실적 발표에서 산토스(STO)의 전무이사 겸 CEO인 케빈 갤러거는 2023년 매출 59억 달러, EBITDAX 41억 달러를 달성하는 등 견고한 연간 실적을 발표했습니다. 이 석유 및 가스 회사는 5억 6,900만 달러의 최종 배당금을 선언했으며 GLNG, PNG, 쿠퍼 분지, 노던 테리토리, 알래스카를 포함한 전 세계 프로젝트에서 진전을 이루고 있습니다. 또한 탄소 포집 및 저장(CCS) 프로젝트를 순조롭게 진행하고 있으며 2040년까지 순배출량 제로를 달성하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 주주 가치 제고를 위한 전략적 계획에는 현금 수익률을 높이고 생산 비용을 낮출 것으로 예상되는 향후 프로젝트에 중점을 둔 자산 매각과 체계적인 자본 배분이 포함됩니다.
주요 테이크아웃
- 산토스는 2023년 한 해 동안 59억 달러의 매출과 41억 달러의 EBITDAX를 달성할 것이라고 발표했습니다.
- 5억 6,900만 달러의 최종 배당금을 선언했습니다.
- GLNG, PNG, 쿠퍼 분지, 노던 테리토리, 알래스카 등 주요 프로젝트에서 진전이 있었습니다.
- CCS 프로젝트인 Moomba와 Bayu-Undan은 각각 80%와 86%의 공정률로 완공이 임박했습니다.
- 바로사 가스 프로젝트는 순조롭게 진행 중이며 18개월 후 첫 가스가 나올 것으로 예상됩니다.
- 회사는 자산 매각 및 향후 최종 투자 결정(FID) 기회를 평가하고 있습니다.
- 특히 PNG의 지역적 불안에 대비하여 안전 대책을 마련하고 있습니다.
- 이사회는 거시 경제 상황을 고려한 배당 정책을 발표했습니다.
회사 전망
- 산토스는 2040년까지 순배출량 제로를 달성하기 위해 최선을 다하고 있습니다.
- 주주 가치 실현에 대한 논의가 계속 진행 중이며 적절한 시점에 업데이트가 제공될 예정입니다.
- 도라도 프로젝트는 2024년 탄소배출감축목표(FID)를 목표로 하고 있으며, 아직 약정된 사항은 없습니다.
- 회사는 자산 매각과 체계적인 프로젝트 실행을 통해 자본 집약적이지 않은 포트폴리오를 목표로 하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 바로사 지연은 작년 지출에 영향을 미쳤습니다.
- PNG 시추 문제가 지적되었으나 향후 개선에 대한 낙관론이 있습니다.
- 시운전 지출은 올해 두 배로 증가한 후 2025년 이후 감소할 것으로 예상됩니다.
강세 하이라이트
- 탄소 배출량 감소와 프로젝트 수익률 개선 가능성이 있는 첫 번째 유정 시추의 고무적인 결과.
- 현물 가격이 압박을 받고 있지만 14%의 LNG 경사도를 가진 강력한 가스 시장.
- 바로사 LNG CO2 수준이 예상보다 낮아 배출량을 줄이고 프로젝트 IRR을 개선할 수 있습니다.
미스
- 제공된 요약에서 강조 표시된 특정 미스는 없습니다.
Q&A 하이라이트
- 회사는 비용 절감 노력과 쿠퍼 분지에서의 가스 판매 증가에 대해 언급했습니다.
- 배당금 지급 및 시운전 지출 전망에 대해 논의했으며, 2025년까지 지출이 꾸준히 유지된 후 크게 감소할 것으로 예상했습니다.
- PNG의 앙고르 및 하데스 풋월 유전의 시추 진행 상황과 향후 시추 계획 및 업스트림 공급 계획의 조정 가능성이 언급되었습니다.
산토스는 바유-운단과 같은 CCS 프로젝트를 진행 중이며, 배출량을 상쇄하기 위해 고품질 자연 기반 프로젝트에 집중하고 있습니다. 회사의 경영은 균형 성과표와 총 주주 수익률 성과에 의해 정당화됩니다. 쿠물 매각 절차는 현재 진행 중이며, 6월까지 2.6%의 매각이 예상되며, PNG 정부가 옵션을 행사하지 않을 경우 나머지 2.4%에 대한 계획은 없습니다. 바로사 파이프라인이 50% 이상 완공됨에 따라 회사는 프로젝트 조기 완공을 위한 준비를 하고 있습니다. 산토스는 2023년 목표 초과 달성을 통해 입증된 것처럼 주주 가치 실현을 위한 노력을 계속할 계획이며 투자자 로드쇼를 준비하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
산토스(STO)는 최근 실적 발표에서 알 수 있듯이 재무 실적에서 회복력을 보여주었습니다. 산토스가 3년 연속 배당금을 인상하고 7년 연속 배당금 지급을 유지했다는 점을 강조하는 인베스팅프로 팁에 배당금 지급과 전략적 자본 배분에 대한 회사의 약속이 반영되어 있습니다. 이러한 주주 보상 정책의 일관성은 2023년 최종 배당금 5억 6,900만 달러 발표와도 일치합니다.
재무적 관점에서 산토스의 시가총액은 156억 1,000만 달러이며, 적당한 수준의 부채로 운영되고 있어 재무 구조가 안정적입니다. 주당 순이익 대비 현재 주가를 측정하는 주가수익비율은 11.14이며, 2023년 4분기 기준 최근 12개월 동안의 조정 주가수익비율은 8.66입니다. 이 낮은 조정 주가수익비율은 회사의 수익이 주가보다 빠르게 성장하고 있음을 의미하며, 투자자들에게 잠재적으로 매력적인 밸류에이션을 제시할 수 있습니다.
애널리스트들이 올해 매출 감소를 예상하고 있음에도 불구하고 산토스의 매출 총이익률은 37.73%로 여전히 견고하여 수익성을 유지할 수 있는 능력을 보여주고 있습니다. 이는 애널리스트들이 올해 수익성이 있을 것으로 예측하는 InvestingPro 팁과 일치하며, 지난 12개월 동안의 수익성을 통해 이를 더욱 확인할 수 있습니다.
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