심방세동 및 관련 질환에 대한 외과적 치료를 전문으로 하는 의료기기 회사인 AtriCure는 2023년 4분기 및 연간 재무 성과가 호조를 보였다고 발표했습니다. 4분기 매출이 21% 증가하여 1억 1,650만 달러에 달했으며, 3년 연속 20% 이상의 매출 성장을 달성했습니다. 아트리큐어의 연간 매출은 3억 9,900만 달러에 달했습니다. 주요 성장 동력으로는 개복 절제 프랜차이즈, 부속기 관리 사업, 크라이오스피어 프로브 등이 있습니다. 2024년에도 지속적인 성장을 예상하고 있으며, 매출 예상치는 4억 5,900만 달러에서 4억 6,600만 달러, 조정 EBITDA는 2,600만 달러에서 2,900만 달러로 예상하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 4분기 매출은 전년 동기 대비 21% 증가한 1억 6,650만 달러를 기록했습니다.
- 연간 매출은 3년 연속 20% 이상 성장하여 3억 9,900만 달러에 달했습니다.
- 개복 절제 프랜차이즈와 AtriClip 기기를 포함한 부속기 관리 사업이 성장에 기여했습니다.
- 크라이오스피어 프로브 매출이 5천만 달러를 돌파했습니다.
- 2024년 매출은 4억 5,900만 달러에서 4억 6,600만 달러 사이가 될 것으로 예상되며 조정 EBITDA는 2,600만 달러에서 2,900만 달러 사이가 될 것으로 예상됩니다.
- 아트리큐어는 플렉스 미니 제품을 출시하고 뇌졸중 감소를 위한 LeAAPS 임상시험에 투자할 계획입니다.
회사 전망
- 2024년에 15%에서 17%의 매출 성장을 예상합니다.
- 2023년 실적에 맞춰 총 마진을 유지할 것으로 예상합니다.
- R&D 지출은 매출의 19%에서 20%로 유지될 것입니다.
- 조정 주당 손실은 약 0.74~0.82달러가 될 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 운영 비용이 증가하여 R&D 비용이 1,660만 달러, 판관비가 2,190만 달러 증가했습니다.
- 2024년 조정 EBITDA는 주당 손실이 예상됩니다.
강세 하이라이트
- 미국 및 해외 매출이 크게 증가했으며, 다양한 제품 라인이 미국 성장을 견인했습니다.
- 매출 총이익은 연간 79베이시스포인트 개선되었습니다.
- 연간 조정 EBITDA는 1,940만 달러로 흑자로 전환되었습니다.
미스
- 아트리클립 신제품에 대한 구체적인 가격 정보는 공개되지 않았습니다.
- 개방적 절제술 및 아트리클립 시술에 직접적인 영향을 미치는 판막 또는 카바지 시술에 주목할 만한 변화는 없습니다.
Q&A 하이라이트
- 아트리큐어의 2024년 성장 전망은 성장 동인과 잠재적 경쟁을 모두 고려한 것입니다.
- 이 회사는 시장의 성장 잠재력과 강력한 제품 포트폴리오를 확신하고 있습니다.
- 아트리큐어는 생산 효율성과 신제품 출시로 인해 2024년에 총 마진이 개선될 것으로 예상하고 있습니다.
제품 및 시장 전략
- AtriCure는 경쟁을 시장의 검증으로 보고 이를 환영합니다.
- 현재 전 세계 심장 수술 시장의 5% 미만이 AtriCure의 부속기 관리 제품을 사용하고 있으며, 이는 상당한 성장 잠재력을 나타냅니다.
- 향후 2년간 최소 침습 시술을 위한 플렉스 미니와 프로미니를 포함해 7개의 신제품을 출시할 계획입니다.
- 제품 도입을 뒷받침하는 임상 증거에 투자하고 있으며 냉동 및 통증 관리 부문에서 10% 중반의 성장을 예상하고 있습니다.
운영 효율성
- AtriCure는 제품 효율성을 개선하고 비용을 절감하는 데 주력하고 있습니다.
- 코로나19 이후 시술 건수가 꾸준히 개선되고 있으며, 2024년에는 조심스럽게 낙관적인 전망을 내놓고 있습니다.
- 2024년에도 개방형과 MIS 절제 사업 간의 수익 믹스는 비슷하게 유지될 것으로 예상됩니다.
AtriCure(티커: ATRC)는 제품 혁신, 임상 증거 투자, 시장 확대를 통해 성장을 지속하기 위한 포괄적인 전략을 수립했습니다. 플렉스 미니와 같은 신제품 출시 계획과 진행 중인 임상시험을 통해 회사는 미개척 시장을 공략하고 치료법 채택을 촉진할 수 있는 입지를 다지고 있습니다. 운영 비용 증가에도 불구하고 조정 EBITDA와 총 마진이 개선된 아트리큐어는 2024년에 낙관적으로 진입하면서 탄탄한 재무 건전성을 보여주고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
아트리큐어의 재무 실적은 견고한 매출 성장세를 보이며 성장하고 있는 회사의 모습을 보여줍니다. 특히 4분기 매출 21% 증가와 연간 20% 이상의 꾸준한 성장은 주목할 만한 성과입니다. 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 20.84%의 매출 성장률과 75.23%의 매출 총이익률은 매출을 수익으로 전환하는 강력한 능력을 보여주며 이러한 설명을 뒷받침합니다.
운영 측면에서 볼 때 AtriCure의 전략은 플렉스 미니와 같은 신제품을 출시하고 임상시험에 투자할 계획으로 순조롭게 진행되고 있는 것으로 보입니다. 그러나 회사의 재무 건전성에 문제가없는 것은 아닙니다. InvestingPro 팁은 분석가들이 올해 AtriCure가 수익을 낼 것으로 예상하지 않으며 회사는 주주에게 배당금을 지급하지 않았으며 이는 소득 중심 투자자에게 고려할 수있는 사항 일 수 있다고 지적합니다.
이러한 어려움에도 불구하고 AtriCure의 유동 자산은 단기 부채를 초과하여 어느 정도의 재정적 탄력성을 보여줍니다. 또한 회사는 적당한 수준의 부채로 운영되므로 대차 대조표를 과도하게 확장하지 않고도 성장 이니셔티브에 자금을 지원하는 데 필요한 레버리지를 제공 할 수 있습니다.
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