수요일 골드만 삭스는 Arcutis Biotherapeutics Inc. (NASDAQ: ARQT)에 대한 전망을 조정하여 목표 주가를 6 달러에서 11 달러로 인상하고 주식에 대한 중립 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 판상 건선 치료제인 Zoryve(로플루밀라스트 크림)의 순매출이 예상보다 높게 나타난 4분기 실적 발표에 따른 것입니다.
아큐티스는 지난 분기 조리브의 순매출이 1,350만 달러로 골드만삭스와 비저블 알파 컨센서스의 예상치인 각각 1,230만 달러와 1,140만 달러를 모두 상회했다고 발표했습니다.
매출 호조는 매출 총액 대비 순 할인율 개선과 처방량 증가에 기인합니다. 할인율은 3분기의 70%대 후반에서 4분기에는 60%대 중반 백분위수로 개선되었습니다.
2024년 1분기에는 플랜 변경 및 공제액 재설정과 같은 계절적 요인으로 인해 총순이익(GTN) 약화가 예상되지만, 아큐티스 경영진은 하반기에는 50% 중반대의 할인율을 달성할 것으로 예상하고 있습니다. 이 예측은 정상 상태에서 40~60% 할인을 목표로 했던 이전 지침과 일치합니다.
아큐티스는 또한 지루성 피부염 치료제 조리브 폼의 출시에 대해 희망적인 출발을 보고했습니다. 골드만삭스는 신제품 출시의 긍정적인 영향을 인정하면서도 초기 수요가 지속될지 아니면 단기적인 추세인지 판단하기 위해 추가 데이터를 확보하는 등 신중한 태도를 유지하고 있습니다.
지루성 피부염 치료제의 최근 실적과 성공적인 초기 출시에 따라 골드만삭스는 조리브의 매출 전망치를 수정했습니다. 건선 치료제의 2030년 매출은 기존 추정치인 약 3억 3천만 달러에서 약 3억 7천 5백만 달러로, 지루성 피부염 치료제의 2030년 매출은 약 1억 9천만 달러에서 증가한 약 2억 6천 5백만 달러로 추정하고 있습니다.
새로운 매출 추정치와 사소한 모델 조정으로 인해 목표주가도 상향 조정되었습니다. 골드만 삭스는 아큐티스 제품에 대한 장기적인 수요에 대한 관망세를 반영하여 중립 입장을 재확인했습니다.
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