수요일, 골드만 삭스 (NYSE:ENFN), 주식을 중립에서 판매로 하향 조정하고 이전 목표 인 $ 8.00에서 하락한 $ 9.00의 새로운 목표 가격을 설정했습니다. 이 투자 은행의 결정은 회사의 실적에 대한 보수적인 전망을 반영한 것으로, 다른 종목의 잠재적 상승 가능성이 8%인 것에 비해 14% 하락할 것으로 예상하고 있습니다.
골드만 삭스의 애널리스트는 Enfusion의 주가가 지난 한 해 동안 나스닥보다 54% 저조했지만 2024년에 이 회사에 대한 기대치는 박스권일 것이라고 언급했습니다. 업계에서는 내년에 매출이 10% 증가할 것으로 예상하지만, 골드만삭스는 3% 증가에 그칠 것으로 예상합니다. 2025년 매출 전망치도 컨센서스보다 5% 낮습니다.
골드만삭스의 업계 전망은 헤지펀드에 대한 전망이 개선되기보다는 안정적일 것이라는 점을 시사합니다. 이러한 배경에서 Enfusion의 의미 있는 성장은 헤지펀드 총 주소 가능 시장(TAM) 내에서 더 빠르게 시장 점유율을 확보하거나 새로운 영역으로 확장하는 등 회사 고유의 발전에서 비롯될 것으로 예상됩니다.
이 보고서는 또한 대규모 펀드를 전환하고 기능을 강화하는 과정에서 Enfusion이 직면할 수 있는 과제를 강조하며, 이로 인해 향후 3년간 고객 확보 비용(CAC)이 과거 수준에 비해 높게 유지될 수 있다고 설명합니다.
브라운필드 기회로 여겨지는 기존 펀드를 전환하는 과정은 그린필드 기회로 알려진 신규 헤지펀드 유치에서 Enfusion의 확고한 우위와 기존 펀드에 필요한 높은 전환 비용 및 리소스로 인해 자원 집약적일 것으로 예상됩니다.
골드만삭스는 인퓨전의 제품 개선과 시장 전략의 효과를 면밀히 모니터링한 후 주식의 성장 잠재력에 대해 보다 긍정적인 견해를 채택할 계획입니다.
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