Southern Company(NYSE: SO)는 2023년 4분기의 견고한 재무 실적을 발표하며 보글 3호기의 성공적인 운영과 4호기의 상업 가동을 향한 진전 등 중요한 이정표를 세웠습니다.
2023년 조정 주당 순이익은 가이던스의 상단을 충족했으며, 향후 몇 년간 꾸준한 성장률을 기록할 것으로 예상했습니다. 포괄적인 자본 투자 계획과 주주 가치 제고를 위한 지속적인 노력을 통해 Southern Company는 운영 비용을 절감하면서 탄탄한 재무 상태를 유지하는 데 주력하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 보글 플랜트 3호기는 기대치를 초과 달성했으며, 4호기는 2024년 2분기에 상업 가동을 목표로 순조롭게 진행되고 있습니다.
- Southern Company의 2023년 조정 주당 순이익은 가이던스 범위의 상단에 도달했습니다.
- 회사는 2024년 조정 주당 순이익이 3.95달러에서 4.05달러 사이가 될 것으로 예상하고 있습니다.
- 장기적인 성장을 지원하기 위해 총 480억 달러에 달하는 5개년 자본 투자 계획이 수립되어 있으며, 예상 성장률은 5~7%에 달할 것으로 예상됩니다.
- 팀을 강화하고 경제성과 우수한 신용 프로필에 초점을 맞추기 위해 경영진이 변경되었습니다.
- 매출 성장은 신규 부하의 상당 부분을 차지하는 데이터 센터가 주도하고 있습니다.
- 서던 컴퍼니는 배당금 증가율을 3% 미만으로 유지할 것으로 예상되는 소폭의 증가를 계획하고 있습니다.
회사 전망
- Southern Company는 장기적으로 약 6%의 매출 성장률을 예상하고 있으며, 더 높은 성장 잠재력을 가지고 있습니다.
- 자본 계획에는 고객 및 매출 성장을 지원하기 위한 새로운 연소 터빈과 특정 저장 프로젝트가 포함됩니다.
약세 하이라이트
- 회사는 서비스 지역 내 재생 에너지 프로젝트 선정 및 소유권에 대해 보수적인 접근 방식을 취하고 있습니다.
강세 하이라이트
- 보글 3호기의 완공과 4호기의 진행은 긍정적인 발전으로 간주됩니다.
- 두 개의 태양광 프로젝트 인수와 온실가스 배출량 감축을 위한 노력은 긍정적인 전망에 기여합니다.
- 리더십 전환과 임원진의 변화는 목표 달성을 위한 회사의 역량을 강화할 것으로 예상됩니다.
미스
- 이번 전망에는 새로운 요금 기반 태양광 프로젝트가 포함되지 않았으며, 자본 지출에는 Alabama Solar에 대한 내용이 포함되지 않았습니다.
Q&A 하이라이트
- 부채 대비 FFO 및 요금 기반 성장률과 같은 재무 지표와 함께 원자력 PTC가 자금 계획에 미치는 영향에 대해 논의했습니다.
- 회사는 4월에 커미션 주문을 예상하고 있으며, 2025년에 더 명확해질 것으로 예상하고 있습니다.
- 보글 4 이후 배당금 성장 궤적과 운영 비용 증가 기회에 대해서도 논의가 이루어졌습니다.
서던 컴퍼니의 실적 발표에서는 회사의 재무 안정성과 성장 전망이 강조되었습니다. 보글 3호기가 성공적으로 완공되고 4호기의 상업 가동이 예상됨에 따라 회사는 지속적인 성공을 거둘 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 투자, 운영 효율성 및 고객 참여에 대한 전략적 초점과 프로젝트 선정에 대한 보수적인 접근 방식이 결합되어 Southern Company는 유틸리티 부문에서 강력한 플레이어로 자리매김했습니다. 회사는 미래에 대한 명확한 비전을 가지고 주주와 고객 모두에게 가치를 제공하기 위해 최선을 다하고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
주주 가치에 대한 Southern Company의 노력은 54년 연속 배당금 인상이라는 주목할 만한 실적과 함께 꾸준한 배당금 지급에 반영되어 있습니다. 주주에게 가치를 돌려주기 위한 이러한 노력은 최근의 재무 실적과 꾸준한 성장 전망에서 알 수 있듯이 회사의 재무 전략의 초석입니다. 최신 데이터 기준 배당 수익률은 4.23%로 매력적인 수준이며, 이는 특히 인컴 중심의 투자자에게 매력적입니다.
InvestingPro 팁은 또한 애널리스트들이 Southern Company에 대한 수익 기대치를 하향 조정하여 향후 기간 동안 하향 조정했지만, 이 회사의 주식은 역사적으로 낮은 가격 변동성을 보여 왔다는 점을 강조합니다. 이는 서던 컴퍼니가 수익 전망치가 하향 조정되더라도 비교적 안정적인 투자처로 간주될 수 있음을 시사합니다. 또한 지난 12개월 동안의 수익성은 회사의 재무 건전성을 강화합니다.
밸류에이션 관점에서 현재 주가수익비율은 23.92로 2023년 3분기 기준 지난 12개월 대비 소폭 하향 조정된 22.77입니다. 이는 회사의 수익에 비해 주가가 더 매력적으로 책정되고 있음을 나타낼 수 있습니다.
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