노던 오일 앤 가스(NOG)는 4분기 및 2023년 연간 실적 컨퍼런스 콜에서 수익성이 크게 성장했다고 발표하고 야심찬 확장 계획을 설명했습니다.
CEO인 Nick O'Grady는 전년 대비 조정 EBITDA가 52% 증가했고 분기별 영업 현금 흐름이 55% 증가했다고 보고했습니다. 회사는 인수합병을 통해 5년 내에 회사 규모를 두 배로 늘릴 계획이며, 잠재적인 거래에 대한 논의도 활발히 진행 중입니다.
또한, 자사주 매입을 통해 주주 수익률을 극대화하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이번 컨퍼런스 콜에서는 2024년 생산량 증가와 리스 운영 비용(LOE) 감소를 위한 강력한 유동성 포지션과 가이던스를 공개했습니다.
주요 내용
- NOG는 전년 대비 조정 EBITDA가 52% 증가하고 영업 현금 흐름이 55% 증가했다고 보고했습니다.
- 회사는 향후 5년 내에 인수합병을 통해 규모를 두 배로 늘릴 계획입니다.
- NOG는 역동적인 자본 배분 전략의 일환으로 자사주 매입을 고려하고 있습니다.
- 생산량은 4분기에 하루 11만 4,000배럴(BOE) 이상으로 증가했습니다.
- 2024년 가이던스에는 8억 2,500만~9억 달러의 자본 지출과 함께 하루 11만 5,000~12만 BOE가 포함됩니다.
- 회사는 2025년에 현금 납세자가 될 것으로 예상하고 있으며, 이는 세금 비용 절감과 주주를 위한 잉여 현금 흐름 증가로 이어질 수 있습니다.
회사 전망
- NOG는 1분기에 윌스턴 분지의 IP에 대한 전형적인 계절적 연기가 예상되며, 봄과 여름에 완공 활동이 다시 가속화될 것으로 예상합니다.
- 회사는 퍼미언의 델라웨어 및 미들랜드 분지에 중점을 두고 2024년에 일일 11만 5,000~12만 BOE를 목표로 하고 있습니다.
- 2024년 자본 지출은 지상 게임의 성공과 원자재 가격에 따라 8억 2,500만 달러에서 9억 달러가 될 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 회사는 1분기 실적에 대해 실망감을 표명했습니다.
- 유정 실적 저하에 대한 잠재적 우려가 있습니다.
- 과거 가격에 의존하는 SEC 가격 책정으로 인해 매장량 계산에 영향을 미쳤습니다.
강세 하이라이트
- NOG의 마스코트 프로젝트가 당초 예상치를 5~10% 상회하고 있습니다.
- 회사는 리볼버로 10억 달러 이상을 사용할 수 있는 강력한 유동성 포지션을 보유하고 있습니다.
- NOG는 잠재적인 M&A 기회를 위해 460억 달러 상당의 자산을 적극적으로 검토하고 있습니다.
Misses
- 회사는 총 지출 승인(AFE)의 약 16%에 대해 비동의하여 자본을 그라운드 게임에 재할당했습니다.
- 상품 가격에 시차를 두고 따라가는 D&C 비용으로 인해 현재 유정 비용과 과거 가격 사이에 현저한 불일치가 있습니다.
Q&A 하이라이트
- NOG는 사모펀드 운영자와 진정한 민간 운영자의 차이점에 대해 논의하면서 뮤본과 같은 평판이 좋은 운영자와의 장기적인 파트너십의 가치를 인정했습니다.
- 회사는 적절한 운영 파트너와 함께 새로운 분지로 확장할 수 있습니다.
- NOG는 8천만 달러 이상의 환매 자금을 보유하고 있으며, 필요한 경우 이사회에 추가 자금을 요청할 수 있습니다.
통화 내내 NOG의 경영진은 회사의 전략적 방향에 대한 자신감을 표명하며 성장과 주주 가치에 대한 헌신을 강조했습니다. 회사의 티커인 NOG는 확장 및 자본 효율성에 대한 비전을 실행하는 과정에서 주목할 만한 종목이 될 수 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
(NOG)는 2023년 1분기 기준 지난 12개월 동안 탄탄한 재무 성과를 보여줬으며, 이는 InvestingPro의 여러 주요 지표에 반영되어 있습니다. 이 회사의 시가총액은 34억 8,000만 달러로 견고하고 조정 주가수익비율은 3.8로 매력적으로 낮아 수익에 비해 주가가 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다. 또한, 지난 12개월 동안 18.53%의 인상적인 매출 성장률을 보이며 강력한 비즈니스 모멘텀을 보여주고 있습니다.
운영 측면에서도 NOG는 76.59%의 높은 매출 총이익률을 유지하고 있으며, 이는 효과적인 비용 관리와 운영 효율성을 입증하는 증거입니다. 이는 49.61%의 견고한 영업 이익률로 뒷받침되며, 회사의 수익성을 더욱 강조합니다.
투자자는 또한 회사의 배당 실적에 주목할 수 있습니다. 인베스팅프로 팁은 NOG가 3년 연속 배당금을 인상했으며, 이는 회사의 재무 건전성과 주주에게 가치를 환원하겠다는 경영진의 자신감의 신호일 수 있다고 강조합니다. 또한 분석가들이 올해 수익성이 좋을 것으로 예상하는 가운데, 이는 회사의 확장 계획과 자본 배분 전략에 대한 추가적인 지원을 제공할 수 있습니다.
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