벤틀리시스템즈(BSY)는 2023년 4분기에 자산 분석과 인공 지능(AI)을 통한 성장에 중점을 둔 견고한 실적을 발표했습니다. 2023년 4분기 실적 및 2024년 전망 웹캐스트에서 그렉 벤틀리(Greg Bentley) CEO는 중국 시장의 구조적 변화가 연간 반복 매출(ARR) 성장에 영향을 미치고 있음에도 불구하고 회사의 강력한 운영 팀 성과에 만족감을 표했습니다. 이 회사는 11억 7,500만 달러의 ARR로 분기를 마감했으며, 2024년에 상당한 성장을 목표로 자산 분석 시장에서 상당한 재정적 기회를 찾을 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 벤틀리시스템즈의 4분기 총 매출은 3억 1,100만 달러로 전년 대비 8% 증가했습니다.
- 서브스크립션 매출은 전년 대비 8% 증가하여 전체 매출의 88%를 차지했습니다.
- 이 회사는 자산 분석과 AI에 집중하고 있으며, 자산 분석 클라우드 서비스의 ARR이 셀 타워당 세 자릿수에 도달할 것으로 예상하고 있습니다.
- 벤틀리시스템즈는 기지국 및 도로 분야를 타겟으로 OpenTower와 Blyncsy를 통합할 계획입니다.
- 1조 2,000억 달러 규모의 인프라 자금 중 35%가 교통, 수도, 전력망 프로젝트에 할당될 것으로 예상되는 것으로 발표되었습니다.
- 2024년 GAAP 매출 범위는 13억 5,000만 달러에서 13억 7,500만 달러로 예상되며, 마진은 약 100 베이시스 포인트 개선될 것으로 예상됩니다.
회사 전망
- 벤틀리시스템즈는 2024년에 10%에서 12% 사이의 지속적인 통화 성장을 예상합니다.
- 벤틀리시스템즈는 영업 마진에서 100베이시스 포인트 개선을 목표로 하고 있습니다.
- 자산 분석 비즈니스의 새로운 이름은 지금부터 약 분기 후에 발표될 예정입니다.
약세 하이라이트
- 중국 시장의 구조적 변화가 ARR 성장에 부정적인 영향을 미쳤습니다.
- 인프라 프로젝트 자금 지원 발표와 수주 사이에 시차가 존재합니다.
- 전력망 투자의 주요 제한 요인은 허가 절차가 오래 걸린다는 점입니다.
강세 하이라이트
- 벤틀리시스템즈는 자산당 과금되는 클라우드 구독을 통해 디지털 트윈 기회를 수익화하는 데 상당한 성장 잠재력이 있다고 보고 있습니다.
- 이 회사는 자산 분석 분야에서 상당한 재정적 기회를 목표로 하고 있습니다.
- 대부분의 교통부(DOT) 기관은 벤틀리 소프트웨어로 표준화되어 있으며 주 정부 기금에서 지출이 증가하고 있습니다.
미스
- 전략적 재정비 프로그램에 1,200만 달러의 비용이 발생했습니다.
- 1분기는 계절적으로 ARR 성장이 낮을 것으로 예상됩니다.
Q&A 하이라이트
- 벤틀리시스템즈는 에코시스템 플레이어와 파트너십을 구축하기 위해 노력하고 있습니다.
- 이 회사는 새로운 로고와 중소기업(SMB) 부문에서 서브스크립션에 의한 영구 라이선스의 잠재적 대체 가능성에 초점을 맞추고 있습니다.
- 벤틀리시스템즈는 4D 건설에 우선순위를 두고 있으며 올해 내내 성장을 기대하고 있습니다.
벤틀리시스템즈의 4분기 실적은 회복력과 2024년에 대한 낙관적인 전망을 보여주었으며, 회사는 자산 분석 기회를 활용하기 위해 AI와 iTwin 플랫폼을 활용하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 인수 통합과 특정 업종 공략에 전략적 초점을 맞추고 있는 회사의 전략은 급성장하는 자산 분석 시장에서 성장의 방향을 명확히 제시하고 있습니다. 벤틀리시스템즈는 구조적인 시장 변화와 인프라 자금의 느린 방출로 인해 직면한 어려움에도 불구하고 이러한 자금이 다양한 프로젝트, 특히 교통 부문에서 최종적으로 배치될 때 혜택을 누릴 수 있도록 포지셔닝하고 있습니다. 투자자와 이해관계자들은 벤틀리시스템즈가 인프라 기술의 진화하는 환경을 지속적으로 탐색함에 따라 향후 분기에 회사의 진행 상황에 대한 추가 업데이트를 기대합니다.
InvestingPro 인사이트
벤틀리시스템즈(BSY)는 InvestingPro의 데이터에 반영된 바와 같이 지난 12개월 동안 강력한 재무 성과를 보여주었습니다. 시가총액 155억 2천만 달러와 78.92%의 높은 매출 총이익률로 경쟁이 치열한 시장에서 수익성을 유지할 수 있는 능력을 보여주었습니다.
2023년 1분기 기준 지난 12개월 동안 11.56%의 매출 성장을 기록했으며, 이는 자산 분석 및 AI를 통한 성장에 초점을 맞추고 있다고 보고된 회사의 전략과 일치하는 결과라고 InvestingPro Data는 강조했습니다. 또한 같은 기간 벤틀리시스템즈의 매출 총이익은 9억 5,771만 달러로 회사의 효율적인 비용 관리와 견고한 비즈니스 모델을 강조합니다.
벤틀리시스템즈에 대한 InvestingPro 팁에 따르면 이 회사는 22.45의 가격/장부 배수와 84.03의 P/E 비율(조정)과 같은 높은 밸류에이션 배수로 거래되고 있지만 애널리스트들은 올해 수익성이 있을 것으로 예측하고 있습니다. 이러한 낙관론은 벤틀리시스템즈가 지난 12개월 동안 수익을 냈다는 사실에 의해 더욱 뒷받침됩니다.
벤틀리시스템즈를 고려하는 투자자들은 7명의 애널리스트가 향후 수익 전망을 하향 조정했으며, 이는 잠재적인 역풍을 나타낼 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 그러나 2023년 4분기 실적 및 2024년 전망 웹캐스트에 자세히 설명된 회사의 전략적 이니셔티브는 이러한 우려를 상쇄할 수 있습니다.
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