존스랑라살(JLL)은 2023년 4분기 실적을 발표하면서 글로벌 상업용 부동산 투자가 24% 감소했음에도 불구하고 탄력적인 사업 부문에서 9%의 성장을 기록했다고 강조했습니다. 이 회사는 오피스 수요의 안정화와 리테일 부문의 견고한 임대 활동을 관찰했습니다. JLL은 분기 수수료 수익이 2% 감소했으며 연간으로는 11% 감소했다고 보고했습니다.
조정 EBITDA 역시 하락세를 보이며 분기에는 9%, 연간으로는 40% 감소했습니다. 그러나 잉여 현금 흐름은 개선된 것으로 나타났으며, 2024년 하반기에 거래 활동이 반등할 것으로 조심스럽게 낙관하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- JLL의 탄력적인 비즈니스 라인은 9% 성장했습니다.
- 4분기 글로벌 상업용 부동산 투자는 24% 감소했습니다.
- 오피스 수요는 안정화되고 있으며 소매 부문 임대는 강세를 보이고 있습니다.
- 수수료 수익은 4분기에 2%, 연간으로는 11% 감소했습니다.
- 조정 EBITDA는 4분기에 9%, 연간으로는 40% 감소했습니다.
- 잉여 현금 흐름은 크게 개선되었습니다.
- JLL은 2024년 하반기에 대해 조심스럽게 낙관하고 있습니다.
회사 전망
- 2024년 연간 조정 EBITDA 마진은 12.5%에서 14.5%를 목표로 하고 있습니다.
- 운영을 간소화하고 탄력적인 비즈니스 라인을 성장시켜 마진을 확대할 계획입니다.
- 밸류에이션 매력도가 높아짐에 따라 유기적 성장과 M&A의 기회도 커지고 있습니다.
- JLL은 고객 서비스를 강화하기 위해 역량을 추가하는 데 주력하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 거래량은 여전히 저조하며 매수-매도 스프레드가 정상화되기까지 시간이 필요합니다.
- 수수료 수익과 조정 EBITDA가 모두 감소했습니다.
- 투자자의 의사 결정이 장기화되어 수수료 수익에 부정적인 영향을 미쳤습니다.
강세 하이라이트
- 유동성이 주거용, 산업용, 데이터 센터와 같은 자산 유형에 유리하게 작용하고 있습니다.
- 직장 관리 및 자산 관리 사업 부문은 두 자릿수 수수료 수익 성장을 보였습니다.
- JLL Technologies는 수익성을 향해 나아가고 있습니다.
- 라살 비즈니스는 탄력성을 유지하고 있습니다.
미스
- 글로벌 투자 판매 수수료 수익이 18% 감소했습니다.
- 라살의 자문 수수료 수익은 4% 감소했습니다.
Q&A 하이라이트
- 크리스티안 울브리히 CEO는 회사의 마진 프로필 달성에 대한 자신감을 표명했습니다.
- 안정적인 금리 환경이 거래량을 급격하게 줄이지는 않겠지만 약화시킬 것으로 예상됩니다.
- 금리 인하는 잠재적으로 거래량을 5~10% 증가시킬 수 있습니다.
- JLL은 원하는 인재를 성공적으로 유치하고 있으며 더 나은 가치로 더 많은 M&A 기회를 보고 있습니다.
- 10년 만기 국채 수익률의 상승은 JLL의 자본 시장 모멘텀에 큰 영향을 미치지 않았습니다.
존스랑라살(JLL)은 광범위한 시장 역풍에도 불구하고 일부 사업 부문에서 회복력을 보이며 어려운 4분기를 헤쳐나갔습니다. 서비스 확장 및 기술 활용에 전략적으로 집중하여 시장 전환기에 고객을 지원함으로써 JLL은 부동산 서비스 분야의 글로벌 리더로서의 입지를 유지할 수 있을 것으로 보입니다. 조심스럽게 낙관적인 전망과 마진 확대에 초점을 맞춘 JLL은 내년에 예상되는 시장 개선을 활용할 준비를 하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
존스랑라살(JLL)은 상업용 부동산 투자의 전반적인 시장 침체에도 불구하고 특정 부문에서 견조한 실적을 보였습니다. JLL의 재무 건전성과 시장 현황을 자세히 살펴보는 인베스팅프로 데이터와 팁은 이 회사 주식을 고려하는 투자자에게 보다 명확한 그림을 제공합니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 JLL의 시가총액은 약 89억 2천만 달러로 업계에서 상당한 존재감을 나타냅니다. 회사의 주가수익비율은 39.43으로 업계 평균에 비해 향후 성장에 대한 시장 기대치가 높을 수 있습니다. 그러나 2023년 3분기 기준 지난 12개월로 조정하면 P/E 비율은 28.42로 더 유리합니다. 이 조정은 회사의 수익 능력에 대한보다 미묘한 평가를 반영합니다.
InvestingPro 팁에 따르면 JLL은 부동산 관리 및 개발 업계에서 저명한 업체로, 탄력적 인 비즈니스 라인에서 회사의보고 된 성장과 일치합니다. 특히 경영진은 회사의 가치와 미래 성과에 대한 자신감을 나타내는 움직임으로 자사주를 적극적으로 매입하고 있습니다.
또한 9년 연속 배당금을 인상하여 주주에게 가치를 환원하겠다는 의지와 이를 뒷받침할 수 있는 안정적인 재무 기반을 보여주었습니다. 이는 특히 2024년 하반기 거래 활동의 반등에 대한 회사의 조심스러운 낙관론을 고려할 때, 시장 상황이 개선되기를 기다리는 동안 투자자에게 수익을 제공할 수 있는 배당금이라는 점에서 시사하는 바가 큽니다.
JLL의 재무 지표를 더 깊이 이해하고 추가 인사이트에 액세스하려면 InvestingPro 플랫폼을 사용하는 것이 좋습니다. 투자용 팁 8가지는 https://www.investing.com/pro/JLL 에서 확인할 수 있으며, 회사 전망에 대한 추가 가이드를 제공할 수 있습니다. 관심이 있으신 분은 쿠폰 코드 PRONEWS24를 사용하여 연간 또는 2년 단위의 Pro 및 Pro+ 구독을 10% 추가 할인받아 종합적인 데이터와 전문가 분석을 통해 투자 의사 결정을 강화할 수 있습니다.
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