캐나다 웨스턴 은행(CWB)은 2024년 1분기 실적 발표에서 긍정적인 영업 레버리지 실적을 발표하며, 이러한 성과가 일반 상업용 포트폴리오의 체계적인 비용 관리와 목표 대출에 기인한다고 밝혔습니다.
상업 대출자의 현금 흐름에 영향을 미치는 이자율 상승으로 인해 총 대손 대출이 증가했음에도 불구하고, CWB는 신용 손실 충당금이 과거 범위 내에서 유지될 것으로 예상하고 있습니다. 은행의 순이자 마진은 전 분기와 일관되게 유지되었으며, 올해 동안 점진적으로 상승할 것으로 예상됩니다.
2024년에 대한 CWB의 재무 전망은 변함이 없으며, 대출 기회를 활용하고 투자자를 위한 가치를 창출한다는 전략은 그대로 유지됩니다. 은행의 티커는 CWB.TO입니다.
주요 테이크아웃
- CWB는 체계적인 비용 관리와 목표 상업 대출에 힘입어 2024년 1분기에 긍정적인 영업 레버리지를 경험했습니다.
- 일반 상업 포트폴리오가 중요한 성장 기회로 인식되고 있으며, 새로운 토론토 뱅킹 센터가 이러한 모멘텀을 더하고 있습니다.
- 프랜차이즈 및 정기예금 성장이 예상을 뛰어넘어 일시적으로 높은 유동성을 보였으며, 이는 새로운 대출 기회로 자금이 유입됨에 따라 정상화될 것으로 예상됩니다.
- 총 대손 대출은 금리 상승의 영향으로 증가했지만 신용 손실 충당금은 18~23 베이시스 포인트의 역사적 범위 내에서 유지될 것입니다.
- 순이자 마진은 전분기와 비슷한 수준을 유지했으며, 다음 분기에는 개선될 것으로 예상됩니다.
- 특히 건설 대출에서 더딘 출발에도 불구하고 CWB는 대출 성장이 연간 기대치를 충족할 것으로 예상하고 있습니다.
- 은행 경영진은 유기적 성장과 프랜차이즈 지원에 우선순위를 두고 있으며, 적절한 기회가 발생하면 자사주 매입도 고려할 수 있습니다.
회사 전망
- CWB는 2024년 재무 전망은 이전 전망과 변동 없이 안정적일 것으로 예상합니다.
- 대출 성장과 유동성 정상화는 현재 유동성을 새로운 대출 기회에 배치함으로써 이루어질 것으로 예상됩니다.
- 은행은 캐나다 사업주에게 차별화된 경험을 제공하고 향후 수익 성장을 지원하기 위해 비용을 관리하기 위해 최선을 다하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 총 대손 대출의 증가는 상업 대출자의 현금 흐름에 대한 금리 상승 압력을 반영합니다.
- 연초 대출 성장률, 특히 건설 대출의 성장세가 둔화되었지만 연간 예상치에 부합할 것으로 예상됩니다.
- 시장 둔화로 인해 경쟁이 심화되었지만, CWB는 성장을 위한 인수 기준을 타협하지 않고 있습니다.
강세 하이라이트
- 가맹점 및 정기예금의 예상보다 높은 성장으로 견고한 유동성 포지션에 기여.
- 비용 관리에 대한 체계적인 접근 방식을 통해 향후 재투자를 위한 선택권을 창출했습니다.
- 대출을 뒷받침하는 자산의 긍정적인 회복 추세, 밸류에이션 하락으로 인한 큰 영향 없음.
미흡한 점
- 신규 계좌 개설이 계좌 폐쇄로 인해 상쇄되어 전체 계좌 수가 비교적 보합세를 보였습니다.
Q&A 하이라이트
- 2분기에는 자산 스프레드 상승과 선별적인 예금 관리로 순이자 마진이 개선될 것으로 예상됩니다.
- 강력한 대출 파이프라인과 우수한 예측 능력에 힘입어 대출 성장 전망에 대한 자신감.
- 18~23 베이시스 포인트의 신용 손실 충당금 가이던스는 포괄적이며 대부분 손상된 대출이 될 것으로 예상된다고 설명.
CWB의 경영진은 체계적인 언더라이팅 구조를 유지하고 시스템적인 문제보다는 개별 비즈니스 모델과 고객에 고유한 문제를 해결하겠다는 의지를 강조했습니다. 이 은행의 목표 상업 대출 및 비용 관리 전략은 주주 가치 제고를 모색하면서 경제 상황을 효과적으로 헤쳐나갈 준비가 되어 있는 것으로 보입니다.
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