금요일, UBS는 GoodRx Holdings Inc. (NASDAQ: GDRX)에 대한 전망을 업데이트하여 목표 주가를 이전 5.00 달러에서 8.00 달러로 인상하고 주식에 대한 중립 등급을 유지했습니다.
이번 조정은 최근 4억 5,000만 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 발표한 GoodRx의 발표에 따른 것으로, 이는 주식의 실적을 강화할 것으로 예상됩니다. 이 환매 계획은 현재 유동 중인 7,550만 주에 대해 UBS의 현재 목표 주가를 기준으로 약 5,600만 주를 매입할 수 있는 규모입니다.
2024년에 대한 긍정적인 가이던스, 즉 1월 이후 1~2%의 매출 증가를 보인 것이 UBS의 재평가에 주요 요인이 되었습니다. 이러한 성장은 부분적으로 GoodRx의 통합 저축 프로그램(ISP)의 수익 증가에 기인하며, 올해 중반에 가입자가 더 늘어날 가능성도 있습니다.
또한 GoodRx의 2024년 EBITDA 예측치는 예상보다 훨씬 높아 2023년 대비 220 베이시스 포인트의 마진 개선을 시사했습니다. 이러한 이익은 비타케어 비중 축소와 같은 회사의 구조조정 이니셔티브와 운영 레버리지의 결과로 추정됩니다.
그럼에도 불구하고 UBS는 GoodRx의 핵심 처방 사업에서 이러한 긍정적인 추세의 지속 가능성을 판단하는 것이 중요하다고 지적합니다.
최근 분기의 실적은 희망적이지만, UBS는 ISP가 보다 예측 가능하고 안정된 상태에 도달할 때까지 향후에도 현재와 같은 연간 EBITDA 마진 증가를 기대하기는 어렵다는 신중한 전망을 유지합니다. 이 회사는 올 한 해 동안 ISP에 대한 추가 검증이 이루어지면 GoodRx 주가가 더 높은 수준으로 재평가될 수 있다고 제안합니다.
굿알엑스의 주가는 현재 기업가치 대비 상각전영업이익(EV/EBITDA) 약 12배 수준에서 거래되고 있으며, 이는 회사 주식의 지지선으로 간주되고 있습니다.
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