Taylor Morrison Home Corp.(NYSE: TMHC)는 2023년에 11,495채의 주택을 공급하고 72억 달러의 주택 건설 수익을 달성하는 등 강력한 재정 성과를 보여주었습니다. 주택 완공으로 인한 조정 총 마진은 24%, 주당 순이익은 7.54달러로 양호한 실적을 기록했습니다. 탄탄한 토지 포트폴리오와 혁신적인 판매 전략을 통해 Taylor Morrison은 향후 몇 년간 지속적인 성장을 위한 입지를 다지고 있습니다.
핵심 사항
- Taylor Morrison은 2023년에 11,495채의 주택을 공급하여 72억 달러의 매출과 24%의 조정된 총 마진을 달성했습니다.
- 희석 주당 순이익은 7.54달러, 4분기 순이익은 2억 2,300만 달러, 희석 주당 2.05달러를 기록했습니다.
- 회사는 2024년에 최소 12,000건의 주택 거래를 성사시킬 계획이며, 2025년 이후에는 연간 약 10%의 성장을 목표로 하고 있습니다.
- 약 72,000필지로 구성된 강력한 토지 포트폴리오는 6.3년치 공급량에 해당하며, 대규모 자체 개발 커뮤니티로 전환하고 있습니다.
- 2024년 토지 투자액은 23억 달러에서 25억 달러 사이가 될 것으로 예상되며, 더 나은 마진을 위해 대규모 자체 개발 커뮤니티에 집중할 것입니다.
- 4분기 순 판매 주문은 전년 동기 대비 30% 증가했으며, 2024년에는 낮은 3분기 판매 속도가 예상됩니다.
- 리조트 라이프스타일 비즈니스와 디지털 판매 도구는 50%에 가까운 전환율을 기록하며 뛰어난 성과를 거두었습니다.
- 2023년 영업 현금 흐름은 8억 2,700만 달러로, 약 18억 달러의 유동성을 확보하며 한 해를 마감했습니다.
- 2024년에는 약 3억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램이 계획되어 있습니다.
회사 전망
- 테일러 모리슨은 2024년에 안정적인 커뮤니티 수를 예상하고 있으며, 2025년 이후에도 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
- 총 마진은 1분기와 2024년 한 해 동안 23%~23.5%로 비교적 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다.
- 2024년 1분기에는 약 2,700채, 연간으로는 최소 12,000채의 주택을 공급할 것으로 예상됩니다.
- 구체적인 지침은 제공되지 않았지만 2025년에는 커뮤니티 수가 크게 증가할 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 시장의 일부 변동성과 금리가 비즈니스에 미치는 영향이 지적되었습니다.
- 보다 저렴한 상품으로의 전환으로 인해 수주잔고에 비해 평균 판매 가격이 낮아질 수 있습니다.
강세 하이라이트
- 리조트 라이프스타일 비즈니스와 디지털 판매 도구는 금리 변동성 속에서 강세를 보이고 있습니다.
- 4분기에 약 60%의 커뮤니티에서 가격을 인상했으며, 앞으로도 완만한 가격 인상 기회가 있을 것으로 예상됩니다.
- 연초의 강력한 모멘텀과 봄철 판매 호조에 대한 기대감이 신규 주택에 대한 수요를 견인하고 있습니다.
미스
- 2025년 예상되는 커뮤니티 수 증가에 대한 구체적인 지침은 제공되지 않았습니다.
- 금리 환경의 변동성으로 인해 신규 거래에 대해 신중한 입장을 취하고 있습니다.
Q&A 하이라이트
- CEO 셰릴 팔머는 금리 인하가 임차인이 주택 소유자가 되는 데 미치는 영향과 시장별 인센티브 사용의 차이에 대해 논의했습니다.
- CFO 커트 반하이프테는 착공과 매출의 일치와 계획된 토지 지출에도 불구하고 예측 가능한 케이던스를 유지하는 것을 강조했습니다.
- 플로리다의 한 커뮤니티와 관련된 법적 합의와 2024년에 3억 달러 규모의 자사주 매입 계획에 대해서도 언급했습니다.
테일러 모리슨은 탄탄한 토지 포트폴리오와 다양한 제품군을 바탕으로 성장 궤도에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다. 대규모 자체 개발 커뮤니티에 대한 전략적 집중과 혁신적인 영업 방식은 향후 몇 년간 회사의 확장을 견인할 것입니다. 희망찬 한 해를 시작하고 전략적 계획을 수립한 Taylor Morrison은 시장 변동성을 극복하고 미래의 기회를 활용할 준비가 되어 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
테일러 모리슨 홈(NYSE: TMHC)은 2023년 회계 실적에 반영된 것처럼 주택 건설 부문에서 회복력과 전략적 성장세를 보이고 있습니다. 테일러 모리슨의 재무 전망에 대한 추가적인 맥락과 깊이를 제공하기 위해 투자자가 관심을 가질만한 InvestingPro 및 InvestingPro 팁의 실시간 데이터를 기반으로 한 몇 가지 인사이트를 제공합니다:
인베스팅프로 데이터:
- 이 회사의 현재 시가총액은 약 57억 달러로 업계에서 상당한 존재감을 보여주고 있습니다.
- 주가수익비율이 6.96이고 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 주가수익비율은 6.75로, 테일러 모리슨은 낮은 수익 배수로 거래되고 있으며 이는 주식이 수익에 비해 잠재적으로 저평가되어 있음을 나타낼 수 있습니다.
- 어려운 시장에도 불구하고 Taylor Morrison은 2023 년 3 분기 기준 지난 12 개월 동안 10.24 %의 높은 자산 수익률을 유지하여 수익을 창출하기 위해 자산을 효율적으로 관리하고 있음을 보여주었습니다.
인베스팅프로 팁:
- 테일러 모리슨의 밸류에이션은 높은 잉여현금흐름 수익률을 의미하며, 이는 주가에 비해 충분한 현금을 창출하는 기업을 찾는 투자자에게 매력적인 특징입니다.
- 또한 52주 신고가 부근에서 94.55%의 주가 수익률로 거래되고 있으며, 이는 투자자의 신뢰와 작년의 강력한 실적을 반영합니다.
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혁신적인 판매 전략, 탄탄한 토지 포트폴리오, 성장에 대한 노력에 중점을 둔 Taylor Morrison의 노력은 InvestingPro의 긍정적인 지표와 일치하며, 역동적인 주택 시장을 탐색하는 이 회사에 대한 유리한 전망을 제시합니다.
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