자동차 소매업체인 Sonic Automotive(SAH)는 4분기 총 매출 36억 달러, 연간 매출 144억 달러를 기록하여 전년 대비 3% 증가했다고 발표했습니다. 2024년까지 신차 대당 매출총이익(GPU)이 감소할 것으로 예상되지만, 팬데믹 이전 수준보다는 높은 수준을 유지할 것으로 예상하고 있습니다. 소닉 오토모티브는 또한 자사주 매입 계획을 발표하고 주당 0.30달러의 분기별 현금 배당금을 승인했습니다.
주요 내용
- 소닉 오토모티브의 4분기 총 매출은 36억 달러로, 전년 대비 3% 증가한 144억 달러의 연매출을 기록했습니다.
- 2024년에는 중고 재고 확보와 소매 판매 기회에 집중할 계획입니다.
- 에코파크 부문의 매출은 전년 대비 6% 감소한 5억 5,700만 달러를 기록했지만, 4분기 매출 총이익은 사상 최대치를 달성했습니다.
- 파워스포츠 부문은 4분기에 2,700만 달러의 매출과 240만 달러의 조정 EBITDA 손실을 기록했습니다.
- 소닉 오토모티브는 남은 노스웨스트 모터스포츠 중고 매장을 폐쇄했으며 2024년에는 에코파크 부문의 실적이 개선되고 파워스포츠 부문의 수입이 완만하게 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
- 이 회사는 8억 4,600만 달러의 가용 유동성을 보유하고 있으며, 자사주 매입 계획과 주당 0.30달러의 분기별 현금 배당금을 발표했습니다.
회사 전망
- 소닉 오토모티브는 2024년 내내 감소할 것으로 예상되는 신차 GPU가 팬데믹 이전 수준보다 구조적으로 높은 수준을 유지할 것으로 예상하고 있습니다.
- 회사는 프랜차이즈 딜러십 부문의 수익이 감소할 것으로 예상하며, 이는 에코파크 부문의 실적 개선과 파워스포츠 부문의 완만한 수입 증가로 부분적으로 상쇄될 것으로 예상합니다.
약세 하이라이트
- 3년 된 중고차 도매 경매 가격은 4분기에 9% 가까이 하락했습니다.
- 에코파크 부문의 수익은 전년 대비 6% 감소했습니다.
- 파워스포츠 부문은 4분기에 240만 달러의 조정 EBITDA 손실을 기록했습니다.
주요 하이라이트
- 소닉 오토모티브는 144억 달러의 사상 최대 연간 매출을 달성했습니다.
- 4분기 동일 매장 가맹점당 F&I 실적은 2,334달러로 여전히 견조한 수준을 유지했습니다.
- 프랜차이즈 대리점에서는 4분기 고정 운영 총이익이 사상 최대치를 기록했습니다.
미스
- 이 회사는 단위당 프런트엔드 총이익(GPU)이 1,200달러 감소했으며, 올해 판관비는 70%의 낮은 범위를 예상하고 있습니다.
- 에코파크의 판관비 비율은 성숙 매장의 경우 70% 미만을 목표로 하지만, 2019년의 성숙 매장은 실제로 60% 미만의 판관비 비율에 도달했습니다.
Q&A 하이라이트
- Sonic Automotive 경영진은 총 매출 대비 판관비 감소 계획을 논의했으며 향후 16~18개월 동안 시장이 개선될 것으로 예상했습니다.
- 구조적 변화와 잠재적인 GPU 성능 저하 둔화를 통해 SG&A 총액을 개선할 수 있는 잠재력이 있습니다.
- 에코파크는 2024년 에코파크의 EBITDA 흑자 달성을 낙관하고 있으며, 프랜차이즈 중고차 거래량이 한 자릿수 성장에 그치면서 작년과 비슷한 수준의 중고차 거래량을 예상하고 있습니다.
- 중고차 도매와 소매 가격의 스프레드가 확대되어 도매 가격이 소매 가격보다 더 많이 하락할 것으로 예상됩니다.
- 이 회사는 금리가 하락하고 소매 가격이 하락함에 따라 F&I 실적 개선에 대한 자신감을 표명했으며, 소매 차량당 F&I(PVR)의 상승 잠재력이 있습니다.
- Sonic Automotive는 더 많은 기술자를 추가하여 프런트엔드 총 성능 저하를 상쇄할 계획입니다.
결론적으로, 소닉 오토모티브는 어려운 자동차 시장 속에서도 장기적인 성장 잠재력과 이해관계자를 위한 가치 창출 능력에 대해 확신을 갖고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
소닉 오토모티브(SAH)는 기사에서 언급했듯이 연간 144억 달러의 기록적인 매출을 달성하며 회복력을 입증했습니다. 회사의 재무 건전성과 전략적 움직임에 대해 자세히 살펴보는 인베스팅프로는 투자자에게 중요한 추가 인사이트를 제공합니다:
인베스팅프로 데이터에 따르면 시가총액은 19억 달러로, 자동차 리테일 업계에서 상당한 규모를 나타냅니다. 현재 주가수익비율은 없지만 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 주가수익비율은 8.12로, 실적 기대치가 충족될 경우 잠재적으로 저평가된 주식일 수 있습니다. 같은 기간 동안 회사의 매출 성장률은 5.76 %로 최고 수치가 꾸준히 증가하고 있습니다.
인베스팅프로 팁은 경영진이 공격적으로 자사주를 매입하고 있으며, 이는 회사의 미래에 대한 자신감을 반영하는 움직임으로 사전 자본 배분 전략을 가진 기업을 찾는 투자자에게 매력적일 수 있다고 강조합니다. 또한 소닉 오토모티브는 3년 연속 배당금을 인상하여 2023년 말 기준 배당 수익률이 2.13%에 달하는 등 주주에게 가치를 환원하겠다는 의지를 보여주고 있습니다.
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