BTB 부동산 투자신탁(REIT)은 2023년 9월 30일에 마감된 4분기 및 연간 실적 컨퍼런스 콜에서 94.2%라는 사상 최고 점유율을 달성하고 임대 수익과 순영업수익(NOI)이 전년 대비 7% 증가했다고 발표했습니다.
이 회사의 포트폴리오는 산업, 도심 외곽 핵심 오피스, 필수품 기반 소매 공간으로 다양하게 구성된 12억 달러 상당의 77개 부동산에 걸쳐 610만 평방 피트에 걸쳐 있습니다. BTB REIT는 토론토 증권거래소에 BTB.UN이라는 티커로 상장되어 있습니다.
핵심 사항
- 포트폴리오에는 37%의 산업용, 43%의 도심 외곽 핵심 오피스, 20%의 필수품 기반 리테일 부동산이 포함되어 있습니다.
- 퀘벡시티(22.5%), 몬트리올(54%), 오타와(13%), 사스카툰(4%), 에드먼턴(7%)으로 지리적 다각화를 이루고 있습니다.
- 리비스와 오타와에서는 개발이 진행 중이며, 2025년 중반까지 완료될 것으로 예상됩니다.
- 한 해 동안의 총 임대 활동은 78만 2,000제곱피트에 달했으며, 분기 임대 갱신율은 14.3% 증가했습니다.
- 단위당 조정 운영 자금(FFO)은 분기 11.1달러, 연간 45.1달러를 기록했습니다.
- 주목할 만한 임차인과의 임대 거래는 Giant Tiger 및 Desjardins입니다.
- 수익성이 낮은 부동산을 매각하고 산업 자산을 늘리는 데 집중하고 있습니다.
- 퀘벡시티에서 96~97%의 목표 점유율로 하반기를 긍정적으로 전망합니다.
회사 전망
- BTB REIT는 향후 몇 년 동안 산업 포트폴리오를 36%에서 60%로 늘릴 계획입니다.
- 이 회사는 2025년 중반까지 완공될 것으로 예상되는 개발 기회를 활용하는 것을 목표로 하고 있습니다.
- 몬트리올의 테크노파크와 같이 공실이 있는 부동산에 대한 거래를 적극적으로 모색하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 회사는 시장 조정과 자본화율의 안정화에 주목했습니다.
- 몬트리올 테크노파크에 공실이 발생하여 한 건물이 60%의 점유율을 보이고 있습니다.
- 10월에 만기가 도래하는 사채는 올해 중반에 결정적인 조치가 필요합니다.
강세 하이라이트
- 회사는 산업 및 생필품 기반 소매 부문에서 강력한 실적을 보고했습니다.
- 교외 오피스 부동산에 대한 수요가 증가하고 있습니다.
- 리테일 부동산에 대한 임대 계약 갱신과 잠재적인 스프레드 상승이 예상됩니다.
미스
- 회사는 실적 발표에서 중요한 실수에 대해 언급하지 않았습니다.
Q&A 하이라이트
- BTB 리츠는 부동산 매각 및 매입에 대한 신중한 접근 방식에 대해 논의했습니다.
- 회사는 2024년 이후의 ESG 노력과 향후 목표를 강조했습니다.
- 오피스 시장의 전문 기업을 중심으로 2024년 임차인 갱신에 대한 안정성을 강조했습니다.
요약하자면, BTB 부동산 투자신탁은 높은 입주율과 임대 활동 증가로 성장기를 경험하고 있습니다. 이 회사는 수익률이 높은 산업 자산에 집중하기 위해 포트폴리오를 개선하고 있으며 ESG 이니셔티브에 전념하고 있습니다. 시장 변화에 대한 신중한 접근과 미래에 대한 긍정적인 전망으로 BTB REIT는 향후 몇 년 동안 전략적 계획을 실행할 준비가 되어 있습니다.
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