다양한 소비자 포장재, 산업용 제품, 판지 및 재활용을 공급하는 글로벌 기업인 Sonoco(티커: SON)가 4분기 및 2023년 전체 재무 실적을 발표했습니다. 물량 감소에도 불구하고 강력한 EBITDA 마진을 유지했으며 예상 범위 내에서 조정 주당 순이익을 달성했습니다. 또한 한 해 동안 기록적인 영업 현금 흐름과 잉여 현금 흐름을 달성했습니다. 전략적 인수합병에 중점을 두고 있는 소노코는 2024년에도 한 자릿수의 낮은 물량 성장과 안정적인 수익을 예상하며 미래를 낙관적으로 전망하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 소노코는 2023년 한 해 동안 주당 5.26달러의 조정 순이익과 15.7%의 EBITDA 마진을 기록했습니다.
- 이 회사는 한 해 동안 8억 8,300만 달러의 기록적인 영업 현금 흐름과 6억 달러의 잉여 현금 흐름을 창출했습니다.
- 소노코는 40년 연속으로 연간 배당금을 인상했습니다.
- 소노코는 2024년에 한 자릿수의 낮은 볼륨 성장과 5.10달러에서 5.40달러의 조정 주당순이익(EPS) 가이던스를 예상하고 있습니다.
- 브라질의 이나펠 인수를 포함한 전략적 인수와 매각은 소노코의 적극적인 M&A 전략의 일환입니다.
- 회사는 1분기 말까지 보호 솔루션 사업 매각을 완료할 예정이며, 이는 연간 기준으로 EPS에 0.10달러 희석 효과를 가져올 것으로 예상하고 있습니다.
회사 전망
- 소노코는 2024년 조정 주당순이익 가이던스를 5.10달러에서 5.40달러 사이로 예상하고 있습니다.
- 소노코는 조정 EBITDA를 10억5천만 달러에서 11억 달러 사이로 예상하고 있습니다.
- 영업 현금 흐름은 6억 5,000만 달러에서 7억 5,000만 달러 사이가 될 것으로 예상되며, 자본 지출은 3억 5,000만 달러로 예상됩니다.
- 소비자 부문은 소폭의 거래량 증가가 예상되는 반면, 산업 부문은 제한적인 회복세를 보일 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 회사는 마이너스 가격 비용과 감가상각비 증가를 예상합니다.
- 산업 부문에서 부정적인 가격 비용 영향이 예상되지만 생산성 향상으로 상쇄될 것으로 예상됩니다.
- 보호 솔루션 사업 매각은 올해 주당순이익에 0.07달러의 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
강세 하이라이트
- 소노코는 시장 지위에 대한 자신감을 유지하고 있으며 큰 점유율 하락을 경험하지 않고 있습니다.
- 메탈 팩 부문 물량이 증가할 것으로 예상되는 가운데 연중 소비자 물량 회복이 예상됩니다.
- 가격 인상에 대한 긍정적인 고객 반응이 확인되었습니다.
미스
- 강력한 실적에도 불구하고 2023년에는 물량이 감소했습니다.
- 워싱턴주 섬너 제지 공장의 폐쇄는 회사의 구조조정 노력에서 주목할 만한 사건입니다.
Q&A 하이라이트
- 이 회사는 북미 지역 URB 물량에서 약 55~56%의 통합 비중을 차지하고 있습니다.
- 금속 가격 중첩은 작년보다 약간 줄어들 것으로 예상되며 1분기에 순 중립적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
- 열성형과 플렉시블의 통합은 새로운 인수 기회를 창출할 것으로 예상됩니다.
소노코는 소비자 물량 회복과 산업 가격 및 무역 시장 판매의 긍정적인 결과에 대한 자신감을 표명하며 실적 발표를 마무리했습니다. 2월 22일 뉴욕에서 열리는 투자자 및 애널리스트 데이에 초청을 받고 5월에 1분기 실적을 발표하는 등 소노코는 미래에 대해 조심스럽게 낙관적인 전망을 내놓고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
41년 연속으로 배당금을 인상해 온 소노코의 지속적인 배당금 지급 안정성은 재무적 탄력성과 주주 환원에 대한 의지를 보여주는 증거입니다. 이러한 일관성은 안정적인 배당주를 찾는 인컴 중심 투자자에게 매력적인 요소인 회사의 강력한 잉여현금흐름 수익률로 더욱 입증됩니다.
인베스팅프로 데이터에 따르면 소노코의 시가총액은 56억 달러, 주가수익비율은 11.67로 단기 수익 성장에 비해 저평가된 것으로 보이며, 주가수익비율은 0.91에 불과합니다. 또한 회사의 배당 수익률은 3.57%로, 특히 2023년 1분기 기준 지난 12개월 동안 4.08% 증가를 포함한 회사의 배당 성장 이력을 고려할 때 현재 시장 환경에서 매력적입니다.
인베스팅프로 팁 중 하나는 소노코가 단기 수익 성장에 비해 낮은 P/E 비율로 거래되고 있으며, 이는 시장에서 잠재적 인 할인을 찾는 가치 투자자들에게 흥미로울 수 있다고 강조합니다. 또한 이 회사의 주식은 가격 변동성이 낮은 것으로 알려져 있어 포트폴리오의 위험을 최소화하려는 보수적인 투자자에게 매력적일 수 있습니다.
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