(NYSE: IVR)는 2023년 4분기 실적을 발표하면서 장부가치의 소폭 상승과 견조한 경제적 수익률을 강조했습니다. 회사의 보통주당 장부가액은 전 분기 대비 0.7% 상승한 10달러를 기록했으며, 분기 경제 수익률은 4.7%를 기록했습니다.
인베스코 모기지 캐피털은 또한 부채 비율이 감소하고 유동성 포지션이 견고해져 잠재적인 시장 변동에 대처할 수 있는 준비가 되어 있다고 보고했습니다. 분기 주당 순이익은 0.95달러로, 2024년에 예상되는 금리 변동성에 대응할 수 있는 전략과 준비에 대한 자신감을 표명했습니다.
주요 테이크아웃
- 보통주당 장부가액은 전 분기 대비 0.7% 상승한 10달러로 증가했습니다.
- 해당 분기의 경제적 수익률은 4.7%였습니다.
- 부채 비율은 5.7배로 감소했습니다.
- 포트폴리오는 대부분 대행사 모기지에 투자되었으며, 4억 2,200만 달러의 무제한 현금과 제약이 없는 투자로 구성되었습니다.
- 분기 주당 순이익은 0.95달러였습니다.
- 2024년에도 금리 변동성은 완만하게 상승할 것으로 예상됩니다.
- 회사의 헤지 비율은 91%로 마감되었습니다.
- 분기 중 포트폴리오는 7% 감소했으며, 이는 높은 쿠폰 지정 풀에 집중된 결과입니다.
- 배당금은 배당가능이익(EAD)에 의해 잘 뒷받침되고 있으며, 우선주 환매도 계속 진행 중입니다.
- 자본 구조의 균형을 맞추기 위해 시리즈 B 우선주 발행을 고려하고 있습니다.
회사 전망
- 2024년까지 금리 변동성의 완만한 상승세가 지속될 것으로 예상됩니다.
- 기관 모기지는 매력적인 투자 기회로 간주됩니다.
- 수익률 곡선 익스포저에 큰 변화 없음; 가파른 곡선에 대비한 포지셔닝.
- 소폭의 플러스 듀레이션 갭 유지.
약세 하이라이트
- 이자 수익 감소와 스왑 포트폴리오 조정으로 주당 순이익이 0.95달러로 하락.
- 회사가 더 높은 쿠폰 지정 풀로 초점을 이동함에 따라 포트폴리오가 7% 감소했습니다.
강세 하이라이트
- 강력한 유동성 포지션은 견고하다고 설명했습니다.
- 헤지 북과 자금은 분기 내내 안정적으로 유지되었습니다.
- 추가적인 볼록성 리스크를 감수할 의향이 있음.
Misses
- 이자 수익 감소로 주당 순이익이 감소했습니다.
Q&A 하이라이트
- 브라이언 노리스가 특정 풀의 성과와 4분기에 개선된 지급금에 대해 논의했으며, 이는 1분기 이후 완화되었습니다.
- 회사는 TBA 시장 이슈가 지속될 것으로 예상하면서 특정 풀 시장의 매력적인 추가를 목표로 삼고 있습니다.
- 은행에서 상당한 수익이 발생하면 수요와 공급 역학이 개선되어 달러 롤 특수가 촉발될 수 있을 것으로 예상합니다.
- 장부 가치 수치는 누적 배당금을 제외한 수치입니다.
인베스코 모기지 캐피탈은 기관 RMBS 스프레드를 활용할 준비가 되어 있으며 수익률 곡선 익스포저에 큰 변화를 주지 않았습니다. 이 회사는 2024년 연방준비제도의 정책을 예상하여 가파른 곡선을 예상하고 있습니다. 회사의 배당금은 안정적으로 유지되고 있으며 공개 시장에서 우선주를 계속 매입하고 있습니다. 향후 레버리지를 늘릴 가능성이 있는 인베스코 모기지 캐피털은 현재 자본 구조에 만족하고 있으며, 균형을 최적화하기 위해 시리즈 B 우선주 호출과 같은 전략적 움직임을 고려하고 있습니다. 특정 풀에 초점을 맞추고 달러 롤의 특수성에 집중하는 회사의 전략은 매력적인 시장 기회를 공략하기 위한 전략적 접근 방식을 시사합니다. 금리 변동성과 시장 변동으로 인한 어려움에도 불구하고 인베스코 모기지 캐피털은 현재의 경제 환경을 헤쳐나갈 수 있는 능력에 대한 자신감을 드러냈습니다.
InvestingPro 인사이트
(NYSE: IVR)는 4분기 실적에서 회복력을 보였으며, InvestingPro 플랫폼은 투자자의 의사결정에 도움이 될 수 있는 추가 인사이트를 제공합니다.
InvestingPro 팁은 분석가들이 올해 순이익과 매출 성장을 예상하면서 회사의 전망에 대해 낙관적임을 나타냅니다. 이는 금리 변동성을 헤쳐나가는 데 대한 회사 자체의 자신감과 일치합니다. 또한 15년 연속 배당금을 지급하고 상당한 배당 수익률을 제공하는 등 주주 환원에 대한 인베스코 모기지 캐피털의 노력은 분명합니다. 인컴 수익을 추구하는 투자자에게는 이 점이 회사 프로필의 매력적인 측면이 될 수 있습니다.
인베스팅프로의 실시간 데이터는 회사의 재무 건전성에 대한 이해를 더욱 풍부하게 해줍니다. 시가총액은 4억 1,773만 달러로, 금융 부문에서 회사의 규모를 반영합니다. 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안의 주가수익비율은 -11.36으로 마이너스를 기록했지만, 애널리스트들은 올해 수익성이 개선되어 턴어라운드의 신호탄이 될 것으로 예상하고 있습니다. 지난 12개월 동안의 매출 성장률은 101.11%로 상당히 높았지만, 분기별 성장률은 -22.74%로 감소하여 수익의 변동성이 어느 정도 있음을 나타냅니다.
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