금요일, UBS는 리비안 (NASDAQ:RIVN) 오토모티브의 주가를 매수에서 매도로 하향 조정했습니다 (NASDAQ:RIVN) 및 목표 가격을 이전 $ 24.00에서 $ 8.00로 크게 낮췄습니다. 이 투자 회사는 "급변하는 전기차 배경"으로 인해 전망을 조정했으며, 이로 인해 Rivian의 제품 및 브랜드에 대한 수요가 재평가되었습니다. 이제 수익성과 긍정적인 현금 흐름을 위해 노력하는 리비안에게 수정된 전략은 더 어려운 과제로 보입니다.
이번 신용등급 하향 조정은 미국 배터리 전기 자동차, 특히 리비안의 제품에 대한 수요 약화에 대한 우려를 반영한 것입니다. UBS는 2025년, 2026년, 2027년에 리비안의 총 인도 대수가 각각 약 75,000대, 89,000대, 148,000대가 될 것으로 전망합니다. 이는 이전 예상치보다 평균 약 33% 감소한 수치이며, 컨센서스보다 약 42% 낮은 수치입니다.
UBS는 인도량 전망치 하향 외에도 2024년 리비안의 총이익 및 EBITDA 가이던스에도 리스크가 있다고 보고 있습니다. 이 회사는 리비안이 EBITDA 및 잉여현금흐름(FCF) 손익분기점에 도달하는 시기가 지연될 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 재무적 기대치의 조정은 전기 자동차 시장이 계속 발전하고 경쟁이 심화됨에 따라 발생합니다.
UBS는 또한 리비안이 수행해야 할 잠재적 자본 조달에 대한 우려를 제기했습니다. 이 회사에 따르면 이는 현재 리비안 시가총액의 상당 부분을 차지하며, 잠재적으로 약 30%에 달할 수 있다고 합니다. 이처럼 추가 자본이 필요할 것으로 예상되는 상황에서 경쟁이 치열한 전기차 시장에서 입지를 다지기 위해 노력하는 자동차 제조업체의 재무 상태는 더욱 압박을 받을 수 있습니다.
목표주가와 주식 등급 하향 조정은 현재 시장 환경의 어려움을 헤쳐나갈 리비안의 능력에 대한 보다 신중한 입장을 반영한 것입니다. 수익성과 긍정적인 현금 흐름을 향한 리비안의 여정은 UBS가 이전에 예상했던 것보다 더 많은 장애물로 가득 차 있는 것으로 보입니다.
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