실리콘 웨이퍼의 선도적인 공급업체인 SUMCO Corporation(티커: 3436)은 2023년 12월로 끝나는 회계연도의 4분기 실적 발표를 통해 엇갈린 실적과 미래에 대한 조심스러운 낙관론을 드러냈습니다. 하시모토 회장은 4분기 실적이 예상치를 상회했지만 2024년 1분기에는 매출 감소가 예상된다고 발표했습니다. 또한 회계연도 연말 주당 배당금을 13엔으로 인상했습니다. 고객 재고가 많고 메모리 가격이 하락하는 등 어려운 시장 상황에도 불구하고 2024년 출하량 전망은 보합세를 보일 것으로 예상하며, 특히 AI와 스마트폰 부문에서 하반기에 증가할 가능성이 있다고 전망했습니다.
주요 테이크아웃
- 4분기 실적은 예상치를 상회했지만 2024년 1분기 매출은 감소할 것으로 예상됩니다.
- 회계연도 연말 주당 배당금은 13엔으로 증가했습니다.
- 특히 로직용 에피 웨이퍼의 경우 고객과 웨이퍼 재고 수준이 높습니다.
- 실리콘 웨이퍼의 시장 상황은 전환기에 있으며, 2024년 상반기는 어려울 것으로 예상됩니다.
- 2024년 가격은 하반기에 소폭 상승하면서 보합세를 유지할 것으로 예상됩니다.
- SUMCO는 하반기에 AI 애플리케이션이 주도하는 에피 웨이퍼 수요 회복에 기대를 걸고 있습니다.
회사 전망
- SUMCO는 2024년 1분기 매출과 영업이익이 전 분기 대비 크게 감소할 것으로 예상합니다.
- 업계의 300밀리미터 웨이퍼 생산량은 재고 조정으로 인해 월 600만 개 이하로 떨어질 수 있습니다.
- 2024년 출하 지연에 대한 가격은 고객 관계를 유지하기 위해 기존 가격으로 유지될 것입니다.
- 하반기에는 특히 AI 데이터 센터와 스마트폰을 중심으로 출하량이 급격히 개선될 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 현재 로직 및 메모리 웨이퍼의 높은 재고 수준은 단기적으로 판매를 저해할 수 있습니다.
- 메모리 가격은 투입량 감소의 영향을 받고 있으며 회복이 더딜 것으로 예상됩니다.
- 잉여 현금 흐름이 마이너스를 기록하여 신규 차입금과 현금 보유액이 감소했습니다.
긍정적 하이라이트
- 비용 절감으로 4분기에 예상보다 양호한 실적을 달성했습니다.
- 최근 로직용 에피 웨이퍼의 수요가 반등할 조짐을 보이고 있습니다.
- 회사는 제너레이티브 AI에 힘입어 에피와 DRAM의 조기 회복을 예상하고 있습니다.
- 고급 웨이퍼는 기술 복잡성이 증가함에 따라 더 높은 가격을 받고 있습니다.
미스
- 2023 회계연도에는 매출과 영업 이익이 감소했습니다.
- 2024년 1분기 전망은 매출과 영업 이익이 크게 감소할 것으로 예상됩니다.
Q&A 하이라이트
- 회사는 배송 지연 또는 조기 배송의 경우 가격과 관련하여 고객과 이해를 유지하고 있습니다.
- SUMCO는 재고 수준이 조기에 정상화되어 출하량과 가격에 긍정적인 영향을 미칠 수 있기를 희망하고 있습니다.
- 웨이퍼 가격은 기술 수준에 따라 달라지며, 고급 웨이퍼의 가격이 더 높습니다.
결론적으로, SUMCO는 높은 재고 수준과 소프트 마켓으로 인해 당장의 어려움에 직면해 있지만, 2024년 하반기에 특히 AI 및 스마트폰 부문에서 수요가 반등할 가능성에 대비하고 있습니다. 배송 지연에도 불구하고 안정적인 가격 책정을 통해 고객 관계를 유지하려는 이 회사의 노력은 현재의 과도기적 시장 상황을 헤쳐나가기 위한 전략적 접근 방식을 반영합니다.
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