선도적인 보험 제공업체인 Intact Financial Corporation(티커: IFC)은 2023년 4분기 주당 순영업이익이 눈에 띄게 증가하고 합산비율이 상승하는 등 견고한 재무 실적을 발표했습니다. 또한, 분기 배당금을 10% 인상하여 재무 건전성과 미래 전망에 대한 자신감을 드러냈습니다. 인액트 파이낸셜은 다양한 지역 시장에서 인상적인 성장세를 보였으며, 개인 및 상업용 라인 모두에서 상당한 프리미엄 성장을 이루었습니다. 인수를 포함한 전략적 이정표를 달성하여 2024년에 대한 긍정적인 전망에 기여했습니다.
핵심 사항
- 주당 순영업 이익은 45% 증가한 4.22달러를 기록했습니다.
- 분기 합산 비율은 90.1%를 기록하여 효율적인 운영을 보여주었습니다.
- 유기적 성장은 8%에 달했으며, 요금 조치도 이러한 증가에 기여했습니다.
- 분기 배당금은 회사의 강력한 실적을 반영하여 10% 인상되었습니다.
- 영국 및 아일랜드 비즈니스가 26% 성장하는 등 모든 지역에서 프리미엄 성장이 관찰되었습니다.
- 회사는 성장에 유리한 위치에 있으며 2024년에 10% 중반의 자기자본수익률(ROE)을 달성할 것으로 예상하고 있습니다.
회사 전망
- Intact Financial은 2024년에 한 자릿수 중반 이상의 성장률을 기록할 것으로 예상됩니다.
- 회사의 전략적 포지셔닝과 제품 제공의 유연성이 지속적인 성장을 뒷받침할 것으로 예상됩니다.
- 장부 가치 성장은 영업 이익과 일치하여 추가 성장에 자금을 지원할 수 있습니다.
약세 하이라이트
- 회사는 주로 영국 가정 사업 철수로 인해 1억 5,800만 달러의 퇴출 라인 손실을 보고했습니다.
- 영국 및 아일랜드 사업의 합산 비율은 104.6%였습니다.
- 인플레이션과 업데이트된 기후 모델링을 반영하여 연간 CAT 가이던스가 7억 달러에서 9억 달러로 증가했습니다.
강세 하이라이트
- RSA 인수로 인한 가치 창출은 기대치를 뛰어넘어 주당 순영업이익 증가율과 IRR이 모두 20%를 상회했습니다.
- 미국 라인은 86.4%의 합산 비율로 수익성을 보였습니다.
- 재무 상태는 연말 기준 총 자본 마진이 27억 달러로 견고한 상태를 유지하고 있습니다.
미스
- 영국 및 아일랜드 비즈니스의 합산 비율이 100%를 초과하여 해당 부문의 실적이 저조한 것으로 나타났습니다.
- 자연재해로 인한 예상 손실이 증가함에 따라 CAT 가이던스가 증가했습니다.
Q&A 하이라이트
- 이 회사는 전국에 걸쳐 다각화된 상업 사업을 영위하고 있으며, 특정 지역에 집중되어 있지 않습니다.
- 전기 자동차(EV)는 현재 회사 포트폴리오에서 한 자릿수의 낮은 보급률을 보이고 있으며 수익성에 큰 영향을 미치지 않습니다.
- 공급망 및 수리 비용에 따라 새로운 전기차 모델에 대한 가격을 조정하고 있습니다.
결론적으로 인액트 파이낸셜은 2023년 4분기에 보험료가 크게 성장하고 언더라이팅 실적을 효과적으로 관리하면서 견고한 재무 성과를 달성했습니다. 요율 조치 및 전략적 인수와 같은 회사의 선제적인 전략이 긍정적인 전망에 기여했습니다. CAT 손실 증가와 영국 및 아일랜드 사업의 합산 비율로 인한 어려움에도 불구하고 회사는 내년에도 성장을 달성하고 수익성을 유지할 수 있다는 확신을 갖고 있습니다.
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