금요일, Citi는 Dell Technologies Inc (NYSE:DELL)의 매수 등급을 유지하고 목표 주가를 이전 $ 92에서 $ 125로 올렸습니다. 이 조정은 Dell이 강력한 분기 실적과 2025 회계 연도에 대한 예상보다 나은 수익 가이드와 함께 상당한 인공 지능 (AI) 백 로그에 대한 발표에 따른 것입니다.
이 기술 기업의 AI 수주잔고는 분기 말 기준 약 29억 달러로 전분기 대비 80% 증가했으며, 예상치인 17억~20억 달러를 넘어선 것으로 보고되었습니다. Dell 경영진은 서비스 및 지원 외에도 Dell의 광범위한 AI 인프라스트럭처 및 디바이스 제품군을 강조했습니다. 이러한 오퍼링은 티어 2 클라우드 공급업체, 정부 기관 및 기업과의 관계와 결합되어 전체 AI 시장에서 Dell의 성장에 기여할 것으로 예상됩니다.
Citi의 분석에 따르면 2027년까지 AI의 처리 가능한 시장은 1,520억 달러에 달할 것으로 예상되며, 이는 이전 추정치인 1,240억 달러에 비해 약 280억 달러가 증가한 수치입니다. 이러한 총 어드레서블 시장(TAM)의 확대로 인해 2027년까지 Dell의 AI 기반 매출은 230억 달러에서 300억 달러까지 증가할 수 있을 것으로 예상됩니다.
이러한 상황을 고려하여 Citi는 Dell의 수익 추정치를 10% 상향 조정했습니다. 또한 Dell이 AI 잠재력을 지속적으로 활용함에 따라 이러한 추정치에 추가적인 상승 여력이 있을 것으로 예상하고 있습니다. 새로운 목표주가 125달러는 2025년 추정치의 14배에 해당하는 내재 주가수익비율(PE)을 기반으로 하며, 현재 거래 배수인 8배에서 개선된 8.5배의 기업가치 대 EBITDA(EV/EBITDA) 배수를 반영한 것입니다. 이러한 밸류에이션 조정은 Dell의 강력한 실행력과 확인된 상승 잠재력에 의해 정당화됩니다.
InvestingPro 인사이트
씨티의 낙관적 전망에 이어, InvestingPro의 데이터와 팁은 Dell Technologies Inc(NYSE:DELL)의 재무 건전성과 시장 지위에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. Dell의 시가총액은 668억 6,600만 달러로 시장에서 강력한 입지를 구축하고 있습니다.
InvestingPro 팁에 따르면 2024년 3분기 기준 최근 12개월 조정 P/E 비율은 25.63으로 단기 수익 성장에 비해 낮은 P/E 비율로 거래되고 있습니다. 이는 성장 전망을 고려할 때 Dell의 주식이 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다. 또한 Dell의 밸류에이션은 현금 창출 능력이 있는 기업을 찾는 투자자에게 매력적인 측면인 높은 잉여현금흐름 수익률을 의미합니다.
또한 2024년 3분기 기준 지난 12개월 동안의 매출은 같은 기간 13.4%의 매출 감소에도 불구하고 911억 5,000만 달러로 보고되었습니다. 이러한 매출 감소는 분석가들이 올해 매출이 감소할 것으로 예상한 것과 일치합니다. 그러나 Dell의 높은 잉여현금흐름 수익률과 낮은 주가수익비율은 매출 성장에 대한 우려를 상쇄하고 있습니다.
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