선도적인 휴가용 임대 숙소 관리 플랫폼인 Vacasa(티커: VCSA)는 연간 매출이 6% 감소하고 2024년 시작이 어려웠음에도 불구하고 2023년 연간 조정 EBITDA 수익성이 2,400만 달러에 달했다고 발표했습니다.
CEO Rob Greyber는 주택 소유자 경험 개선, 이탈률 감소, 운영 효율성 강화 등 회사의 전략적 우선순위에 대해 설명했습니다. Vacasa는 공급 증가와 수요 둔화로 인해 예약 변동성이 커지는 역풍에 직면해 있으며, 이에 따라 2024년에는 가이던스를 제공하지 않을 예정입니다. 대신 조정된 EBITDA 수익성과 긍정적인 잉여현금흐름 창출에 집중할 계획입니다.
주요 테이크아웃
- Vacasa는 2023년에 연간 조정 EBITDA 수익성 2,400만 달러를 달성했습니다.
- 매출은 전년 대비 6% 감소했으며, 2022년 4분기에 비해 2023년 4분기 총 예약 금액은 19% 감소했습니다.
- 2023년에는 전년 대비 5% 감소한 약 4만 2,000채의 숙소를 보유했습니다.
- 현재 시장의 불확실성으로 인해 2024년 재무 가이던스는 제공하지 않을 예정입니다.
- 2024년의 전략적 우선순위에는 주택 소유자 경험 개선, 이탈률 감소, 서비스 제공 최적화 등이 포함됩니다.
회사 전망
- Vacasa는 수요 약화와 공급 증가로 인해 주택당 평균 총 예약 금액에 지속적인 어려움이 있을 것으로 예상하고 있습니다.
- 2024년에는 매출 성장보다는 조정된 EBITDA 수익성과 플러스 잉여현금흐름에 초점을 맞출 계획입니다.
- Vacasa는 변화하는 시장 환경에 대응하여 비용 구조를 적극적으로 관리할 계획입니다.
약세 하이라이트
- 2023년 4분기 총 예약액이 19% 감소하고 연간 수익이 6% 감소할 것으로 예상됩니다.
- 시장 변동성으로 인해 예약 변동성이 계속될 것으로 예상됩니다.
- 플랫폼의 숙소 수가 5% 감소하여 판매 숙박일수와 총 예약 가치에 영향을 미쳤습니다.
긍정적 하이라이트
- 매출 감소에도 불구하고, Vacasa는 연간 조정 EBITDA 수익성을 달성했습니다.
- 순추천지수(NPS)로 측정한 주택 소유자 만족도가 개선되었습니다.
- Vacasa는 비즈니스 요구사항에 더욱 긴밀하게 대응하고 배송 속도를 높이기 위해 기술에 투자하고 있습니다.
미스
- Vacasa는 원하는 만큼의 주택 소유자 이탈률 감소를 달성하지 못했습니다.
- 이 회사는 주택당 평균 총 예약 금액이 전년 대비 감소했습니다.
- 예약 건수 감소로 인한 주택 소유자의 불만이 인정되었습니다.
Q&A 하이라이트
- Vacasa는 업계 전반의 평균 총 예약액 감소 추세에 적응하고 있습니다.
- 의사 결정 지연, 대체 옵션 탐색 등 단기 예약 곡선과 고객 행동을 모니터링하고 있습니다.
- 경쟁이 치열한 환경에서는 수익 관리, 소유자 및 게스트 경험, 효율적인 운영이 매우 중요합니다.
- Vacasa는 성장보다 수익성을 우선시하고 있으며, 주택 소유주를 위해 지속적으로 비용을 조정하고 임대 수입을 최적화할 것입니다.
인베스팅프로 인사이트
수익성과 운영 효율성을 향한 Vacasa의 여정은 InvestingPro의 몇 가지 주요 지표와 인사이트를 통해 조명됩니다. InvestingPro 데이터에 따르면 최근 연간 조정 EBITDA 수익성을 달성한 이 회사는 낮은 수익 밸류에이션 배수로 거래되고 있습니다. 이는 시장이 회사의 수익성 잠재력이나 운영 개선 사항을 충분히 인식하지 못했음을 시사하는 것일 수 있습니다. 또한 지난 한 주 동안 Vacasa의 주가는 크게 하락했으며, 이는 회사의 전략적 우선 순위와 수익성에 중점을 둔 투자자에게 매수 기회를 제공할 수 있습니다.
인베스팅프로 팁에 따르면 현재 Vacasa는 수익을 내지 못하고 있지만 분석가들은 올해 흑자를 낼 것으로 예상하고 있습니다. 이는 운영 효율성 및 EBITDA 수익성 향상에 대한 회사의 전략적 초점과 일치합니다. 그러나 Vacasa는 현금을 빠르게 소진하고 있으며 단기 부채가 유동 자산을 초과하여 운영 모멘텀을 유지하는 데 어려움을 겪을 수 있다는 점에 유의하는 것이 중요합니다.
인베스팅프로 데이터에 따르면 Vacasa의 시가총액은 2억 965만 달러로, 현재 회사의 수익성 부족을 반영하는 마이너스 P/E 비율을 기록하고 있습니다. 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 P/E 비율은 -7.62로, 회사의 수익성 문제를 더욱 강조하고 있습니다. 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안 매출이 0.28% 소폭 감소했지만, 매출 총이익률은 54.02%로 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 핵심 운영의 효율성을 보여주고 있습니다.
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