는 2023년 4분기 재무 실적을 발표하면서 주당 핵심 운영 자금(FFO)이 1.39달러, 조정 운영 자금(AFFO) 지급 비율이 66%라고 밝혔습니다. 또한, 599,000평방피트의 신규 임대 및 재계약을 체결한 임대 노력을 강조하며 대기업 임차인의 복귀와 신규 건설 감소로 오피스 시장이 긍정적으로 변화하고 있음을 언급했습니다. 투자 판매 및 부채 자본 시장의 어려움에도 불구하고 City Office REIT는 2024년 주당 핵심 FFO 가이던스를 1.18달러에서 1.22달러로 제시했습니다. 이 회사는 20만 평방피트가 넘는 임대 파이프라인을 적극적으로 관리하고 있으며 잠재적인 자산 매각을 통해 레버리지를 줄이고 가치를 높일 수 있는 기회를 모색하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 2023년 4분기 주당 핵심 주당순이익은 1.39달러를 기록했습니다.
- AFFO 배당률은 66%로 보고되었습니다.
- 599,000평방피트의 임대 활동이 완료되었으며, 주로 사양 스위트와 리노베이션에 중점을 두었습니다.
- 오피스 시장은 대기업 임차인의 복귀와 건설 둔화로 회복세를 보이고 있습니다.
- 2024년 주당 핵심 주당순이익은 1.18달러에서 1.22달러 사이가 될 것으로 예상됩니다.
- 회사는 20만 평방피트를 초과하는 임대 파이프라인을 적극적으로 추진하고 있습니다.
- 시티 오피스 리츠는 부채를 줄이고 가치를 창출하기 위해 자산 매각 및 기타 전략을 고려하고 있습니다.
회사 전망
- 2024년 주당 핵심 주당순이익(FFO) 범위는 1.18~1.22달러로 예상합니다.
- 피닉스와 같은 시장에서의 임대 모멘텀이 긍정적인 결과를 가져올 것으로 예상합니다.
- 올해 동일 매장 현금 순영업수익(NOI)을 평년 수준으로 유지하는 것을 목표로 합니다.
- 자산 매각 또는 고유한 구매자 기회를 통해 레버리지를 줄이고 가치를 창출할 수 있는 옵션을 모색 중입니다.
약세 하이라이트
- 투자 판매와 부채 자본 시장에서 오피스 시장의 어려움이 지속되고 있습니다.
- 채권 시장이 활동을 제한하고 있어 자산 매각과 부채 감축에 영향을 미치고 있습니다.
강세 하이라이트
- 긍정적인 오피스 시장 동향으로는 대기업 임차인의 복귀와 신규 건설 둔화 등이 있습니다.
- 회사는 상당한 규모의 임대 파이프라인을 적극적으로 관리하고 있습니다.
Misses
- 2024년 예상 주당 핵심 FFO는 2023년에 보고된 1.39달러에서 감소할 가능성이 있습니다.
- 자산 매각 또는 부채 감소의 잠재적 영향과 관련하여 가이던스에 대한 가정은 이루어지지 않았습니다.
Q&A 하이라이트
- 제이미 파라가 코워킹 스페이스로의 전환에 대해 논의했습니다.
- 회사는 부채 만기 연장을 위해 대출 기관과 지속적으로 논의 중이며, 전략적 목표에 부합하는 기회에 열려 있습니다.
는 86.5%의 점유율과 6억 7,000만 달러의 총 부채를 기록하며 분기를 마감했습니다. 신용 시설에서 9천만 달러를 사용할 수 있고 현금 및 제한 현금이 4천3백만 달러로, 이 회사의 EBITDA 대비 순부채 비율은 6.6배를 기록했습니다. 향후 시티 오피스 리츠는 2024년 5월에 2,100만 달러의 비구상 부동산 대출 만기가 도래할 예정이며, 대출 기관과 대출 연장에 관해 활발히 논의 중입니다. 경영진은 현재 부채 시장의 한계에도 불구하고 전략적 임대 및 잠재적 자산 매각을 통해 주주 가치를 높이기 위해 최선을 다하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
(CIO)는 최근 재무 성과에 반영된 바와 같이 전략적인 기교로 복잡한 시장 환경을 헤쳐나가고 있습니다. 다음은 회사의 재무 건전성과 시장 지위를 조명하는 InvestingPro의 주요 인사이트입니다:
- 시가총액이 약 1억 8,651만 달러에 달하는 시티 오피스 리츠는 부동산 투자신탁(REIT) 시장에서 특히 높은 배당 수익률을 고려할 때 투자자들이 매력적으로 느낄 수 있는 기업입니다. 이 회사의 배당 수익률은 9.05%로 현재 금리 환경에서 주주들에게 상당한 수익률을 제공합니다.
- 2023년 3분기 말 기준 이 리츠의 주가/장부 비율은 0.26입니다. 이 낮은 배수는 회사의 자산이 저평가되어 있음을 시사할 수 있으며, 회사의 장부가보다 낮은 가격으로 부동산 노출을 원하는 투자자에게 잠재적 인 기회를 제공 할 수 있습니다.
- 이러한 어려움에도 불구하고 City Office REIT는 같은 기간 동안 61.19%의 총수익 마진을 유지했습니다. 이는 상품 생산과 직접 관련된 비용을 초과하는 수익을 창출 할 수있는 강력한 능력을 나타내며, 이는 REIT의 경우 자산 관리 및 유지 관리 비용으로 해석됩니다.
InvestingPro 팁에서는 시 오피스 리츠가 주주에게 상당한 배당금을 지급하고 낮은 가격/장부 배수로 거래되므로 가치 및 소득 중심 투자자가 관심을 가질 수 있다고 강조합니다. 하지만 최근 1개월 총 수익률이 -21.35%로 주가가 상당히 변동성이 크다는 점에 유의해야 합니다. 이러한 변동성은 잠재적 투자자에게 고려해야 할 사항일 수 있습니다.
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