2023년 4분기 실적 발표에서 저명한 화학 기업인 클라리언트(CLN.SW)는 전 분기 대비 매출은 4% 증가했지만 전년 대비로는 14% 감소한 혼합된 재무 실적을 발표했습니다. 연간 매출은 44억 스위스프랑으로 전년 대비 7%의 유기적 감소를 기록했습니다.
경기 침체에도 불구하고 클래리언트는 1,400만 스위스프랑을 추가로 절감했으며, 2024년에는 특히 유럽과 중국 시장에서 점진적인 성장 개선을 기대하고 있습니다. 또한 독일에 있는 바이오 에탄올 공장을 폐쇄하고 2분기에 규제 승인을 받을 것으로 예상되는 루카스 마이어 코스메틱스 인수를 추진 중이라고 발표했습니다.
클라리언트는 하반기에 자동차 및 건설 산업의 회복으로 첨가제 사업 부문의 실적이 개선될 것으로 예상하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 4분기 매출은 약 10억 스위스프랑으로 전분기 대비 4% 증가했지만 전년 동기 대비로는 14% 감소했습니다.
- 클라리언트의 연간 매출은 44억 스위스프랑으로 7%의 유기적 감소를 기록했습니다.
- 4분기에 1,400만 스위스프랑을 추가로 절감했습니다.
- 클라리언트는 독일 내 바이오 에탄올 공장을 폐쇄하고 루카스 마이어 코스메틱스를 인수한다고 발표했습니다.
- 2024년에는 유럽과 중국 시장을 중심으로 점진적인 성장세가 개선될 것으로 예상됩니다.
- 하반기에는 자동차 및 건설 산업이 회복되어 첨가제 사업에 도움이 될 것으로 예상됩니다.
- 1분기에도 4분기와 비슷한 패턴으로 재고 소진이 지속될 것으로 예상되며, 연중 물량과 가격이 점진적으로 개선될 것으로 보입니다.
회사 전망
- 클라리언트는 2024년, 특히 유럽과 중국 시장에서 점진적인 성장 개선을 기대하고 있습니다.
- 루카스 마이어 코스메틱스 인수는 2분기에 예상되는 규제 당국의 승인을 기다리고 있습니다.
- 하반기에는 자동차 및 건설 산업의 회복이 예상되어 첨가제 비즈니스에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 매출은 전년 동기 대비 14% 또는 유기적으로 10% 감소했습니다.
- 2024년 상반기에 농화학 부문의 상당한 재고 부족으로 인해 수요가 약화되었습니다.
- 선리퀴드 사업 철수로 1억 스위스프랑 이상의 현금 유출이 예상됩니다.
- 2024년 촉매 사업에서는 한 자릿수 중반의 감소가 예상됩니다.
긍정적 하이라이트
- 클래리언트는 온실가스 배출량 감소와 직원 참여도 증가 등 비재무적 KPI에서 개선된 성과를 달성했습니다.
- 특히 가전제품과 전기 자동차에서 첨가제 부문에서 반등을 확인했습니다.
- 클래리언트는 낮은 수준의 자본 지출을 유지할 계획이며 환율 상승이 매출에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상하고 있습니다.
미스
- 케어 케미컬 비즈니스의 재고 소진은 주로 물량 중심으로 이루어졌으며, 이로 인해 수요가 둔화되고 가격이 한 자릿수 하락으로 영향을 받았습니다.
- 회사는 흡수제 및 첨가제 부문에서 구조조정을 완료했으며 2024년에는 추가 비용이 발생하지 않을 것으로 예상합니다.
Q&A 하이라이트
- 클래리언트는 자동차와 관련된 파운드리 샌드 사업의 성과와 전기자동차로의 전환이 미치는 영향에 대해 논의했습니다.
- 이 회사는 19%에서 21%의 목표 EBITDA 마진을 목표로 하는 엄격한 가격 책정 접근 방식과 비용 절감 조치를 강조했습니다.
- 클래리언트는 2024년에 한 자릿수의 낮은 탑라인 성장률과 -0.5%의 M&A 영향에 대한 가이던스를 제시했습니다.
- 경제학자들의 예측에 따르면 2025년에는 3~5%의 성장을 예상하고 있습니다.
- 2024년 세율은 기존 26%에서 20%대 초반으로 낮아질 것으로 예상됩니다.
결론적으로, 클라리언트의 2023년 4분기 실적 발표는 미래 성장을 위한 도전 과제와 전략적 움직임에 대한 복잡한 그림을 제시했습니다. 클래리언트는 현재 시장 상황을 헤쳐나가는 동시에 내년에 개선할 수 있는 입지를 다지는 데 집중하고 있습니다.
비용 절감, 전략적 인수, 시장 회복에 대한 기대에 대한 클라리언트의 노력은 현재의 침체를 극복하고 중기 재무 목표를 달성하기 위한 전략을 강조합니다.
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