항공 운송 서비스 그룹(ATSG)은 2023년 4분기 수익 보고서에서 알 수 있듯이 어려운 하반기를 보냈습니다. 이 회사는 리스 부문의 수요 감소와 항공사 운영의 블록 시간 감소를 경험했습니다.
이러한 장애물에도 불구하고 ATSG는 자본 지출을 줄이고 해외 시장의 리스 수요에 집중하는 등 현재 시장 상황을 헤쳐나가기 위한 전략적 조치를 취하고 있습니다.
회사는 기존 및 향후 체결된 임대 계약만을 기준으로 2024년 조정 EBITDA 가이던스 5억 5,600만 달러를 제시했으며, 부채와 자본 지출을 전략적으로 관리하면서 긍정적인 잉여 현금 흐름을 창출하는 것을 목표로 하고 있습니다.
핵심 사항
- ATSG는 2023년 4분기에 리스 수요 감소와 항공사 블록 시간 감소를 보고했습니다.
- 767-200 화물기의 리스 수익률 감소로 인해 CAM 리스 부문의 조정 EBITDA가 3,300만 달러 감소했습니다.
- 어려운 상황에도 불구하고 ATSG는 분기 동안 에어버스 A321-200 화물기 3대를 포함하여 13대의 항공기를 임대했습니다.
- 회사는 기존 및 향후 체결된 리스만을 고려한 2024년 조정 EBITDA 가이던스 5억 5,600만 달러를 제시했습니다.
- ATSG는 2024년 자본 지출을 2023년 8억 1,000만 달러에서 4억 1,000만 달러로 줄일 계획이며, 2025년에는 더 줄일 것으로 예상하고 있습니다.
회사 전망
- ATSG는 리스 수익률이 767~200%에 그쳐 2024년 리스 관련 EBITDA가 5,500만 달러 감소할 것으로 예상합니다.
- 회사는 전 세계적으로 특히 중형 화물기에 대한 리스 수요가 개선될 것으로 보고 있습니다.
- A321 화물기 전환에 대한 유럽항공안전청(EASA)의 승인을 받아 유럽 시장에 진출할 수 있게 되었습니다.
- ATSG는 767 기종 시장의 긍정적인 추세를 예상하며 2025년까지 임대가 연장될 것으로 예상하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 실적 부진을 인정하지만 시장 개선에 신속하게 대응할 수 있는 능력에 대한 자신감을 유지하고 있습니다.
- 옴니 비즈니스의 군사용 시간은 2023년에 감소했으며, 2024년에는 평평한 성장이 예상됩니다.
- 시장 약세로 인해 보수적인 접근 방식을 취하고 있으며, 이는 가이던스에 영향을 미치고 있습니다.
강세 하이라이트
- ATSG는 중형 화물기 자산과 리스 플러스 시장 전략에 대한 수요를 확신하고 있습니다.
- 이 회사는 23대의 비행기가 전환을 기다리고 있으며, 이를 임대할 경우 1,000만~1,500만 달러의 EBITDA를 추가할 수 있습니다.
- 성수기에 여객 전세기를 추가로 운항할 수 있는 기회가 확인되었습니다.
미스
- 리스 수익률과 블록 시간 감소로 인해 2024년의 조정된 EBITDA 예측에 부정적인 영향을 미쳤습니다.
- 회사는 작년에 상당한 수의 리스 만료를 경험했습니다.
Q&A 하이라이트
- ATSG는 유연성을 높이기 위해 부채 비율을 3.2배로 낮추는 것을 목표로 부채 감축 계획을 논의했습니다.
- 2025년에는 자본 지출을 약 10% 줄일 계획입니다.
- 경영진은 거시경제 둔화 가능성으로 인해 여객 운송에 대해 보수적인 전망을 내놨습니다.
ATSG(티커: ATSG)는 국제 리스 기회, 신중한 자본 관리, 부채 감축에 전략적으로 초점을 맞추며 조정기를 거치고 있습니다. 소프트한 시장과 거시경제의 불확실성에 직면한 회사의 보수적인 접근 방식은 화물선 자산에 대한 수요를 활용하면서 성장 환경에 맞춰 사업 규모를 조정하고자 합니다. ATSG의 경영진은 화물기 전환 및 리스 전략에 대한 계획에서 알 수 있듯이 화물기의 장기적인 전망에 대해 낙관적인 태도를 유지하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
최근 수익 보고서와 전략적 기동으로 강조된 항공 운송 서비스 그룹(ATSG)이 어려운 시기를 겪고 있는 만큼, InvestingPro의 주요 재무 지표와 애널리스트 인사이트를 고려하는 것이 중요합니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 회사의 시가총액은 8억 3074만 달러, 주가수익비율(P/E)은 15.63이며, 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안 조정하면 7.07로 더 매력적으로 떨어집니다. 이는 수익에 비해 주가가 저평가되어 있을 수 있음을 나타냅니다. 또한 같은 기간 동안 회사의 매출 성장률은 4.6 %로 플러스를 유지하여 시장 문제에도 불구하고 최고 실적의 탄력성을 나타냅니다.
인베스팅프로 팁의 관점에서 볼 때 ATSG는 두 가지 점이 두드러집니다. 첫째, 상대강도지수(RSI)는 현재 주식이 과매도 영역에 있음을 시사하며, 이는 투자자에게 잠재적 반등 기회를 나타낼 수 있습니다. 둘째, 지난 한 달 동안 22.54% 하락하며 주가가 부진했지만 애널리스트들은 올해 수익성이 좋을 것으로 예상하고 있어 최근 실적에 대해 우려하는 투자자들에게 다소 위안이 될 수 있습니다.
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