사이트원 랜드스케이프 서플라이(SITE)는 2023년 4분기에 순매출 성장률이 7% 증가하고 조정 EBITDA가 소폭 상승하는 등 견조한 실적을 발표했습니다. 4분기의 순손실과 상품 가격 하락으로 인한 일일 유기 매출 감소에도 불구하고 11건의 신규 인수를 통해 3억 2천만 달러의 매출을 추가하는 등 회사의 인수 전략이 크게 기여했습니다.
SiteOne은 최종 시장에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있으며, 강력한 인수 파이프라인과 특히 신규 주택 건설 분야의 고객 수요 개선에 힘입어 2024년에 조정 EBITDA의 성장을 재개할 것으로 예상하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 4분기 순매출은 8% 증가한 9억 6,500만 달러, 연간 매출은 43억 달러에 달했습니다.
- 상품 가격 하락으로 인해 4분기 유기적 일일 매출이 1% 감소했습니다.
- 2023년에 11개의 기업을 인수하여 3억 2,000만 달러의 매출을 달성했습니다.
- 4분기 매출 총이익은 33.8%로 감소했고, 판관비는 9% 증가한 3억 3,300만 달러였습니다.
- 4분기 순손실 340만 달러.
- 강력한 인수 파이프라인과 2024년에 대한 낙관적인 전망.
회사 전망
- Newsom Seed 인수로 볼티모어와 워싱턴 DC 시장에서 SiteOne의 입지가 강화되었습니다.
- 2024년에는 신규 주택 건설이 증가하면서 고객 수요가 완만하게 개선될 것으로 예상됩니다.
- 2024년 1분기에는 어려운 경쟁 환경과 디플레이션 압력으로 인해 총 마진이 낮아질 것으로 예상됩니다.
- 2024년 내내 총 마진 개선과 판관비 레버리지가 예상됩니다.
- 2024년 연간 조정 EBITDA는 4억 2,000만 달러에서 4억 5,500만 달러 사이가 될 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 원자재 제품, 특히 PVC 파이프의 가격 하락.
- 불리한 기상 조건의 영향으로 1분기 유기 매출 감소.
- 2024년 1분기에 총 마진 압박이 예상됩니다.
강세 하이라이트
- 매월 가격이 개선되고 있으며 2024년 하반기에는 흑자로 전환될 것으로 예상됩니다.
- 특히 주거, 수리 및 리모델링, 유지보수 및 상업 부문에서 강력한 시장.
- 주로 인수를 통한 하드스케이프 분야의 성장 잠재력.
Misses
- 4분기의 순손실은 340만 달러로 보고되었습니다.
- 4분기에 총 마진과 판관비가 부정적인 영향을 미쳤습니다.
Q&A 하이라이트
- 가격 환경이 점진적으로 개선되고 있으며 2024년 하반기에는 보다 균형 잡힌 상태가 될 것으로 예상됩니다.
- 점진적이고 안정적인 마진 확대로 13%~15%의 EBITDA 마진 범위 복귀를 목표로 합니다.
- 볼륨 성장은 계속될 것으로 예상되며 2024년 하반기에는 더 강력한 성과가 예상됩니다.
자사주 매입 및 인수를 포함한 SiteOne의 자본 배분 전략은 이해관계자를 위한 성장과 가치 창출에 초점을 맞추고 있습니다. 최근 뉴섬 시드 인수는 이러한 전략에 부합하며 시장 입지를 확대합니다. 디플레이션 가격 환경과 날씨에 따른 매출 변동성의 어려움에도 불구하고 SiteOne은 향후 분기에도 볼륨 성장을 주도하고 총 마진을 확대할 수 있을 것으로 확신하고 있습니다. 강력한 인수 대상 파이프라인과 운영 이니셔티브를 통해 시장 기회를 활용하고 2024년 재무 목표를 달성할 수 있는 유리한 위치를 점하고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
사이트원 랜드스케이프 서플라이(SITE)는 최근 시장 활동과 가치 평가 지표에 반영된 것처럼 재무 성과에서 회복력을 보여주었습니다. 다음은 투자자가 관심을 가질만한 InvestingPro의 몇 가지 주요 인사이트입니다:
- 이 회사의 시가총액은 현재 69억 4,000만 달러로 업계에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다.
- 주가수익비율(P/E)은 42.95, 주가순자산비율(P/B)은 5.04로 높은 밸류에이션 배수에서 거래되고 있으며, 이는 투자자들이 회사의 향후 수익 성장에 대해 높은 기대감을 가지고 있음을 나타냅니다.
- 2023년 1분기 기준 지난 12개월 동안의 매출은 42억 2,600만 달러로 7.55%의 성장률을 기록했으며, 이는 비즈니스의 건전한 확장을 시사합니다.
SITE에 대한 InvestingPro 팁은 회사의 위험 프로필을 이해하려는 투자자에게 필수적인 고려 사항 인 변동성있는 주가 변동과 적당한 수준의 부채를 강조합니다. 또한 회사의 유동 자산이 단기 부채를 초과하여 잠재적 인 재정적 불확실성에 대한 완충 역할을합니다.
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