실적 발표: Tronox, 4분기 혼합된 실적, 2024년 낙관적 전망

Tronox Holdings PLC(TROX)는 2023년 4분기 매출이 전년 동기 대비 6% 증가하여 6억 8,600만 달러에 달했지만 이산화티타늄 판매량과 가격 하락에도 불구하고 전년 동기 대비 6% 증가했다고 발표했습니다. 이 회사는 스팀 공급업체의 재가동 지연과 예상치 못한 가동 중단으로 인한 비용 증가 등 운영상의 어려움에 직면했으며, 이로 인해 조정 EBITDA가 가이던스보다 1,100만 달러 낮았습니다.

하지만 2024년에는 이산화티타늄과 지르콘의 수요 증가와 가격 상승으로 시장이 회복될 것으로 예상하고 있습니다. 또한 남아프리카의 두 광산 프로젝트에 1억 3천만 달러를 투자하고 있으며 2024년에 최소 1,500만 달러의 보험금을 회수할 것으로 예상하고 있습니다.

주요 요점

• 2023년 4분기 매출은 전년 동기 대비 6% 증가한 6억 8,600만 달러로, TiO2 판매량과 가격 하락으로 인해 감소했습니다.
• 지르콘 판매량은 3분기 대비 82% 증가했지만 가격은 9% 하락했습니다.
• 운영상의 어려움으로 인해 조정 EBITDA는 가이던스보다 1,100만 달러 낮았습니다.
• 트론옥스는 2024년에 이산화티타늄과 지르콘의 수요와 가격이 상승하면서 시장 트렌드가 반전될 것으로 예상하고 있습니다.
• 회사는 남아프리카에서 두 개의 광산 프로젝트에 투자하고 지속 가능성 이니셔티브를 진행하고 있습니다.
• 2024년에 최소 1,500만 달러의 보험금을 회수할 것으로 예상하고 있습니다.

회사 전망

• 2023년 4분기 대비 2024년 1분기의 이산화티타늄 생산량은 12~16%, 지르콘 생산량은 15~30% 증가할 것으로 예상합니다.
• 회사는 전략에 중요한 투자에 우선순위를 두고 전략적 고성장 기회를 평가할 계획입니다.

약세 하이라이트

• TiO2 가격은 3분기 대비 1% 하락했으며, 지르콘 가격은 제품 믹스 및 지역별 가격 조정으로 인해 하락했습니다.
• 2023년에 발생한 상당한 비용은 낮은 가동률로 인해 발생했습니다.

강세 하이라이트

• 2024년에는 이산화티타늄 수요 증가와 지르콘 생산량 개선이 예상됩니다.
• 채굴 프로젝트에 대한 투자는 공급 원료의 시장 가격에서 경쟁 우위를 유지하는 것을 목표로 합니다.

Misses

• 운영상의 어려움으로 인해 조정 EBITDA가 가이던스보다 1,100만 달러 낮았습니다.

Q&A 하이라이트

• 경영진은 온실가스 배출량 감소와 효율성 증대로 이어지는 기술이 운영에 미치는 영향에 대해 논의했습니다.
• 염소 가격이 하락하여 회사에 도움이 될 것으로 예상됩니다.
• 회사는 올해 중반까지 EBITDA 마진이 개선되어 20%대 중후반으로 회복될 것으로 예상하고 있습니다.
• 유럽 위원회에서 진행 중인 반덤핑 조사가 물량 전환과 가격 인하 기회로 이어질 수 있습니다.
• 트론스는 2025년 자본 지출이 2024년보다 약간 낮아질 것으로 예상합니다.
• 시간이 지나면 4억 달러에 달하는 재고 역풍을 회복할 수 있을 것으로 확신합니다.
• 2월과 3월 주문량은 모든 지역과 최종 시장에서 1월 판매량을 상회하고 있습니다.

인베스팅프로 인사이트

트록스 홀딩스 PLC(TROX)는 운영상의 어려움에도 불구하고 향후 몇 년간 성장과 지속가능성을 위해 노력하며 회복력을 보여주었습니다. 다음은 인베스팅프로의 최신 데이터와 분석을 바탕으로 한 몇 가지 인사이트입니다:

• 회사의 시가총액은 22억 2천만 달러로, 최근의 어려움에도 불구하고 투자자들의 신뢰를 반영하고 있습니다.

• 트론옥스의 주가수익비율(P/E)은 현재 -6.97로 마이너스이며, 이는 올해 순이익이 증가할 것으로 예상되는 인베스팅프로 팁에 따라 시장이 수익성 턴어라운드를 기대하고 있음을 나타냅니다.

• 3.72%의 배당 수익률은 주목할 만한데, 트론스는 12년 연속 배당금을 유지하며 어려운 시기에도 주주 환원에 대한 의지를 보여줬기 때문입니다.

또한 지난 12개월 동안 수익이 나지 않았지만 애널리스트들은 올해 수익이 날 것으로 예상하는 등 추가적인 인사이트를 제공하는 InvestingPro 팁을 통해 추가적인 정보를 제공합니다. 이는 시장 회복과 제품 수요 증가에 대한 회사 자체의 전망과 일치합니다.

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