최근 4분기 실적 발표에서 IAC/InterActiveCorp(IAC)와 자회사인 Angi Inc.는 2024년 재무 실적과 예상치를 발표했습니다. CEO 조이 레빈은 서비스 전문가 유지율 증가와 Angi의 유료 마케팅 마진 개선으로 이어진 팀의 노력을 높이 평가했습니다.
Angi의 매출은 감소할 것으로 예상되지만 그 폭은 좁아질 것이며, 수익성과 EBITDA 마진은 10~12% 사이가 될 것으로 전망됩니다. 닷대시의 디지털 부문은 광고 수익이 증가했으며, 2024년에는 인쇄 수익이 감소할 것으로 예상되지만 디지털 수익이 10% 성장할 것으로 예상됩니다. 또한, 조정 상각전 영업이익(EBITDA)의 50% 이상이 잉여 현금 흐름으로 전환될 것으로 예상되는 등 상당한 잉여 현금 흐름이 발생할 것으로 예상됩니다. 2024년의 전략적 우선순위로는 사용자 경험 향상, 건전한 서비스 제공업체 네트워크 유지, 단위 경제성 개선 등이 강조되었습니다.
주요 테이크아웃
- Angi의 서비스 전문가 유지율과 유료 마케팅 마진이 개선되어 긍정적인 4분기 실적에 기여했습니다.
- Angi의 매출 감소는 계속될 것으로 예상되지만 그 속도는 느려질 것으로 예상되며, 매 분기 EBITDA 마진은 10~12% 사이가 될 것으로 예상됩니다.
- 닷대시의 디지털 부문은 광고 매출 성장이 가속화되어 2024년 디지털 매출이 10% 이상 성장할 것으로 예상됩니다.
- 닷대시는 조정 EBITDA에서 50% 이상의 전환율을 목표로 잉여 현금 흐름이 크게 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
- 전략적 우선 순위로는 무료 및 반복 트래픽을 유도하고, 활성 서비스 제공업체 네트워크의 건전성에 집중하며, 단위 경제성을 개선하는 것이 포함됩니다.
회사 전망
- IAC는 디지털 부문의 성장과 마진 확대에 힘입어 5~10%의 EBITDA 성장을 예상하고 있습니다.
- 인쇄 부문은 2023년에 기업 부문을 2400만 달러 앞지르며 손익분기점을 달성할 것으로 예상됩니다.
- 디지털 EBITDA는 1분기에 전년 동기 대비 40% 이상 성장할 것으로 예상됩니다.
- 2024년에는 조정 EBITDA의 50% 이상이 잉여 현금 흐름으로 전환되어 잉여 현금 흐름 전환율이 개선될 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- Angi의 매출은 감소할 것으로 예상되지만 감소 속도는 둔화될 것으로 예상됩니다.
- 인쇄 수익은 2024년에 감소할 것으로 예상됩니다.
강세 하이라이트
- Angi의 유료 마케팅 마진이 개선되었습니다.
- 닷대시의 디지털 부문은 2024년에 10% 이상 성장할 것으로 예상됩니다.
- 이 회사는 운영 전반에 걸쳐 10% 이상의 EBITDA 마진을 유지할 계획입니다.
- 해당 분기 동안 핵심 부문에서 10%의 트래픽 성장이 있었습니다.
Misses
- 아직 고객 확보 엔진을 원하는 수준으로 확장하지 못했으며 언제 확장할 것인지에 대한 가시성이 부족합니다.
Q&A 하이라이트
- 레빈은 회사가 자금이 부족하지 않는 한 밸류에이션은 큰 문제가 되지 않는다고 지적하며 사모 시장의 비합리적인 상황에 대해 이야기했습니다.
- IAC의 포트폴리오에 포함된 간호사 인력 플랫폼인 Vivian은 위축된 시장 상황에서도 높은 성장세를 보이고 있다는 점을 강조했습니다.
결론적으로 IAC와 Angi는 성장과 수익성 증대를 목표로 전략적 우선순위를 두고 어려운 시장을 헤쳐나가고 있습니다. 사용자 경험 개선, 서비스 전문가 유지, 단위 경제성 최적화에 중점을 두고 2024년에 긍정적인 재무 궤도에 진입할 수 있도록 준비하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
인터액티브코프(IAC)가 전략적 성장과 수익성을 목표로 삼고 있는 가운데, 인베스팅프로의 실시간 데이터는 회사의 재무 건전성과 시장 지위에 대한 보다 자세한 관점을 제공합니다. 시가총액 46억 4,000만 달러, 주가수익비율 17.36의 IAC는 수익 잠재력을 반영한 밸류에이션으로 거래되고 있습니다. 이는 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안의 주가수익비율이 0.14로, 수익 성장에 비해 주식이 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다.
InvestingPro 팁에 따르면 IAC는 주주 수익률이 높고 단기 수익 성장에 비해 낮은 P/E 비율로 거래되고 있으며, 이는 가치 투자자에게 매력적일 수 있습니다. 또한 회사의 유동 자산이 단기 부채를 초과하고 적당한 수준의 부채로 운영되므로 불확실한 시장 상황에서 어느 정도의 재무 안정성을 제공할 수 있습니다. 이러한 요소는 사용자 경험을 향상시키고 건전한 서비스 제공업체 네트워크를 유지하는 데 중점을 두는 IAC와 특히 관련이 있습니다.
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다음 실적 발표일은 2024년 5월 7일로, 투자자들은 회사의 목표 달성 여부와 재무 성과에 미칠 영향에 대해 예의주시하고 있습니다.
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