글로벌 핵심 소재 기업인 Advanced Metallurgical Group N.V.(AMG)는 제품 가격 하락 환경에도 불구하고 2023년 연간 조정 EBITDA가 3억 5천만 달러로 사상 최대치를 기록했다고 발표했습니다. 회사의 영업 현금 흐름은 크게 증가했으며, 탄탄한 대차대조표와 현금 흐름 상태를 유지하며 견고한 재무 상태를 유지했습니다. 그러나 AMG는 4분기 리튬과 바나듐의 판매량 감소로 인해 중요 광물 부문의 매출과 조정 EBITDA가 감소했습니다. 회사는 비용 절감 조치를 시행하고 있으며 리튬 확장 프로젝트를 계속 진행하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- AMG의 2023년 연간 조정 상각전영업이익(EBITDA)은 3억 5,000만 달러를 기록했습니다.
- 영업 현금 흐름은 2억 2300만 달러로 33% 증가했으며, 잉여 현금 흐름은 3800만 달러의 플러스를 기록했습니다.
- 주문 수주는 3억 5천만 달러로 신기록을 세웠습니다.
- 확장 노력은 브라질의 리튬 생산과 독일의 수산화 리튬 정제소에 집중되어 있습니다.
- 바나듐 에너지 저장 및 사용 후 촉매 처리 기술을 인수했습니다.
- 사우디의 슈퍼센터 프로젝트는 가스화 재에서 산화 바나듐을 생산하는 것을 목표로 합니다.
- 4분기에는 물량 감소로 인해 중요 광물의 수익이 감소했습니다.
- 2023년 AMG의 순부채는 3억 2300만 달러, 현금성 자산은 3억 4500만 달러로 마감했습니다.
- 리튬과 바나듐 가격 하락이 총 마진에 영향을 미쳤습니다.
- 2024년 자본 지출 가이던스는 1억 2,500만 달러로 설정되었으며, 조정 EBITDA는 약 1억 3,000만 달러가 될 것으로 예상됩니다.
- 바나듐 생산에 대한 보조금 600만 달러는 매년 반복될 것으로 예상됩니다.
회사 전망
- AMG는 조정 EBITDA 대비 순부채 비율을 2.5배 미만으로 유지하는 것을 목표로 합니다.
- 회사의 리튬 전략은 시장의 어려움에도 불구하고 일관성을 유지하고 있습니다.
- 5월에 있을 주주총회에서 EBITDA 목표에 대한 업데이트가 제공될 예정입니다.
- 비용 절감 및 효율성 프로그램이 진행 중입니다.
약세 하이라이트
- 리튬과 바나듐 가격이 하락하여 총 마진에 영향을 미쳤습니다.
- 2023년 4분기 주요 광물의 매출과 조정 EBITDA가 감소했습니다.
- 순금융소득은 감소한 반면, 판관비는 증가했습니다.
- 2022년에 비해 2023년에 소득세 비용 및 지급액이 증가했습니다.
- 2023년 4분기 영업활동 현금은 감소했습니다.
강세 하이라이트
- 2023년 기록적인 주문 수취액과 조정 EBITDA.
- 견고한 대차대조표 및 현금 흐름 상태.
- 리튬 생산 능력 증가와 함께 확장 프로젝트가 진행되고 있습니다.
- 엔지니어링 부문은 2023년에 높은 수주량을 확보했습니다.
- 사용 후 촉매 처리 시설이 생산 목표를 초과 달성했습니다.
미스
- 2024년 자본 지출 가이던스가 이전 추정치보다 낮은 1억 2,500만 달러로 감소했습니다.
- 시장 상황에 따른 자원 개발 프로젝트 재검토.
Q&A 하이라이트
- 2024년 재무 전망은 중립적일 것으로 예상합니다.
- 향후 생산 능력 및 확장 프로젝트는 계획대로 진행되고 있습니다.
- 크롬과 티타늄을 포함하는 바나듐 사업 부문은 2024년 항공우주 업황의 수혜를 받을 수 있습니다.
- 6백만 달러의 바나듐 EBITDA는 분기별로 혼합될 것으로 예상됩니다.
AMG(회사 티커는 제공되지 않음)는 2023년에 기록적인 재무 성과를 달성하며 어려운 시장에서도 회복력을 보여주었습니다. 회사의 전략적 투자와 확장 프로젝트는 원자재 가격의 변동성을 헤쳐나가는 가운데서도 성장에 대한 의지를 보여줍니다. 투자자와 이해관계자들은 다가오는 연례 주주총회에서 회사의 미래 포부와 재무 목표에 대한 더 많은 인사이트를 얻을 수 있을 것으로 기대합니다.
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