캐피탈 원 파이낸셜은 353억 달러 규모의 Discover 파이낸셜 서비스 인수에 대한 중요한 규제 심사를 앞두고 있습니다. 5명의 기업법 전문가들의 인사이트에 따르면 이번 거래의 성공 여부는 합병이 미국 신용카드 시장에서 소비자에게 이익이 될 것이라는 점을 은행이 입증할 수 있는 능력에 달려 있습니다.
투자자들은 현재 거래 성사 가능성을 50%로 추정하는 등 거래 성사에 대해 불확실해하고 있습니다. 이러한 회의론은 이번 인수가 이미 높은 신용카드 이자율과 수수료에 대해 우려하고 있는 미국 규제 당국과 의원들을 자극할 수 있다는 우려에서 비롯된 것입니다.
규제 당국의 승인 가능성을 높이려면 캐피탈 원은 예상되는 27억 달러의 세전 비용 절감액 중 일부를 소비자에게 전가할 수 있음을 입증해야 합니다. 캘리포니아 법무부의 반독점 변호사이자 전 법무부 차관보를 역임한 아비엘 가르시아는 "결국 현재의 규제 당국은 이번 합병이 소비자에게 이익이 될지 여부와 그 방법을 알고 싶어합니다."라고 말합니다.
이번 합병으로 미국 신용카드 시장에서 4위와 5위 업체가 합쳐지면 카드 잔액이 약 2,500억 달러에 달하고 시장 점유율이 22%에 달하는 거대 기업이 탄생하게 됩니다. Capital One의 승인 주장은 결제 네트워크 액세스 수수료 절감으로 인한 저렴한 서비스 제공 가능성에 초점을 맞출 것으로 예상되며, 더 이상 Mastercard 및 Visa와 같은 네트워크에 이러한 수수료를 지불할 필요가 없기 때문입니다.
Capital One과 Discover는 이번 거래가 "소비자와 소규모 비즈니스에 큰 혜택"이 될 것이라고 밝혔지만 자세한 내용은 밝히지 않았습니다. 해리스 어소시에이츠의 미국 최고투자책임자이자 캐피탈 원의 최고 투자자 중 한 명인 윌리엄 니그렌은 "다른 네트워크의 힘이 커지기 때문에 압도적으로 친소비자적인 인수라고 생각한다"며 긍정적인 전망을 내비쳤습니다.
이번 거래를 승인해야 하는 미국 통화감독청과 연방준비제도이사회와 같은 규제 기관은 이 문제에 대해 아무런 언급을 하지 않았습니다. 마찬가지로 반독점 심사를 담당하는 연방거래위원회와 미국 법무부도 논평을 거부했습니다.
최근 소비자금융보호국의 조사에 따르면 캐피탈원은 연 30%를 초과하는 가장 높은 이자율을 부과하는 신용카드 발급사 중 하나로 꼽혔습니다. 이 설문조사는 또한 규모가 큰 발급사일수록 더 높은 이자율을 부과할 가능성이 높다는 것을 보여주었습니다.
잠재적인 규제 회의론에도 불구하고 일부에서는 이번 거래가 경쟁 환경을 개선할 수 있다고 생각합니다. 코넬대학교 로스쿨의 반독점 교수인 조지 앨런 헤이는 단일 기업이 독점을 보유하지 않기 때문에 이번 합병이 시장 점유율 역학 관계에 큰 변화를 가져오지는 않을 수 있다고 말했습니다.
또한 이번 거래는 카드 수수료에 대한 의회의 조사 중에 이루어지고 있으며, 가맹점들은 잠재적으로 Capital One의 입장을 옹호할 가능성이 있습니다. 전미편의점협회의 법률고문인 더그 칸토르는 캐피탈원이 비자 및 마스터카드의 주요 경쟁자로 자리매김하여 잠재적으로 수수료를 낮출 수 있다면 이 거래가 유리할 수 있다고 제안했습니다.
마스터카드는 캐피탈 원과의 파트너십이 장기적으로 지속될 것이라고 밝혔지만, 비자는 논평 요청에 응답하지 않았습니다.
이 거래의 시기는 미국 대선의 해와 맞물려 있어 불확실성이 더욱 커졌습니다. 엘리자베스 워런 민주당 상원의원과 같은 정치인들은 소비자 옹호자의 입장을 취하고 있으며, 워런은 이 거래를 중단할 것을 촉구하고 있습니다. 미시간 대학교 법학 교수이자 전 연준 M&A 변호사인 제레미 크레스에 따르면 공화당 내 포퓰리스트 진영의 반응도 결과에 영향을 미칠 수 있다고 합니다.
로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.이 기사는 AI의 지원으로 생성되고 번역되었으며 편집자에 의해 검토되었습니다. 자세한 내용은 우리의 이용 약관을 참조하십시오.