휴렛팩커드 엔터프라이즈(HPE)는 2024 회계연도 1분기에 수익성과 연간 반복 매출 성장에서 주목할 만한 강점을 보였으나 예상 매출 부족으로 인해 상쇄되었다고 발표했습니다.
HPE는 엣지, 하이브리드 클라우드, AI 부문의 강력한 성장에도 불구하고 네트워크 시장의 약세와 GPU 공급 지연이 매출 감소의 원인으로 꼽았습니다. 주니퍼 네트웍스 인수를 추진 중인 HPE는 이번 인수를 통해 네트워킹 사업을 두 배로 늘리고 엣지 투 클라우드 전략을 강화할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.
회사의 새로운 CFO인 Marie Myers는 비용과 전략 실행에 대한 체계적인 접근 방식을 통해 성장 기회와 주주 가치에 대해 낙관적으로 전망하고 있습니다.
주요 내용
- HPE는 수익성 예측을 초과 달성했지만 네트워킹 수요와 GPU 공급 문제로 인해 매출 감소를 경험했습니다.
- 엣지, 하이브리드 클라우드, AI 부문에서 강력한 성장세를 보이며 ARR을 견인한 HPE GreenLake.
- 주니퍼 네트웍스 인수로 네트워킹 비즈니스와 엣지 투 클라우드 전략이 강화될 것으로 예상.
- 마리 마이어스 신임 CFO는 비용 관리와 실행을 강조합니다.
- 24 회계연도 서버 판매 수익에 대한 긍정적인 전망과 함께 비용 절제를 통해 기록적인 총 마진을 기록했습니다.
- HPE는 인텔리전트 엣지 시장의 약세를 예상하지만 비용 절감과 교육 부문의 강세로 인한 잠재적 상승을 예상합니다.
회사 전망
- HPE는 GPU 공급이 개선되어 24 회계연도 내내 서버 판매 수익이 증가할 것으로 예상합니다.
- 비용 절감 노력과 계절적 교육 시장 강세로 인해 소폭의 매출 순풍이 예상됩니다.
- 하이브리드 클라우드는 HPE 그린레이크 모멘텀으로 인해 2분기 연속 매출 증가가 예상됩니다.
- 2분기 매출은 66억~70억 달러로 예상되며, 1분기 선지급금 증가로 인해 잉여현금흐름은 마이너스를 기록할 것으로 예상됩니다.
- 24 회계연도 전망은 비일반회계기준(non-GAAP) 영업 이익과 함께 고정 통화 매출에서 0~2% 성장, 비일반회계기준 희석 주당순이익은 1.82~1.92달러로 수정되었습니다.
- 연간 비일반회계기준 총 마진은 기존 예상치인 35%에서 소폭 하락했으며, 잉여 현금 흐름은 최소 19억 달러가 될 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 네트워킹 시장의 수요 약세와 GPU 공급 제약으로 인해 수익에 영향을 미쳤습니다.
- 인텔리전트 엣지 시장은 약세를 유지할 것으로 예상.
- 1분기 선지급금 증가로 인해 2분기 잉여 현금 흐름은 마이너스가 될 것으로 예상됩니다.
긍정적 하이라이트
- HPE 그린레이크가 주도하는 기록적인 연간 반복 매출 성장.
- 기록적인 매출 총이익을 통한 강력한 수익성.
- 주니퍼 네트웍스 인수를 마무리하여 네트워킹 사업을 두 배로 늘릴 것으로 예상.
미스
- 시장 수요 및 공급 문제로 인해 매출이 기대에 미치지 못했습니다.
- 2분기 잉여 현금 흐름은 마이너스가 될 것으로 예상.
Q&A 하이라이트
- 백로그는 AI 시스템을 제외하고 정상화되었습니다.
- 기존 서버의 순차적 성장 기대, 11세대 서버로 전환.
- GPU 리드 타임은 개선되었지만 여전히 20주 이상 소요됩니다.
- HPE의 네트워크 상호 연결 패브릭은 주문 이행에 유연성을 제공합니다.
- 많은 AI 주문이 HPE GreenLake를 통해 처리되면서 AI 매출과 ARR 성장이 연계되었습니다.
- XD 플랫폼은 AI 애플리케이션에서 널리 사용되는 반면, ProLiant Gen11은 추론 및 미세 조정에 사용됩니다.
- 가속화된 유닛의 가치는 기존 서버를 크게 뛰어넘을 수 있습니다.
- x86 애플리케이션의 GPU로의 명확한 전환은 나타나지 않았습니다.
HPE의 2024 회계연도 1분기 실적은 주요 기술 부문에서 수익성과 성장의 강점을 활용하면서 시장의 어려움을 헤쳐나가고 있음을 보여줍니다. 주니퍼 네트웍스의 전략적 인수와 HPE 그린레이크 플랫폼에 대한 강조는 엣지 투 클라우드 제품을 강화하기 위한 노력을 강조합니다. 회계연도 전망을 수정하고 비용 관리와 운영 실행에 지속적으로 집중함으로써 HPE는 모멘텀을 유지하고 주주에게 가치를 제공하는 것을 목표로 하고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
휴렛팩커드 엔터프라이즈(HPE)는 최근 회계 보고서에서 알 수 있듯이 수익성이 회복세를 보이고 있으며, InvestingPro 데이터는 회사의 재무 건전성과 시장 지위에 대한 심층적인 이해를 제공합니다. 2023년 4분기 기준 시가총액이 201억 7천만 달러이고 지난 12개월 동안 8.74의 경쟁력 있는 주가수익비율(P/E)을 기록한 HPE는 기술 부문에서 매력적인 밸류에이션의 조짐을 보이고 있습니다.
인베스팅프로 팁에 따르면 HPE의 밸류에이션은 높은 잉여현금흐름 수익률을 의미하며, 이는 현금 창출 잠재력이 있는 기업을 찾는 투자자에게 매력적일 수 있습니다. 이는 특히 운영 효율성과 비용 관리에 중점을 두는 회사의 특성을 고려할 때 적절합니다. 또한 HPE는 기술 하드웨어, 스토리지 및 주변기기 업계에서 저명한 업체로 인정받고 있으며, 이는 엣지 투 클라우드 제품에 대한 회사의 전략적 초점과 네트워킹 사업 강화를 위해 주니퍼 네트웍스를 인수한 것과도 일치합니다.
그러나 현재 HPE의 단기 부채가 유동 자산을 초과하고 있어 단기 유동성 및 재무 안정성에 중점을 둔 투자자에게는 우려의 대상이 될 수 있다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 그럼에도 불구하고 분석가들은 올해 HPE가 수익을 낼 것으로 예측하고 있으며, 지난 12개월 동안 HPE는 수익을 내면서 기사에서 언급한 강세 전망을 뒷받침하고 있습니다.
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