화요일에 JPMorgan은 Holley (NYSE:HLLY), 주식을 비중 확대에서 중립으로 하향 조정하고 이전 $ 6.50에서 $ 5.00로 새로운 목표 가격을 설정했습니다. 또한 다음 주 수요일인 2024년 2월 28일로 예정된 4분기 실적 발표를 앞두고 Holley를 부정적 촉매제 감시 대상에 올렸습니다.
이번 등급 강등은 하반기 예상 매출 수치가 기대에 미치지 못할 것이라는 예상과 2024년 예상 총 마진 및 EBITDA 마진 목표를 달성하지 못할 수 있다는 우려 등 여러 요인에 기인한 것입니다. JPMorgan의 애널리스트는 새로운 CEO인 Matt Stevenson이 리셀러에게 인센티브를 제공하기 위해 볼륨 리베이트와 같은 긍정적인 변화를 시행했지만 Holley에게는 여전히 과제가 남아있다고 지적했습니다.
이 회사는 홀리의 2024년 매출을 과대평가하고 있을 수 있으며, 다가오는 수익 보고서에서 재무 전망치가 재설정될 수 있다고 강조했습니다. 이러한 실적 감소 가능성은 주가 멀티플에 부정적인 촉매제로 작용할 수 있으며, 마진 개선은 2025년까지 지연될 가능성이 있습니다.
JP모건의 목표주가 5.00달러는 2024년과 2025년 예상 EV/EBITDA에 각각 10배와 8.5배의 밸류에이션을 적용한 것입니다. 이 밸류에이션은 현재 홀리의 주식이 거래되고 있는 가격보다 약간 낮은 수준으로, 단기적으로 주식의 상승 잠재력이 제한적일 것으로 보고 있음을 나타냅니다.
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