마진은 배터리 비용 감소로 인해 전분기 대비 0.9% 포인트 상승한 11.9%로 소폭 개선되었습니다. 그러나 이 수치는 모건 스탠리의 예상치인 12~13%와 NIO의 자체 목표치인 15%에는 미치지 못했습니다. 마진 감소는 재고 충당금, 생산 시설의 감가상각 가속화, ES8, ES6, EC6 등 구형 모델의 구매 약정으로 인한 손실 등 여러 일회성 요인의 영향을 받았습니다.
운영 비용은 연구 개발(R&D) 및 판매, 일반 및 관리(SG&A) 비용이 전분기 대비 각각 31%, 10% 증가한 40억 위안으로 증가세를 보였습니다. 이러한 증가는 총 14억 위안에 달하는 이자 및 투자 소득을 포함한 영업외 이익 증가로 인해 일부 상쇄되었습니다.
2024년 1분기를 앞두고 NIO는 전 분기 대비 34~38% 감소한 31,000~33,000대 범위의 차량 인도 가이던스를 제시했습니다. 이 가이던스는 모건 스탠리의 기존 예상치인 30,000~32,000대를 약간 상회하며, 3월의 월별 출고량은 13,000~15,000대로 예상됩니다. 1분기 매출 가이던스는 105억~110억 위안으로, 2023년 4분기에 비해 ASP가 1% 더 하락할 것으로 예상됩니다.
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