월요일, 도이체방크는 뉴 포트리스 에너지(NASDAQ:NFE)에 대한 입장을 조정하여 주식을 매수에서 보유로 하향 조정하고 목표 주가를 기존 40달러에서 35달러로 낮췄습니다. 이번 조정은 뉴 포트리스 에너지의 최근 재무 보고서 및 가이던스 업데이트에 따른 것입니다.
뉴 포트리스 에너지는 2023년 4분기 조정 EBITDA를 3억 8,800만 달러로 공개했으며, 2024년 전체 조정 EBITDA 전망치를 24억 달러에서 20억 달러로 수정했습니다.
자산 매각으로 인한 일회성 이익 1억 달러를 제외하면, 조정된 가이던스는 사실상 23억 달러에서 20억 달러로 변경됩니다. 이후 도이치뱅크는 뉴 포트리스 에너지의 24 회계연도 조정 EBITDA 예상치를 약 20억 달러에서 약 16억 달러로 수정했습니다.
신용등급과 목표주가 하향 조정은 주로 푸에르토리코에 있는 회사의 발전 자산 계약 상태를 둘러싼 불확실성에 기인합니다. 도이치뱅크의 분석에 따르면 뉴 포트리스 에너지의 2024년 가이던스는 현재 계약이 1년 내내 변함없이 유지될 것이라는 가정에 근거한 것으로, 은행이 공유하지 않는 가정입니다.
이 은행의 모델에 따르면 2024년 2분기까지 350MW 자산을 푸에르토리코 정부에 매각할 것으로 예상되며, 이로 인해 계약 마진이 크게 감소할 것으로 예상됩니다.
푸에르토리코 정부에 대한 자산 매각으로 약 3억 3,500만 달러의 현금이 유입될 것으로 예상하지만, 도이치뱅크는 추가 발표가 있을 때까지 추가 현금 유입을 예측하지 않습니다.
이 은행의 추정치에는 마진이 줄어들기는 하지만 향후 몇 분기 동안 푸에르토리코로 배송되는 물량의 잠재적 성장도 고려했습니다. 이러한 신중한 전망으로 인해 뉴 포트리스 에너지의 주식에 대한 투자 등급과 목표 주가가 수정되었습니다.
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