반도체 산업을 위한 테스트 및 검사 장비 분야의 글로벌 리더인 Cohu Inc.(COHU)가 2023년 4분기 실적을 발표하면서 비일반회계기준 총 마진과 주당순이익(EPS)이 예상을 뛰어넘는 호실적을 기록했다고 밝혔습니다. 4분기 비일반회계기준 총 마진은 48.5%, 주당 순이익은 0.23달러로 가이던스를 상회했습니다. 연간 총 마진은 약 48%, 조정 EBITDA 마진은 18%를 달성했습니다. 테스트 셀 사용률의 하락과 일부 시장의 수요 약세에도 불구하고 Cohu는 4분기 매출 가이던스인 1억 3,720만 달러를 초과 달성했으며 연간 매출은 6억 3,630만 달러를 기록했습니다. 2024년 1분기 매출은 약 1억 7,000만 달러, 총 마진은 약 45%로 예상하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- Cohu는 4분기에 48.5%, 2023년 한 해 동안 48%의 비일반회계기준 총 마진을 달성했습니다.
- 4분기 매출은 1억 3,720만 달러, 연간 매출은 6억 3,630만 달러로 보고했습니다.
- 연간 조정 EBITDA는 매출의 약 18%였습니다.
- 반복 수익은 4분기 54%, 연간 49%로 전체 수익의 상당 부분을 차지했습니다.
- Cohu는 2024년 1분기 매출이 약 1억 1,700만 달러, 총 마진은 약 45%에 달할 것으로 예상하고 있습니다.
- 이 회사는 Equiptest Engineering을 인수하고 필리핀에 새로운 제조 시설 건설을 완료했습니다.
- 코후는 새로운 AI 검사 소프트웨어 솔루션을 도입하고 반복 사업 확장을 목표로 하고 있습니다.
- 하반기에는 자동차 및 산업 부문에서 회복세가 예상됩니다.
회사 전망
- 2024년 1분기 매출 예상치는 약 1억 7천만 달러, 매출 총이익률은 약 45%입니다.
- 2024년 1분기의 운영 비용은 소폭 증가할 것으로 예상됩니다.
- 2024년 1분기 조정 EBITDA는 약 2%가 될 것으로 예상됩니다.
- 코후는 부채 감축 및 자사주 매입과 같은 이니셔티브를 지원하기 위해 탄탄한 재무상태를 유지하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 특히 IDM 고객의 예상 테스트 셀 사용률 감소.
- 자동차 및 산업 시장에서 테스트 및 검사 시스템에 대한 수요 약화.
- 1분기의 소비자 시장 주문은 계절적 요인으로 인해 부정적인 영향을 받았으며, 이는 2분기에도 지속될 것으로 예상됩니다.
낙관적 하이라이트
- 코후는 반도체 산업, 특히 자동차, 산업, 모바일 애플리케이션, 엣지 노드의 AI 분야에서 성장 기회를 낙관하고 있습니다.
- 모바일 시장은 주문이 다시 증가하기 시작하면서 재고를 조정했습니다.
- 1분기와 2분기에는 자동차 및 산업 시장에서 안정세를 보일 것으로 예상됩니다.
미스
- 총 마진 상승에도 불구하고 핸들러 시스템과 관련된 고정 비용으로 인해 마진이 감소하고 있습니다.
Q&A 하이라이트
- Cohu는 사용률 수준을 모니터링할 것이며 80%까지 점진적으로 증가할 것으로 예상합니다.
- 자동차 및 산업 부문에서는 잠재적으로 감소하고 모바일 부문에서는 회복될 것으로 예상합니다.
- Cohu는 시장 상황에 대해 신중을 기하고 있으며, 일반적으로 시장과 고객에 초점을 맞춰 사용률을 예측하지 않습니다.
코후는 2023년 4분기 어려운 시장 상황 속에서도 회복력을 보여주었습니다. 이 회사의 전략적 인수와 새로운 시설 및 소프트웨어 솔루션에 대한 투자는 제품 제공을 확대하고 효율성을 높이기 위한 것입니다. 특정 부문의 테스트 셀 활용률과 수요에서 역풍에 직면하고 있지만, 코후는 업계의 성장 전망과 시장 변동에 대처할 수 있는 능력에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다. 투자자와 이해관계자들은 반복적인 수익원을 강화하고 탄탄한 재무 상태를 유지하기 위한 회사의 지속적인 노력을 기대할 수 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
(COHU)는 최근 견조한 4분기 실적을 발표했지만, 회사의 현재 가치와 미래 전망을 이해하려면 더 넓은 재무 상황을 살펴보는 것이 중요합니다. 다음은 투자자가 고려해야 할 InvestingPro의 주요 지표와 인사이트입니다:
인베스팅프로 데이터:
- 회사의 시가총액은 16억 4,000만 달러로, 회사의 규모와 시장 가치를 반영합니다.
- 코후는 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 53.53으로 조정된 주가수익비율 58.36으로 높은 수익 배수로 거래되고 있습니다.
- 지난 12개월 동안 매출이 21.71% 감소한 어려운 한 해였지만, 매출 총이익률은 47.6%로 높은 수준을 유지하고 있습니다.
인베스팅프로 팁:
- 분석가들은 코후가 대차 대조표에 부채보다 현금을 더 많이 보유하고 있어 불확실한 시장 상황에서 재정적 유연성을 제공할 수 있다고 지적했습니다.
- 그러나 5명의 애널리스트가 향후 수익 전망치를 하향 조정하여 향후 수익 잠재력에 대한 잠재적 우려를 나타냈다는 점은 주목할 필요가 있습니다.
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