월요일, Piper Sandler는 ProAssurance Corporation (NYSE:PRA)에 대한 전망을 조정하여 목표 주가를 이전 $ 16에서 $ 15로 낮추고 주식에 대한 비중 확대 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 프로어슈어런스의 순보험료가 7.6% 감소한 1억 9,500만 달러로 감소했다는 보고에 따른 것입니다.
이 수치는 2022년 4분기에 예상했던 2억 1,110만 달러와 컨센서스 예상치인 2억 1,320만 달러보다 현저히 낮은 수치입니다.
이 회사는 보험료 감소를 수익성이 낮은 부문을 매각하기 위한 프로어슈어런스의 전략적 움직임으로 해석하고 있습니다. 이러한 해석은 주당 장부가액 21.82달러의 57%에 해당하는 주식 가치의 영향을 받아 계속되는 비중 확대 등급을 뒷받침합니다.
파이퍼 샌들러는 시장이 회사 재무제표에 상당한 준비금이 필요하다고 인식하는 경우 일반적으로 주식이 장부가의 70% 이하에서 거래된다는 벤치마크를 활용합니다.
이 애널리스트 회사는 장부가의 70%와 장부가 전체 사이에서 거래되는 주식은 투자자들이 만족할 만한 자기자본 수익률을 기대하기 어렵다고 보고 있습니다. 프로어슈어런스의 경우, 회사가 적절한 자기자본수익률을 제공할 수 있는지에 대한 불확실성이 존재합니다.
그럼에도 불구하고 파이퍼 샌들러는 프로어슈어런스의 대차대조표가 대규모 준비금 적립을 보장할 만큼 크게 손상되었다고 생각하지 않습니다. 이러한 전망은 목표주가 하향에도 불구하고 비중확대 등급을 유지하는 근거를 뒷받침합니다.
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