최근 2023년 4분기 실적 발표에서 LP(티커 미제공)는 재무 성과와 향후 기대치를 설명했습니다. 이 회사의 분기 매출은 6억 5,800만 달러, EBITDA는 1억 2,900만 달러였으며, 연말 총 매출은 26억 달러, EBITDA는 4억 7,800만 달러에 달했습니다. LP의 사이딩 사업부는 인상적인 EBITDA 마진을 달성했으며, 온타리오주 와와에 위치한 대규모 공장 인수를 완료했습니다. 탄탄한 현금 포지션과 유동성을 바탕으로 LP는 2024년에 시장이 더 강해질 것으로 예상하고 있으며, 사이딩 매출 성장률은 8~10%, EBITDA 마진은 약 20%에 달할 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 가격 변동성으로 인해 OSB 수익 가이던스는 여전히 불확실합니다. LP는 2023년보다 낮은 자본 지출로 주식 환매를 재개하고 성장에 투자할 계획입니다.
주요 테이크아웃
- LP의 4분기 매출은 6억 5,800만 달러, EBITDA는 1억 2,900만 달러이며, 연간 수치는 각각 26억 달러와 4억 7,800만 달러입니다.
- 사이딩 사업은 올해 가장 높은 EBITDA 마진을 달성했으며, 원자재 OSB 가격은 분기 내 변동이 있었습니다.
- LP는 2억 2,200만 달러의 현금과 7억 7,000만 달러 이상의 유동성을 보유하며 한 해를 마감했습니다.
- 회사는 2024년 사이딩 매출이 8~10% 성장하고 EBITDA 마진이 약 20%에 달할 것으로 예상하고 있습니다.
- 예측할 수 없는 가격으로 인해 OSB 수익 가이던스는 제공되지 않지만, OSB의 주기 평균 EBITDA는 2억 달러로 추정됩니다.
- LP는 2024년에 성장에 투자하고 자사주 매입을 재개할 계획이며, 자본 지출은 2023년보다 약 1억 달러 감소할 것으로 예상됩니다.
회사 전망
- LP는 2024년 시장의 강세를 낙관하고 있으며 수익성 있는 성장을 위한 전략에 자신감을 갖고 있습니다.
- 연간 EBITDA는 4억 9,500만 달러에서 5억 2,500만 달러 사이가 될 것으로 예상되며, 1분기는 1억 3,000만 달러에서 1억 4,500만 달러 사이가 될 것으로 예상됩니다.
- 코로나19 이후에도 지역 및 전국 건축업체 수준에서 지속적인 성장을 예상하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 회사는 마진에 영향을 미칠 수 있는 인플레이션 및 인건비 등의 문제를 인정하고 있습니다.
- 신제품 개발 및 기타 요인이 마진에 미치는 영향에 대한 구체적인 정량적 세부 사항은 통화 중에 제공되지 않았습니다.
강세 하이라이트
- 회사 임원인 Brad Southern은 2분기와 3분기에 전년 동기 대비 판매량이 증가하여 EBITDA 마진이 양호할 것으로 예상합니다.
- 회사는 추가적인 영업 및 마케팅 투자를 진행하고 있으며, 그 영향이 지연되기는 하지만 수요와 물량 증가를 창출할 것으로 예상됩니다.
- 금리 인하는 특히 수리 및 리모델링 부문에서 주택 수요에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
미달
- 가격의 예측 불가능성으로 인해 OSB 수익 가이던스는 제공되지 않았습니다.
- 4분기에서 1분기로 넘어가는 사이딩 EBITDA 마진의 감소는 인건비 인플레이션과 일반적인 경제 요인에 기인합니다.
Q&A 하이라이트
- LP는 고가 제품으로 생산 능력이 채워짐에 따라 20% 중반의 목표 사이딩 EBITDA 마진을 달성할 것으로 예상합니다.
- 이 회사는 사이딩 부문의 평균 판매 가격에 영향을 미칠 수 있는 BuilderSeries 및 ExpertFinish 브랜드를 성장시키는 데 주력하고 있습니다.
- 2월 28일에는 투자자의 날을 개최하여 회사의 전략과 성과에 대한 인사이트를 제공할 예정입니다.
2023년 4분기 실적 발표에서 LP는 내년에 성장과 더 높은 마진을 달성하기 위한 회사의 회복력과 전략적 계획을 보여주었습니다. 용량 확장에 대한 상당한 투자와 강력한 시장 전망에 힘입어 LP는 사이딩과 OSB 부문 모두에서 기회를 활용할 준비가 되어 있습니다. OSB 가격의 불확실성에도 불구하고 제품 라인과 시장 전략에 대한 회사의 자신감은 LP와 그 이해 관계자들에게 유망한 미래를 보여주고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
LP의 최근 실적 발표와 2024년 전략적 전망에 비추어 투자자에게 추가적인 맥락을 제공할 수 있는 InvestingPro의 몇 가지 주요 지표와 인사이트를 살펴 보겠습니다:
인베스팅프로 데이터:
- 시가총액: LP의 시가총액은 현재 약 50억 6천만 달러로, 업계에서 상당한 존재감을 반영하고 있습니다.
- P/E 비율: 회사의 주가수익비율은 27.92이며, 2023년 3분기 기준 지난 12개월을 고려할 때 23.73으로 조정됩니다. 이는 LP가 수익에 비해 프리미엄을 받고 거래되고 있음을 시사합니다.
- 수익 성장: LP는 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안 34.04%의 매출 감소를 경험했으며, 2023년 3분기에는 분기별 14.55%의 감소를 기록했습니다. 이는 올해 매출 감소에 대한 회사의 예상과 일치합니다.
인베스팅프로 팁:
- 애널리스트의 낙관론: 매출 감소에도 불구하고 5명의 애널리스트가 향후 기간의 수익 추정치를 상향 조정하여 잠재적인 회복 또는 예상보다 나은 실적을 나타냈습니다.
- 배당금 일관성: LP는 6년 연속 배당금을 인상하며 주주에게 가치를 환원하겠다는 의지를 보여줬습니다. 이는 특히 인컴 중심의 투자자에게 매력적일 수 있습니다.
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