CNH 인더스트리얼(뉴욕증권거래소: CNHI)이 2023년 12월 31일 마감된 4분기 및 연간 실적을 발표하며 한 해 동안의 강력한 재무 성과를 보여주었습니다. 이 회사는 2년 연속 사상 최대 매출과 순이익을 기록했으며, 특히 농업 및 건설 부문에서 주목할 만한 성과를 거두며 사상 최대 EBIT 마진을 달성했습니다.
CNH 인더스트리얼은 또한 매출 감소에도 불구하고 4분기 조정 순이익이 15% 증가했다고 보고했습니다. 연간 실적은 순매출이 3% 증가하고 EBIT 마진이 크게 성장한 것으로 나타났습니다. 혁신, 지속 가능성, 비용 절감에 중점을 두고 R&D에 대한 투자와 자사주 매입 프로그램을 통해 2024년 산업 소매 수요의 침체가 예상됨에도 불구하고 지속적인 성장 전략을 추진하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- CNH 인더스트리얼은 2년 연속 기록적인 매출과 순이익을 달성했습니다.
- 농업과 건설 부문 모두 기록적인 EBIT 마진을 기록했습니다.
- 2023년에 72개의 신제품을 출시했으며, 정밀 기술 부품 매출이 10억 달러를 돌파했습니다.
- 4분기 조정 순이익은 매출 감소에도 불구하고 15% 증가했습니다.
- 연간 순매출은 3% 증가했으며, EBIT 마진은 12.4%로 110 베이시스 포인트 확대되었습니다.
- CNH 인더스트리얼은 5억 달러 규모의 새로운 자사주 매입 프로그램을 통해 R&D 및 자본적 지출에 상당한 투자를 계획하고 있습니다.
- 4분기 순매출은 전년 동기 대비 9% 증가했으며, 연간 매출은 10% 증가한 39억 달러를 기록했습니다.
- 2024년에는 업계 소매 수요가 10~15% 감소할 것으로 예상하고 있습니다.
회사 전망
- 2024년 R&D 및 설비투자에 14억~15억 달러 투자 계획.
- 2024년 산업 소매 수요는 10~15% 감소할 것으로 예상됩니다.
- CNH의 농업 부문 매출은 8~12%, 건설 부문 매출은 7~11% 감소할 것으로 예상됩니다.
- 2024년 목표 농업 EBIT 마진 14~15%, 건설 EBIT 마진 5~6%.
- 산업 잉여현금흐름은 12억~14억 달러로 예상됩니다.
- EPS는 1.50~1.60달러 사이로 예상됩니다.
- 1~2%의 순가격 실현과 비용 절감에 대한 지속적인 집중이 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 긍정적인 상쇄 요인에도 불구하고 농가 소득이 20년 평균 이하로 감소.
- 비용 프로그램 시행에 따른 개선으로 상반기 마진 감소가 예상됩니다.
- 2024년 업계 소매 수요의 침체 예상.
강세 하이라이트
- CNH의 CR11 및 Steyr 스태거 4륜 구동 트랙터에 대한 강력한 수요.
- 정밀 플랫폼은 2023년에 10억 달러 이상의 수익을 창출했습니다.
- 현금 작물 제품에 대한 강력한 수요로 북미에서 주문서가 순조롭게 채워지고 있습니다.
미스
- EMEA 및 남미 지역의 물량 감소가 4분기 매출 증가를 부분적으로 상쇄했습니다.
- 유럽에서의 심리 위축과 딜러 재고 증가.
Q&A 하이라이트
- CEO Scott Wine은 업계가 보합세를 유지할 것으로 예상하지만 심각한 침체는 예상하지 않습니다.
- 수요를 지원하기 위해 상반기에도 딜러 인센티브를 지속할 계획입니다.
- 딜러 재고 수준과 소매점 실행을 관리하여 판매를 촉진하는 데 집중할 계획입니다.
- 가격은 2025년에 정상화될 것으로 예상되며, 물량이 회복됨에 따라 점진적으로 인상될 것입니다.
- 잠재적인 관세로 인한 예상되는 영향을 최소화하면서 역내 생산을 유지합니다.
- 생산량 부족과 관련된 흡수 문제를 인정하고 마진 영향을 완화하기 위한 조치를 취합니다.
- 부정적인 가격 압력에도 불구하고 가격을 유지하고 남미 고객에게 가치를 제공할 수 있다는 자신감.
CNH 인더스트리얼은 2023년의 견고한 재무 성과와 혁신 및 비용 관리에 대한 전략적 집중을 통해 내년 업계에서 예상되는 도전 과제를 헤쳐나갈 수 있는 입지를 확보했습니다. 딜러 재고 관리 및 R&D 투자와 같은 회사의 선제적 조치는 시장 리더십과 재무 건전성을 유지하기 위한 노력을 보여줍니다.
인베스팅프로 인사이트
CNH 인더스트리얼(뉴욕증권거래소: CNHI)은 견고한 재무 성과에서 알 수 있듯이 놀라운 한 해를 보냈습니다. 회사의 실적과 향후 전망에 대한 추가적인 맥락을 제공하기 위해 몇 가지 주요 지표와 인베스팅프로 팁을 살펴 보겠습니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 시가총액은 161억 2천만 달러로 매우 매력적인 7.11의 P/E 비율을 보이고 있어 수익에 비해 주가가 저평가되어 있음을 알 수 있습니다. 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안의 주가수익비율은 0.2로 CNH 인더스트리얼의 주가가 수익 성장에 비해 잠재적으로 저평가되어 있음을 시사합니다. 또한 같은 기간 동안 회사의 매출 성장률은 12.45 %로 강력하여 효과적으로 매출을 늘릴 수있는 능력을 강조합니다.
인베스팅프로 팁과 관련하여 CNH 인더스트리얼은 상당한 부채 부담을 안고 운영되고 있다는 점이 주목할 만합니다. 이는 회사의 재무 유연성과 자본 비용에 영향을 미칠 수 있으므로 투자자에게 중요한 고려 사항입니다. 긍정적인 점은 CNHI가 3년 연속 배당금을 인상하면서 재무 안정성에 대한 자신감과 주주에게 가치를 환원하겠다는 의지를 표명했다는 점입니다. 또한, 지난 3개월 동안 주가는 21.37%의 총 수익률을 기록하며 투자자들의 낙관론을 반영하듯 높은 수익률을 기록했습니다.
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