월요일, 도이치뱅크는 매수 등급과 목표주가 $20.00로 Amer Sports Inc.(NYSE:AS)에 대한 커버리지를 시작했습니다. 이 금융 기관은 Amer Sports를 매출 성장과 마진 확대가 모두 가능한 회사로보고 있습니다.
이러한 전망은 회사의 매력적인 밸류에이션과 추가 주가 상승 가능성을 제시하는 상세한 종합 분석을 기반으로 합니다.
아머스포츠는 10%대 초반에서 중반의 연평균복합성장률(CAGR)과 상당한 EBIT 마진 개선 가능성 등 투자 가치가 높은 것으로 인정받고 있습니다. 이러한 마진 개선은 매출 및 채널 믹스 순풍의 영향을 받아 약 200 베이시스 포인트의 매출 총이익률(GPM) 확대에 의해 주도될 것으로 예상됩니다.
판매 믹스는 2023 회계연도부터 2025 회계연도까지 회사 실적에 약 180 베이시스 포인트 기여할 수 있으며, 아크테릭스 같은 브랜드가 약 130 베이시스 포인트, 소비자 직접 판매(DTC) 채널이 약 40 베이시스 포인트를 추가할 것으로 예상됩니다.
또한 EBITDA는 10% 중후반대의 성장률을 기록할 것으로 예상됩니다. 현재 중국의 불확실한 시장 상황이 주가에 부담을 줄 수 있지만, 도이치뱅크는 아머스포츠가 이러한 어려움을 잘 관리할 수 있는 역량을 갖추고 있다고 판단하고 있습니다. 이 회사의 일관된 실적, 지역 내 강력한 관리 인맥, 프리미엄 브랜드 포지셔닝이 주요 장점으로 꼽힙니다.
Amer Sports에 대한 도이치뱅크의 긍정적인 입장은 회사의 단기 및 장기 펀더멘털에 대한 확신과 현재 시장 가치에 의해 더욱 강화되고 있습니다.
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