부동산 투자 신탁 회사인 Service Properties Trust(SVC)는 호텔 수요 감소와 운영 비용 상승을 이유로 4분기 실적이 부진했다고 발표했습니다. 2024년 상반기까지 시장의 어려움이 지속될 것으로 예상하는 이 회사는 전략적 리노베이션과 자본 투자를 통해 실적을 개선하려는 노력도 강조했습니다.
가용 객실당 매출(RevPAR)과 호텔 EBITDA의 감소에도 불구하고 SVC는 거시경제 요인과 비즈니스 및 해외 여행의 회복에 힘입어 하반기에 반등할 것으로 예상하며 낙관적인 전망을 유지했습니다.
주요 내용
- 서비스 프로퍼티 트러스트(SVC)는 4분기에 호텔 수요가 감소하고 운영 비용이 증가했다고 보고했습니다.
- 2024년 상반기에도 시장 약세가 지속될 것으로 예상되며, 하반기에 개선될 것으로 예상됩니다.
- SVC는 성과와 투자 수익률(ROI)을 높이기 위해 호텔 리노베이션에 투자하고 있습니다.
- 이 회사는 22개의 소네스타 호텔을 매각하기 위해 마케팅을 진행 중이며, 처분 후 RevPAR 및 EBITDA 마진을 높이는 것을 목표로 하고 있습니다.
- SVC의 순리스 포트폴리오는 2025년까지 만기가 도래하는 부채가 없고 7억 5천만 달러 이상의 유동성이 풍부하여 안정적으로 유지되고 있습니다.
- 2023년 4분기 조정 EBITDA는 1억 4,120만 달러, 정상화된 FFO는 5,000만 달러를 기록했습니다.
- 2024년에는 리노베이션 및 유지보수를 위해 2억 5천만 달러에서 2억 7천 5백만 달러의 자본 지출이 계획되어 있습니다.
회사 전망
- SVC는 호텔 리노베이션으로 인한 중단이 단기적으로 지속될 것으로 예상하지만, 공사가 완료되면 실적이 개선될 것으로 예상합니다.
- 회사는 2024년 1분기에 77~80달러의 RevPAR과 2800만~3100만 달러의 호텔 EBITDA를 예상하고 있습니다.
- 10억 달러 규모의 신규 선순위 담보 채권 발행이 성공적으로 이루어졌으며, 2024년에 만기가 도래하는 12억 달러의 무담보 채권은 상환되었습니다.
약세 하이라이트
- 리노베이션으로 인해 4분기에 RevPAR과 호텔 EBITDA가 감소했습니다.
- 일부 서비스 호텔 포트폴리오와 장기 숙박 부문에서 RevPAR가 감소했습니다.
긍정적 하이라이트
- 풀서비스 호텔 부문은 그룹 및 계약 부문에 힘입어 RevPAR가 증가했습니다.
- 순 임대 포트폴리오는 높은 점유율과 안정적인 임대 만기를 보여 안정성을 나타냅니다.
미스
- SVC의 정규화된 FFO 및 조정 EBITDA는 전년 대비 감소세를 반영했습니다.
Q&A 하이라이트
- 호텔 리노베이션이 마진 및 RevPAR에 미치는 영향에 대한 논의.
- 호텔 포트폴리오의 순리스 자산 매각 및 수요 동향에 대한 세부 정보.
- 소네스타 호텔 리노베이션에 중점을 둔 자본 지출 증가 계획.
- 22개 호텔에 대한 매각이 완료될 것으로 예상되며, 가격은 장부가보다 약간 낮을 것으로 예상됩니다.
또한 이번 실적 발표에서 Service Properties Trust는 총 유동성이 7억 5천만 달러 이상이고 2025년까지 만기가 도래하는 부채가 없는 강력한 유동성 포지션을 강조했습니다. 이러한 재무 안정성은 9개의 순임대 부동산을 880만 달러에 매각하고 4분기에 총 1억 600만 달러의 자본 개선을 계획한 것이 뒷받침하고 있습니다. 앞으로 SVC는 2024년까지 36개의 호텔을 리노베이션할 예정이며 주당 0.20달러의 정기적인 분기 보통주 배당금을 유지할 계획입니다. 래디슨 호텔 1곳을 330만 달러에 매각하고 22개 호텔을 추가로 마케팅하는 등 회사의 전략적 움직임은 변동성이 큰 시장 환경 속에서 포트폴리오를 최적화하고 재무를 강화하는 데 초점을 맞추고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
이 기사에서 강조한 최근 성과 지표와 전략적 결정에서 알 수 있듯이 서비스 부동산 신탁(SVC)은 어려운 시장 환경에 직면해 있습니다. 회사의 재무 건전성과 투자 잠재력을 더 깊이 이해하기 위해 InvestingPro의 몇 가지 주요 인사이트를 살펴보겠습니다.
인베스팅프로 데이터에 따르면 SVC의 시가총액은 약 11억 1,000만 달러로 부동산 투자신탁 부문 내에서 회사의 규모와 규모를 반영하고 있습니다. 회사의 주가수익비율(P/E)은 -33.62로, 현재 투자자들이 향후 수익이 흑자로 전환할 것으로 예상하는 수준에서 회사를 평가하고 있음을 시사합니다. 한편, 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 주가수익비율은 -11.98로, 특정 조정을 고려할 때 회사의 수익 잠재력에 대해 더 우호적인 시각을 나타낼 수 있습니다.
주목해야 할 흥미로운 지표는 현재 11.9%에 달하는 배당 수익률입니다. 이 높은 수익률은 특히 인베스팅프로 팁 중 하나에서 강조한 것처럼 30년 연속 배당금을 유지한 SVC의 실적을 고려할 때 인컴 중심 투자자에게 특히 매력적일 수 있습니다. 또한 이 회사는 낮은 수익 가치 평가 배수로 거래되고 있어 시장에서 잠재적 인 할인을 찾는 가치 투자자에게 어필 할 수 있습니다.
InvestingPro 팁은 또한 상대 강도 지수 (RSI)를 기준으로 현재 주식이 과매도 영역에 있음을 시사하며, 이는 시장 심리가 바뀌면 주가가 반등 할 가능성을 나타낼 수 있습니다. 또한 주가가 52주 최저점 근처에서 거래되고 있어 회사의 장기 전망을 믿고 단기 변동성을 견딜 의향이 있는 투자자에게는 매수 기회가 될 수 있습니다.
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